Auteur : Jordi Visser Traduction : Shan Ou Ba, Jinse Caijing
Le marché baissier est un fait
Honnêtement, l’état d’esprit actuel du marché des cryptomonnaies est extrêmement mauvais.
L’indice S&P 500 approche de ses sommets historiques, le Nasdaq grimpe en flèche, le prix de l’or dépasse 4300 dollars, et les actions technologiques rebondissent continuellement. D’après tous les indicateurs traditionnels, nous sommes dans un environnement de marché où la préférence pour le risque augmente — les fonds affluent sans cesse vers les Actifs à risque, la confiance des investisseurs est forte.
Et le Bitcoin ? Il ne bouge presque pas.
Sideways, consolidation, fluctuation, ennui — quel que soit le mot utilisé, cela ne peut masquer le sentiment de déception qui règne dans la communauté. Sur Twitter, on trouve des questions anxieuses similaires : pourquoi tous les autres Actifs augmentent-ils, sauf le Bitcoin qui reste immobile ?
Ce décalage cognitif est évident. Le lancement réussi des ETF Bitcoin et l’afflux continu de fonds chaque mois, l’adoption par les institutions qui s’accélère, G

Récemment, Balancer V2 a été victime d'une attaque par vulnérabilité, entraînant une perte proche de 80 millions de dollars, affectant plusieurs forks de protocoles. Cet incident a suscité de profondes interrogations dans l'industrie de la cryptographie sur la sécurité des protocoles de Finance décentralisée et la capacité de Bloc à geler les actifs. La confiance des utilisateurs envers le protocole a été mise à rude épreuve, tout en soulevant la question de l'opportunité de mettre en place des mesures de régulation plus strictes pour assurer la sécurité des actifs.

Auteur : Haotian ; Source : X, @tmel0211
Ces derniers jours, en regardant les discussions sur la piste x402, j'ai constaté que la plupart des gens utilisent la logique du paiement traditionnel pour définir x402, comme la promotion passive par Cloudflare ou les doutes sur la fiabilité du support de Google. En y regardant de plus près, c'est complètement erroné, car lorsque Pay rencontre la Crypto, l'histoire peut être réécrite :
1) La règle d'or selon laquelle les canaux de paiement traditionnels dominent du côté des vendeurs ne changera pas. Les API des vendeurs, qui sont à la fois payeurs et receveurs, ont effectivement besoin de géants de l'infrastructure CDN comme Cloudflare pour promouvoir. Cela se fera via un réseau de canaux de haut en bas, utilisant une passerelle de paiement x402 accessible en un clic, pour intégrer le groupe de vendeurs à l'échelle de x402 ;
Mais on ne peut pas simplement attendre passivement Cloudflare, la première étape de la réécriture de l'histoire du paiement par la Crypto consiste à utiliser des tokens pour inciter et rassembler les vendeurs.

Auteur : Cathy
Fin octobre 2025, le monde de la cryptographie a été témoin d'une scène historique. Solana (SOL) a franchi la dernière barrière réglementaire, devenant ainsi le troisième actif cryptographique à obtenir l'approbation d'un produit négocié en bourse (ETP) aux États-Unis, après Bitcoin et Ethereum.
Ce n'est pas seulement une nouvelle ennuyeuse du type "un autre ETF a été approuvé". Son processus d'approbation a été dramatique, et la conception de son produit cache des subtilités, provoquant des réactions sur le marché qui ont laissé de nombreux traders stupéfaits. Pour nous dans l'industrie de la cryptographie, l'arrivée de l'ETF Solana n'est pas la fin d'une histoire, mais le début d'un nouveau récit rempli de "coulisses" et de nouvelles opportunités.
01 Guerre civile de Wall Street
La "naissance" de l'ETF Solana est pour le moins inhabituelle. Elle ne s'est pas faite par un vote public de la SEC (Commission des valeurs mobilières des États-Unis) et des communiqués de presse enthousiastes, mais a eu lieu au sein du gouvernement fédéral américain.

