La tendencia tecnológica gana impulso mientras los mercados apuestan por un crecimiento sostenido en el gasto en IA

Las acciones de semiconductores y almacenamiento ocuparon el centro de atención hoy, impulsadas por la creciente confianza en los ciclos de inversión en inteligencia artificial. El catalizador provino de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC), el principal fabricante de chips por contrato del mundo, que elevó su guía de gasto de capital para 2026, una señal de que la construcción de infraestructura de IA sigue en marcha.

Visión general del mercado: ganancias generalizadas en tecnología

El S&P 500 subió +0,27%, mientras que el Nasdaq 100 avanzó +0,46%, ampliando el rally de ayer. Los futuros del E-mini S&P de marzo están en alza +0,25%, y los futuros del E-mini Nasdaq de marzo avanzaron +0,47%. Sin embargo, los rendimientos más altos de los bonos actuaron como un obstáculo, con el rendimiento del Treasury a 10 años subiendo +2 bp hasta 4,19%.

El Dow Jones Industrial Average cayó -0,06%, ya que los sectores sensibles a los bonos enfrentaron presión por el aumento de los rendimientos. Los mercados internacionales bajaron, con el Euro Stoxx 50 bajando -0,42%, el Shanghai Composite retrocediendo -0,26% y el Nikkei Stock 225 de Japón cayendo -0,32%.

Gasto en IA impulsa al complejo de semiconductores

La fortaleza del sector de semiconductores refleja directamente la confianza de los participantes del mercado en los compromisos de gasto en IA en curso. El aumento del gasto de capital de TSMC indica que los gigantes tecnológicos continúan desplegando recursos masivos en infraestructura de IA, desde chips para centros de datos hasta soluciones de almacenamiento.

Los principales ganadores en el espacio de semiconductores incluyeron:

• Micron Technology (MU) subió más del +7%, liderando los avances del S&P 500 y Nasdaq 100
• Lam Research (LRCX) subió más del +3%
• ASML Holding NV (ASML), Applied Materials (AMAT), Analog Devices (ADI) y Broadcom (AVGO) ganaron más del +2% cada uno
• Nvidia (NVDA), Seagate Technology Holdings (STX), Marvell Technology (MRVL) y Intel (INTC) subieron más del +1% cada uno

Esta fortaleza en todo el sector refleja la convicción del mercado de que el gasto en IA seguirá siendo robusto durante 2026 y más allá.

Resultados que superan expectativas; Perspectiva de crecimiento en Q4 se fortalece

La temporada de resultados ha entregado un impulso temprano. De las 28 empresas del S&P 500 que han reportado resultados hasta ahora, el 89% superó las expectativas. Según Bloomberg Intelligence, se pronostica que el crecimiento de las ganancias del S&P 500 aumente +8,4% en el cuarto trimestre. Excluyendo a las mega-capitalizaciones de la Magnificent Seven, se espera que el crecimiento de las ganancias aún aumente +4,6%, lo que sugiere que los beneficios del gasto en IA se están extendiendo a toda la economía.

Datos económicos brindan un impulso inesperado

La producción manufacturera de diciembre subió inesperadamente +0,2% mes a mes, superando las expectativas de una caída del -0,1%. Además, la producción manufacturera de noviembre fue revisada al alza a +0,3% m/m desde la lectura plana previamente reportada. Esta fortaleza en la producción industrial proporciona evidencia de apoyo para la inversión empresarial continua, incluyendo gastos de capital relacionados con IA.

Más tarde hoy, se espera que el índice del mercado de viviendas NAHB de enero suba +1 hasta 40, aunque el enfoque sigue en el impulso económico general en lugar de indicadores específicos de vivienda.

El sector energético enfrenta vientos políticos en contra

Las acciones de energía y servicios públicos enfrentaron presión de venta tras el anuncio del presidente Trump de una subasta de electricidad mayorista de emergencia para abordar el aumento de los costos de energía para las empresas tecnológicas. Este cambio de política provocó ventas:

• Talen Energy (TLN) cayó más del -9%
• Constellation Energy (CEG) cayó más del -6%
• Vistra (VST) descendió más del -5%

Por el contrario, GE Vernova (GEV) subió más del +6%, con Jefferies señalando que la compañía se beneficiará de la modernización de infraestructura y la red eléctrica impulsada por la dirección política de Trump.

