Resumen Rápido

• La posibilidad de implementar a corto plazo el plan de reducción de balance relacionado con Kevin Warsh es baja, pero aún existen rutas potenciales a mediano y largo plazo.

• Los datos macroeconómicos de esta semana se centran en el mercado laboral de EE. UU., ventas minoristas, importaciones y exportaciones, ventas de viviendas y CPI.

• La semana pasada, BTC cayó un 8.6%, ETH un 7.9%, registrando salidas netas de fondos en ETF de niveles históricos, BTC con aproximadamente 6.89 mil millones de dólares y ETH con aproximadamente 1.49 mil millones de dólares. El sentimiento del mercado sigue en un rango de pánico extremo (14).

• HYPE subió un 7.4%, beneficiándose del lanzamiento de HIP-4, aumento en la actividad de trading y expansión de integración institucional.

• Polymarket y Circle anunciaron una colaboración, con liquidaciones que pasarán a ser en USDC nativo.

• Tether realizó una inversión estratégica de 1 mil millones de dólares en Anchorage Digital, fortaleciendo aún más la infraestructura de criptomonedas conforme a regulaciones.

• TRM Labs completó una ronda de financiación Serie C de 70 millones de dólares, alcanzando una valoración de 1,000 millones de dólares, dedicada a expandir la infraestructura de inteligencia en criptomonedas.

Resumen del Mercado Macroeconómico

El plan de reducción de balance impulsado por Warsh será difícil de implementar a corto plazo, pero aún puede realizarse en el futuro.

Entre las recomendaciones de Warsh, la combinación de “bajar tasas + reducir balance” es la más controvertida. Warsh opina que reducir el balance ayuda a controlar la inflación, dejando espacio para bajar tasas. Sin embargo, reducir el balance no solo va en contra de la dirección de las tasas, sino que también contradice los objetivos del gobierno de Trump de impulsar el crecimiento económico y reducir los costos de la deuda. La reducción del balance extraerá liquidez del sistema financiero, y si las reservas son insuficientes, los bancos podrían reducir su actividad de mercado, provocando escasez de liquidez y riesgos financieros. Por ello, el entorno financiero actual no apoya que Warsh inicie una reducción de balance a corto plazo. Una ruta más realista sería que la Reserva Federal se enfoque en bajar tasas durante este mandato presidencial, dejando la reducción de balance para la próxima administración.

Trump busca presionar para que la Fed reduzca tasas y así disminuir los costos de la deuda. Si Warsh no quiere expandir el balance, la Fed dejará de comprar deuda fiscal, rompiendo la coordinación expansiva entre política fiscal y monetaria. Una posible solución sería que la Fed implemente una reducción de tasas mayor, mientras que el Departamento del Tesoro emite más bonos a corto plazo para ajustar la estructura de la deuda. La reducción de tasas baja las tasas a corto plazo, permitiendo al Tesoro reducir costos de financiamiento y evitar que la subida de tasas a largo plazo por insuficiencia en la expansión de balance. De hecho, el Tesoro ya ha comenzado a aumentar la proporción de emisión de bonos a corto plazo y aún puede seguir haciéndolo.

Esta semana se publicarán datos de empleo y mercado laboral en EE. UU., ventas minoristas, importaciones y exportaciones, ventas de viviendas y CPI. Debido al cierre del gobierno federal, la publicación del informe de empleo se retrasó del 6 al 11 de febrero, y la del CPI también se pospuso al 13 de febrero. Se espera que los nuevos empleos no agrícolas en enero aumenten de 50,000 en diciembre a 70,000, con una tasa de desempleo en 4.4%, y que la tasa de crecimiento salarial pase del 3.8% al 3.6%.(1, 2)

Datos de emisión de valores en EE. UU., fuente: MacroMicro

Índice del dólar (DXY)

La semana pasada, el índice del dólar subió de manera constante, acercándose a 98 el viernes, reflejando una reevaluación gradual tras la nominación del nuevo presidente de la Fed. (3)

Rendimientos de bonos a 10 y 30 años en EE. UU.

