La competencia entre los rendimientos de Bitcoin y el oro: retornos en dos años similares, la diferencia en volatilidad domina la discusión del mercado

A medida que se acerca el fin de año, el comportamiento alcista y bajista de Bitcoin y el oro vuelve a ser el tema central en el mercado de criptomonedas y en el círculo de inversiones macroeconómicas. Como dos activos ampliamente considerados como “herramientas de almacenamiento de valor”, Bitcoin y el oro han mostrado en los últimos dos años trayectorias de precios completamente diferentes, pero la tasa de retorno final ha sido sorprendentemente similar, lo que ha provocado una reevaluación por parte de los inversores sobre la estructura de riesgos y las propiedades de los activos.

Los datos muestran que, aunque Bitcoin y el oro han tenido ritmos de mercado claramente distintos en los últimos dos años, sus tasas de retorno acumuladas son casi iguales. Sin embargo, en lo que va de este año, el oro ha superado claramente a Bitcoin, con un aumento significativo en el rendimiento anual. Las predicciones del mercado indican que, siguiendo la tendencia actual, para 2025, el precio del oro podría superar en aproximadamente un 79% el rendimiento de Bitcoin, destacando la atracción de los activos refugio en entornos de incertidumbre.

Desde la perspectiva de la estructura de precios, la volatilidad del oro en las primeras fases del ciclo de dos años fue más intensa. Su precio experimentó oscilaciones repetidas de rápida subida y profundas correcciones, para luego estabilizarse gradualmente y finalmente acercarse al nivel de rendimiento acumulado actual. Este comportamiento es coherente con las características tradicionales del oro, que en fases de incertidumbre macroeconómica tiende a jugar a la espera y a ajustar su precio de forma gradual.

En comparación, la curva de precios de Bitcoin parece más suave. Aunque también experimentó varias correcciones durante este período, su ritmo de crecimiento general fue más estable, especialmente en las etapas finales, con una energía de mercado que continuó fortaleciéndose, logrando finalmente igualar en rendimiento a el oro. Este comportamiento refleja cómo, en un contexto de mayor participación institucional y una demanda de asignación a largo plazo, Bitcoin se está acercando progresivamente a convertirse en un “activo de almacenamiento de valor digital”.

Esta comparación también ha vuelto a avivar las controversias en torno a Bitcoin. El inversor de criptomonedas a largo plazo Peter Schiff considera que el rendimiento de Bitcoin en relación con las acciones tecnológicas envía señales de riesgo, sugiriendo que el mercado aún tiene dudas sobre su valor a largo plazo. Sin embargo, los resultados muestran que, aunque Bitcoin y el oro difieren en sus trayectorias de volatilidad y exposición al riesgo, en los últimos dos años, los inversores que han mantenido ambos activos han obtenido retornos considerables. Esto también indica que, en el entorno actual del mercado, Bitcoin y el oro están desempeñando, de diferentes maneras, un papel importante en la asignación de activos a largo plazo.