Catalizadores individuales de acciones impulsan movimientos intradía

Varios nombres registraron movimientos notables por mejoras de analistas, sorpresas en resultados o noticias específicas de la empresa:

Ganadores:

• Rocket Lab Corp (RKLB) saltó más del +5% después de que Morgan Stanley mejorara la calificación a sobrepeso con un $105 objetivo de precio
• JPMorgan Chase mejoró AutoNation (AN) a sobrepeso desde neutral con un $235 objetivo de precio, enviando las acciones arriba más del +3%
• Eaton Corp (ETN) subió más del +3% después de que HSBC mejorara a compra con un $400 objetivo de precio
• PNC Financial Services Group (PNC) ganó más del +3% tras reportar ingresos no por intereses del Q4 de 2.34 mil millones de dólares, superando los 2.26 mil millones de dólares del consenso
• Dave & Buster’s Entertainment (PLAY) subió más del +3% tras una mejora de Benchmark Co. a compra con un $30 objetivo de precio
• Honeywell International (HON) añadió más del +1% tras una mejora de JPMorgan a sobrepeso con un $255 objetivo de precio

Declinantes:

• QXO Inc (QXO) cayó más del -4% tras buscar recaudar $750 millones a $23.80-$24.00 por acción, por debajo del cierre del jueves en $25.02
• Regions Financial (RF) cayó más del -3% tras reportar un EPS del Q4 de 58 centavos, por debajo de los 62 centavos del consenso
• State Street (STT) cayó más del -3% a pesar de superar las expectativas de ganancias, ya que la gerencia guió un crecimiento de gastos del 3% a 4% para todo el año
• Kraft Heinz Co (KHC) cayó más del -2% tras una rebaja de Morgan Stanley a underweight con un $24 objetivo de precio
• HP Inc (HPQ) cayó más del -1% después de que Barclays rebajó la acción a underweight con un $18 objetivo de precio

Los mercados de bonos reaccionan al optimismo de crecimiento y expectativas de inflación

Los bonos del Tesoro a 10 años de marzo cayeron 6 ticks, con el rendimiento a 10 años subiendo +1,8 bp hasta 4,187%. La fortaleza en las acciones redujo la demanda de refugio en la deuda gubernamental. Además, las expectativas de inflación están aumentando, con la tasa de inflación de equilibrio a 10 años subiendo a un máximo de 2,25 meses de 2,320%.

Los rendimientos de los bonos gubernamentales europeos también subieron: el rendimiento del bund alemán a 10 años subió +2,5 bp hasta 2,844%, mientras que el rendimiento del gilt del Reino Unido a 10 años avanzó +1,8 bp hasta 4,406%.

El economista jefe del BCE, Philip Lane, reiteró que el escenario base del banco asume que la inflación estará cerca del objetivo durante varios años, con un crecimiento cercano al potencial y un desempleo bajo y en descenso, sin debate de tasas de interés a corto plazo. Los swaps están valorando solo un 1% de probabilidad de una subida de 25 bp en la tasa del BCE en la reunión de política del 5 de febrero.

Las probabilidades de recorte de tasas de la Reserva Federal siguen disminuyendo

Los mercados ahora descuentan solo un 5% de probabilidad de un recorte de 25 bp en la reunión del FOMC del 27-28 de enero, reflejando el sólido panorama económico y las persistentes preocupaciones por la inflación. La Corte Suprema no emitió fallo sobre los desafíos a los aranceles de Trump el miércoles; las próximas fechas de opinión programadas son el próximo martes y miércoles.

Calendario de resultados: Enfoque en el sector financiero

Los reporteros de resultados de hoy incluyen a BOK Financial Corp (BOKF), M&T Bank Corp (MTB), PNC Financial Services Group Inc (PNC), Regions Financial Corp (RF) y State Street Corp (STT)—principalmente instituciones financieras navegando en entornos de tasas en aumento y un fuerte crecimiento económico.