Los rendimientos de los bonos estadounidenses no variaron mucho la semana pasada, ya que los inversores siguen evaluando los fundamentos económicos de EE. UU. La mejora en la confianza del consumidor y el informe de empleo de ADP por debajo de lo esperado ofrecen más espacio para la cautela. (4)

Oro

El precio del oro fluctuó significativamente la semana pasada, en un rango entre 4,400 y 5,000 dólares. Desde el 13 de enero, CME ha aumentado por tercera vez los requisitos de margen para contratos de oro y plata. (5)

Resumen del Mercado Cripto

1. Activos principales

BTC 价格

ETH 价格

Relación ETH/BTC

La semana pasada, BTC cayó un 8.6%, ETH un 7.9%, ambos con salidas netas de fondos en ETF en niveles históricos, BTC con aproximadamente 6.89 mil millones de dólares y ETH con aproximadamente 1.49 mil millones de dólares. La relación ETH/BTC se mantuvo casi sin cambios, subiendo solo un 0.75%, indicando que, aunque las principales criptomonedas bajaron, no hubo un rotación clara hacia ETH. El sentimiento general del mercado sigue en un estado de pánico extremo, con un índice de miedo y avaricia en 14. (6) (7)

En cuanto a grandes inversores, la presión de venta es significativa. Trend Research ha liquidado completamente sus posiciones en ETH en 8 días, vendiendo aproximadamente 658,168 ETH (unos 1,35 mil millones de dólares) a un precio medio de 2,058 dólares, muy por debajo de su costo de 3,104 dólares. Al mismo tiempo, Bitmine mantiene unas 4.2 millones de ETH, compradas a un precio medio de entre 3,600 y 3,900 dólares, y actualmente el valor de mercado es aproximadamente 2,100 dólares, con una pérdida no realizada de unos 7.5 mil millones de dólares. (8) (9)

2. Capitalización total de mercado

Capitalización total de criptomonedas

Capitalización total excluyendo BTC y ETH

Capitalización total excluyendo las 10 principales criptomonedas

La capitalización total de 加密货币市场 cayó un 7.6% en este período. Excluyendo BTC y ETH, el mercado en general bajó un 5.65%, lo que indica que las altcoins menos conocidas tuvieron caídas menores. Al excluir las 10 principales, las altcoins restantes bajaron un 4.7%, mostrando que las criptomonedas de menor valor también corrigieron, aunque en menor medida que el mercado principal.

3. Rendimiento de las 30 principales criptomonedas

Fuente: Coinmarketcap y Gate Ventures, datos hasta el 9 de febrero de 2026

Las 30 principales criptomonedas en términos de capitalización bajaron en promedio un 2.8%, destacando TON, HYPE y XAUt como las que más subieron.

HYPE subió un 7.4%, beneficiándose de varias mejoras en su ecosistema. La introducción de HIP-4 incorporó transacciones de resultados y opciones en rangos, impulsando la actividad de trading, los contratos de futuros abiertos y la participación minorista. En el lado institucional, Ripple Prime integró Hyperliquid, expandiendo productos derivados DeFi y funciones de cruce de garantías, enriqueciendo aún más las fuentes de liquidez. Además, la estrategia de tesorería de Hyperion DeFi usa HYPE como colateral en opciones en cadena, lo que se espera genere ingresos adicionales y aumente la demanda en su ecosistema. (10) (11)

4. Emisión de tokens

$TRIA (Tria) es el token utilitario nativo del ecosistema Tria, diseñado como un “nuevo banco” encriptado autogestionado y una infraestructura de pagos cross-chain, con el objetivo de unificar consumo, transacciones y gestión de beneficios en múltiples cadenas.

El precio de apertura de $TRIA fue de 0.014 dólares, y actualmente ronda los 0.016 dólares, con una valoración totalmente diluida de aproximadamente 1.63 mil millones de dólares. Este token ya está listado en Coinbase, Bybit, Bitget y otros exchanges principales.

Noticias importantes del sector cripto

1. Polymarket y Circle colaboran, con liquidaciones en USDC nativo

Polymarket y Circle han llegado a un acuerdo para migrar sus activos de garantía de trading desde USDC en puente cross-chain en Polygon (USDC.e) a USDC nativo emitido por Circle, reduciendo la dependencia de infraestructura de puentes y facilitando la expansión de plataformas de predicción. USDC nativo es emitido y redimido en una proporción 1:1 por Circle, mejorando la eficiencia del capital, la fiabilidad en liquidaciones y reduciendo riesgos de seguridad relacionados con puentes. La migración busca establecer un estándar de liquidación en dólares en un contexto de crecimiento de usuarios en la plataforma. (12)

2. La CFTC amplía el alcance de emisores de stablecoins de pago, incluyendo bancos fiduciarios nacionales

La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) publicó y revisó directrices previas, incluyendo ahora a los bancos fiduciarios nacionales como emisores calificados de stablecoins de pago. La carta de funcionarios (26–05) aclara que las instituciones de custodia y servicios de activos en los 50 estados pueden emitir stablecoins respaldadas por moneda fiat bajo el marco regulatorio de la ley GENIUS (que entrará en vigor en julio de 2025). Esto refleja una aceleración en la incorporación de instituciones financieras reguladas en el sistema de emisión de stablecoins en EE. UU. (13)

