Delphi Digital: Varios factores han provocado que el mercado experimente, por primera vez desde principios de 2022, un entorno de liquidez neta positiva.

Según BlockBeats, el 4 de diciembre, la firma de investigación de mercados cripto Delphi Digital publicó en redes sociales que la trayectoria de los tipos de interés de la Reserva Federal para el próximo año es la más clara en años. En diciembre de 2025, se espera otra bajada de tipos de 25 puntos básicos, situando el tipo de los fondos federales en torno al 3,5%-3,75%. La curva a plazo prevé al menos tres recortes de tipos adicionales en 2026; si la trayectoria se mantiene, el tipo de interés a finales de año caerá a un rango bajo, en torno al 3%. Sin embargo, la bajada de tipos es solo una parte. La contracción cuantitativa (QT) terminó el 1 de diciembre. La Cuenta General del Tesoro (TGA) planea reducirse gradualmente en lugar de reponerse. La recompra inversa overnight (RRP) se ha agotado por completo. Estos factores han creado, por primera vez desde principios de 2022, un entorno de liquidez neta positiva. El tipo de financiación garantizada overnight (SOFR) y el tipo de los fondos federales han retrocedido hasta situarse en la banda alta del 3%. Los tipos reales también han descendido desde los máximos de 2023-2024. Sin embargo, no se ha producido una caída abrupta: se trata de una desaceleración controlada, no de un cambio brusco de política. 2026 será un año en el que la política pasará de ser un obstáculo a ser un ligero apoyo. Este entorno es favorable para los activos de larga duración, las grandes capitalizaciones, el oro y los activos digitales respaldados por una demanda estructural.