Rédigé par : 0xjs@金色财经
Récemment, Dash a montré de belles performances.
Le prix de DASH a commencé à 41 dollars et a continué à augmenter pendant 7 jours, même pendant la forte baisse du 3 novembre, il n'a pas été affecté. Le 4 novembre, DASH a atteint un sommet de près de 140 dollars, dépassant ainsi les 3 fois son prix initial.
Pourquoi la performance du prix de Dash a-t-elle été si exceptionnelle récemment ?
Dash a également publié un article résumant les raisons, affirmant que ce n'est pas le résultat d'un seul effort, mais plutôt le résultat de cinq grandes réalisations au cours des dernières années.
1、DashSpend
Tout d'abord, DashSpend a été lancé.
DashSpend dans une démonstration de Starbucks et McCafé
Cette fonctionnalité de consommation offrant d'importantes remises était auparavant une application indépendante, appelée DashDirect, mais cette application a cessé ses activités il y a quelques années. Maintenant, les utilisateurs peuvent utiliser Dash directement dans leur portefeuille dans des centaines de milliers de

I. Introduction : L'essor de l'intervention du marché et le déclin des forces naturelles
La nature des marchés financiers réside dans la réalisation d'une allocation des ressources par le biais des signaux de prix. Cependant, au cours des vingt dernières années, le système financier des économies développées, en particulier celui des États-Unis, a subi une transformation profonde : passant d'un respect des forces naturelles du marché, des cycles économiques et des mécanismes de découverte des prix, à une intervention centrale continue pour soutenir les prix des actifs. Cette intervention vise à éviter l'arrivée de l'"hiver économique" et à poursuivre un "été éternel" sur les marchés d'actifs. Cependant, plus l'intervention est profonde, plus le marché se déforme gravement, plus la fonction de découverte des prix s'affaiblit, menant finalement à la création de bulles d'actifs. La bulle Internet de 2000, la bulle du logement de 2008, ainsi que le marché actuellement appelé "bulle de tout" (Everything Bubble) proviennent tous de l'extrémisation de cette logique. Après la pandémie de COVID-19 en 2020, des stimulations budgétaires et monétaires sans précédent ont poussé cette déformation à son paroxysme, bien que les principaux indices boursiers mondiaux en 2023-

Auteur : Zhang Feng
Le 3 novembre 2025, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (ci-après dénommée « SFC ») a publié deux circulaires importantes, à savoir la circulaire concernant l'élargissement des produits et services des plateformes de trading d'actifs virtuels et la circulaire concernant le partage de liquidité des plateformes de trading d'actifs virtuels. Ces deux documents ne représentent pas seulement une évolution importante du régime de réglementation des actifs virtuels à Hong Kong, mais ils constituent également une stratégie pour Hong Kong afin de s'imposer dans le paysage concurrentiel mondial des actifs numériques et de promouvoir le développement stable de l'industrie. Cet article interprétera systématiquement les éléments clés et les impacts profonds de ces deux circulaires, en abordant leur contenu, leur contexte d'adoption, les comparaisons de politiques, les impacts commerciaux et les perspectives d'avenir.
I. Aperçu du contenu central des deux circulaires
« Circulaire sur l'extensibilité des produits » : promouvoir la diversification des produits et élargir les frontières commerciales. La « Circulaire concernant l'extension des produits et services de la plateforme de trading d'actifs virtuels » se concentre principalement sur la « diversification des produits », et son contenu central comprend trois aspects.

Avant-propos
Les utilisateurs du marché mondial du crédit à la consommation non garanti sont comme des proies faciles dans la finance moderne - lents à agir, manquant de jugement et de compétences mathématiques.
Lorsque le crédit à la consommation non garanti se tourne vers le domaine des stablecoins, son mécanisme de fonctionnement changera, et de nouveaux participants auront également l'opportunité de tirer profit.
Le marché est immense
Aux États-Unis, la principale forme de prêt non garanti est la carte de crédit : cet outil de crédit omniprésent, liquide et immédiatement disponible permet aux consommateurs d'emprunter sans avoir à fournir de garantie lors de leurs achats. La dette non remboursée des cartes de crédit continue de croître, atteignant actuellement environ 1,21 trillion de dollars.
Technologie obsolète
La dernière grande transformation dans le domaine des prêts par carte de crédit a eu lieu dans les années 90, lorsque Capital One a lancé un modèle de tarification basé sur le risque, une initiative révolutionnaire qui a redéfini le paysage du crédit à la consommation. Depuis lors, bien que de nouvelles banques et entreprises de technologie financière apparaissent sans cesse, les cartes de crédit