3. Pump.fun adquiere Vyper para profundizar en infraestructura de trading

Pump.fun adquiere la terminal de trading Vyper, integrando sus capacidades de análisis y ejecución en su ecosistema. La línea de productos Vyper será descontinuada y los usuarios migrarán a Pump.fun Terminal. Esto continúa la estrategia de integración de toda la cadena de trading de Pump.fun: desde emisión de tokens, liquidez, ejecución y herramientas de datos. Anteriormente, en octubre, la plataforma adquirió Padre y lanzó Pump Fund, una división de inversión enfocada en infraestructura de proyectos tempranos fuera de los meme coins. (14)

Noticias relevantes de capital de riesgo

1. Jupiter recibe inversión estratégica de 35 millones de dólares para integrar Polymarket en Solana

Solana La plataforma DEX Jupiter anunció que integrará de forma nativa Polymarket, con la intención de convertirlo en un producto central, junto a servicios de intercambio instantáneo y otros en la cadena. Además, ParaFi Capital invirtió 35 millones de dólares en el token JUP, liquidado en su totalidad en JupUSD, la stablecoin en dólares de Jupiter, con un período de bloqueo a largo plazo para alinear intereses. Tras la integración, Jupiter se convertirá en un hub de predicción en cadena, con futuros desarrollos en API, descubrimiento de mercados y nuevos mecanismos de trading. (15)

2. Tether invierte 100 millones de dólares en Anchorage Digital para fortalecer infraestructura cripto regulada

Tether Investments anunció una inversión estratégica de 100 millones de dólares en Anchorage Digital. Anchorage Digital es un banco de activos digitales regulado en EE. UU., que ofrece servicios de custodia, staking, gobernanza, liquidación y emisión de stablecoins. La inversión refuerza la colaboración entre ambas partes y refleja la estrategia de Tether de alinearse con instituciones reguladas. Como el primer banco cripto federal en EE. UU., Anchorage Digital proporciona canales regulatorios para instituciones, empresas y actores públicos, siendo un intermediario clave en la emisión de stablecoins y servicios de activos. (16)

3. TRM Labs cierra una ronda Serie C de 70 millones de dólares, valorada en 1,000 millones, para expandir infraestructura de inteligencia en cripto

TRM Labs, empresa de análisis blockchain, completó una ronda de 70 millones de dólares liderada por Blockchain Capital, con participación de Goldman Sachs, Bessemer Venture Partners, Brevan Howard, Thoma Bravo y Citadel Ventures, alcanzando una valoración de 1,000 millones de dólares. Los fondos se destinarán a ampliar su plataforma de inteligencia multichain, proporcionando a gobiernos, agencias de cumplimiento y entidades financieras monitoreo de actividades ilícitas, riesgos regulatorios y transacciones en el ecosistema digital. El crecimiento de TRM se debe a la adopción institucional de activos tokenizados y al aumento de fraudes en cripto, impulsados por IA, haciendo que el análisis en blockchain sea una infraestructura estándar para participar en mercados digitales de forma regulada. (17)

Datos del mercado de capital de riesgo

La semana pasada, se completaron 12 transacciones de capital de riesgo, de las cuales 8 fueron en infraestructura (Infra), representando el 67%; 3 en DeFi (25%) y 1 en datos (8%).

Resumen semanal de transacciones de capital de riesgo, fuente: Cryptorank y Gate Ventures, datos hasta el 9 de febrero de 2026

La semana pasada, la financiación total revelada fue de 296.7 millones de dólares, con una transacción sin monto divulgado. El financiamiento en DeFi fue el mayor, con 137.3 millones de dólares. El principal proyecto de financiamiento fue Anchorage (100 millones de dólares).

Resumen semanal de transacciones de capital de riesgo, fuente: Cryptorank y Gate Ventures, datos hasta el 9 de febrero de 2026

La segunda semana de febrero de 2026, la financiación total creció un 57% respecto a la semana anterior, alcanzando los 296.7 millones de dólares.

Sobre Gate Ventures

Gate Ventures es la división de capital de riesgo de Gate.com, enfocada en inversiones en infraestructura descentralizada, middleware y aplicaciones, con la misión de impulsar la transformación de la interacción social y financiera global en la era Web 3.0. Gate Ventures colabora con líderes del sector a nivel mundial, apoyando a equipos y startups con ideas y capacidades innovadoras para redefinir el futuro.

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