Musk reafirma que Bitcoin es una moneda de energía: la barrera de 100,000 dólares se está cocinando silenciosamente una trampa de posiciones en corto de 780,000 dólares.

El fundador de TSL, Elon Musk, reiteró en una reciente entrevista que Bitcoin es una verdadera moneda energética, enfatizando que su valor proviene del respaldo energético, mientras que el ferviente defensor del oro, Peter Schiff, continúa atacando a Bitcoin como “un activo falso”. Los datos del mercado muestran que si Bitcoin supera la barrera de los 100,000 dólares, posiciones en corto por un total de hasta 7,8 mil millones de dólares enfrentarán riesgos de liquidación, y el mercado de derivación se está preparando para una nueva ola de Fluctuación. Este debate sobre la naturaleza del valor de Bitcoin coincide con el mercado de Activos Cripto en la víspera de una ruptura clave en el nivel de resistencia.

Teoría de la moneda energética y la disputa sobre activos falsos

En una reciente entrevista con el empresario Nikhil Kamat, Elon Musk volvió a exponer su comprensión única del valor del Bitcoin, enfatizando que la verdadera ventaja del Bitcoin radica en su característica de respaldo energético. Musk señaló que la energía en sí misma es “la verdadera moneda”, y que el Bitcoin refleja precisamente esta idea, ya que los gobiernos pueden imprimir dinero indefinidamente, pero no pueden crear energía de la nada. Este argumento continúa su atención de larga data sobre el problema del consumo de energía del Bitcoin y también se relaciona con la experiencia de su empresa TSL, que aceptó brevemente pagos en Bitcoin.

Al mismo tiempo, el economista Peter Schiff, que tiene una visión muy negativa sobre Bitcoin, intensificó sus ataques contra la encriptación. Peter Schiff declaró en las redes sociales que la caída del precio de Bitcoin no se debe a que sea un activo de riesgo, sino porque es esencialmente un “activo falso”. Comparó el rendimiento de Bitcoin con el índice Nasdaq, argumentando que las diferencias entre ambos indican que el mercado se está moviendo hacia lo que él llama “activos reales”. Peter Schiff cuestionó especialmente el modelo de negocio de MicroStrategy, afirmando que no puede pagar dividendos preferentes sin emitir más acciones o vender Bitcoin.

Esta discusión ocurre en un momento sensible en el que el precio de Bitcoin enfrenta un nivel de resistencia clave. Según los datos de CoinGlass, actualmente hay más de 7,8 mil millones de dólares en posiciones en corto concentradas en el rango de precios de 91,000 a 100,000 dólares; si estas posiciones son forzadas a liquidarse, podrían formar un combustible que impulse el aumento del precio. Varios analistas señalan que esta estructura de mercado crea condiciones favorables para que Bitcoin supere su máximo histórico.

Puntos clave de controversia en comparación

• Base de valor: Musk cree que Bitcoin está respaldado por energía vs Peter Schiff cree que Bitcoin carece de valor intrínseco
• Atributos de la moneda: Musk afirma que Bitcoin refleja una moneda energética real vs Peter Schiff cree que Bitcoin es un activo falso
• Desempeño del mercado: Bitcoin ha subido este año frente a la divergencia en el desempeño de los activos tradicionales
• Estrategia institucional: Microstrategy sigue acumulando vs inversores tradicionales en oro mantienen la espera

Teoría de la energía de Bitcoin: análisis profundo

La teoría de “Bitcoin es una moneda energética” propuesta por Musk, en realidad, toca la cuestión filosófica central del valor de las criptomonedas. Desde un punto de vista técnico, Bitcoin convierte la electricidad en seguridad de la red a través de un mecanismo de prueba de trabajo, y este proceso realmente crea una conversión de valor basada en la energía. Cada kilovatio-hora de electricidad consumido por la minería de Bitcoin se convierte en una barrera de poder de cálculo que protege la inmutabilidad de las transacciones en la red, formando una nueva forma de almacenamiento de valor.

Desde una perspectiva macroeconómica, la opinión de Musk resuena con las críticas de la escuela austriaca de economía sobre la sobreemisión de moneda fiduciaria. Cuando los bancos centrales de varios países aumentan drásticamente la oferta monetaria a través de políticas como la flexibilización cuantitativa, la característica de cantidad total fija de Bitcoin y los requisitos de inversión energética lo convierten en una herramienta potencial para combatir la inflación. Los datos muestran que la red Bitcoin consume actualmente alrededor de 120 teravatios-hora de electricidad al año, lo que equivale al consumo eléctrico anual de Argentina, y esta enorme inversión energética constituye la base física de su seguridad.

Sin embargo, los críticos argumentan que la teoría de Musk ignora el problema de la eficiencia energética. A medida que la minería de Bitcoin se traslada a áreas ricas en energía renovable y se utilizan máquinas mineras más eficientes, la densidad de valor energético de Bitcoin está aumentando. Según los datos del Centro de Finanzas Alternativas de la Universidad de Cambridge, la proporción de energía renovable utilizada en la minería de Bitcoin ha aumentado del 30% en 2021 a casi el 50% en 2024, y esta tendencia podría fortalecer aún más la narrativa del dinero energético de Bitcoin.

Análisis de la estructura del mercado y predicción de precios

Los datos del mercado de derivación muestran que la concentración de posiciones en corto de Bitcoin ha alcanzado un máximo anual. Si el precio de Bitcoin supera los 91000 dólares, se activará un desalojo de posiciones cortas por aproximadamente 2800 millones de dólares, y si sube aún más hasta los 100000 dólares, el monto total de liquidación alcanzará los 7800 millones de dólares. Esta estructura del mercado ha creado condiciones típicas de “compresión gamma”, donde el aumento de precios provoca liquidaciones forzadas, lo que a su vez impulsa un ciclo de retroalimentación positiva que sigue aumentando el precio.

Desde la distribución en los intercambios, las posiciones en corto de los principales CEX se concentran principalmente en el rango de 92000 a 95000 dólares. Si se rompen estos niveles de resistencia clave, podría desencadenar una reacción en cadena. Al mismo tiempo, la tasa de financiación de los contratos perpetuos se mantiene en un nivel neutral a ligeramente positivo, lo que indica que el apalancamiento en posiciones largas aún no se ha expandido en exceso, dejando espacio para futuros aumentos. El índice de sesgo del mercado de opciones también muestra que la demanda de opciones de compra está aumentando de manera constante, especialmente el volumen de opciones de compra con un precio de ejercicio de 100000 dólares ha aumentado aproximadamente un 40% recientemente.

Desde el punto de vista del análisis técnico, Bitcoin se encuentra actualmente al final de una formación de triángulo clave, con la encriptación comprimida a un mínimo del año. Varios analistas señalan que este entorno de baja encriptación suele ser un precursor de grandes fluctuaciones. Combinado con factores fundamentales, incluyendo la posible aprobación del ETF de Ethereum y un cambio en la política monetaria de la Reserva Federal, la probabilidad de que Bitcoin pruebe el umbral de los 100000 dólares antes de fin de año está aumentando. Los datos históricos también muestran que Bitcoin generalmente experimenta un aumento significativo dentro de los 6-9 meses posteriores a la reducción a la mitad.

La estrategia de los inversores institucionales se diversifica claramente

Mientras los inversores individuales debaten sin cesar, las estrategias de asignación de Bitcoin por parte de las instituciones también muestran una clara diferenciación. MicroStrategy, como la empresa que más agresivamente posee Bitcoin en la bolsa, actualmente mantiene aproximadamente 214,000 Bitcoins, con un costo promedio de alrededor de 35,000 dólares. El presidente ejecutivo de la compañía, Michael Saylor, ha insinuado recientemente que podría continuar aumentando su participación, lo que indica su sólida posición a largo plazo. Esta estrategia de “utilizar el balance de la empresa como herramienta de inversión en Bitcoin”, aunque criticada por inversores tradicionales como Peter Schiff, ha proporcionado un retorno significativo a los accionistas.

Por otro lado, la actitud de las instituciones financieras tradicionales hacia Bitcoin es más cautelosa. La mayoría de los fondos de pensiones y compañías de seguros solo asignan entre el 1% y el 3% de sus activos a Bitcoin u otros Activos Cripto, y participan principalmente a través de ETF de futuros o productos en fideicomiso que cumplen con las regulaciones. Esta asignación diferenciada refleja el equilibrio que los inversionistas institucionales buscan entre la búsqueda de rentabilidad y el control del riesgo. Es notable que recientemente varios bancos de Wall Street han comenzado a ofrecer servicios de custodia de Activos Cripto, lo que indica que las finanzas tradicionales están aceptando gradualmente esta nueva clase de activos.

Desde una perspectiva regulatoria global, las diferencias en las posiciones de los países sobre Bitcoin también afectan las estrategias de inversión institucional. La SEC de EE. UU. aún no ha aprobado un ETF de Bitcoin al contado, mientras que Europa y Canadá están a la vanguardia. Esta asimetría regulatoria ha creado oportunidades de arbitraje y ha llevado a más instituciones a participar en el mercado a través de filiales en el extranjero o herramientas de propósito especial. A medida que el marco regulatorio se vuelve más claro, se espera que disminuyan los obstáculos para que las instituciones asignen Bitcoin, lo que podría dar lugar a una nueva ola de flujos de capital.

Perspectivas de estrategia de inversión y juego del mercado

La disputa entre Musk y Peter Schiff no solo refleja la polarización en la percepción del valor del Bitcoin, sino que también revela un profundo cambio en la estructura de los participantes del mercado actual. Cuando el sentimiento bajista se concentra en un rango de precios específico, el mercado en sí mismo genera un impulso de movimiento inverso. Los datos muestran que las posiciones en corto de los inversores minoristas alcanzan el 65%, mientras que los inversores institucionales mantienen una posición neta larga; esta diferencia en las posiciones puede convertirse en un factor clave para impulsar la próxima fase del mercado.

Para los inversores comunes, el actual entorno del mercado está lleno de oportunidades y también de riesgos. A corto plazo, es crucial prestar atención a la ruptura del nivel de resistencia entre 91000 dólares y 92000 dólares; si se logra una ruptura efectiva y se mantiene, la probabilidad de alcanzar el objetivo de 100000 dólares aumentará significativamente. A mediano y largo plazo, los factores fundamentales de Bitcoin siguen siendo sólidos, incluyendo actualizaciones continuas de la red, un aumento en la adopción institucional y la incertidumbre en el entorno macroeconómico global.

Desde la perspectiva de la asignación de activos, los asesores financieros suelen recomendar que la asignación de Bitcoin se mantenga por debajo del 5% de la cartera de inversiones y que se ajuste según la capacidad de riesgo personal. A medida que la madurez del mercado de Activos Cripto aumenta, los inversores también pueden considerar participar a través de diferentes estrategias, como la tenencia directa, la inversión en acciones mineras o productos estructurados. Independientemente de la estrategia adoptada, comprender la teoría del valor energético detrás de Bitcoin y la dinámica del juego de mercado ayudará a aprovechar las oportunidades en la Fluctuación y a mantener la racionalidad en medio de la controversia.