Famoso economista: cuenta regresiva para el colapso del siglo, la recesión económica podría superar la crisis financiera de 2008

El famoso economista Henrik Zeberg advierte que la economía global se encuentra al borde de una grave recesión económica, que podría superar la crisis financiera de 2008 e incluso compararse con la Gran Depresión de la década de 1930. Los análisis muestran que la ilusión de una economía fuerte se ha roto, y tanto los indicadores adelantados como los sincronizados presagian la llegada de la recesión. Predice que la tasa de desempleo podría aumentar del actual 3-4% a un 6-8%, y advierte que Estados Unidos podría enfrentarse primero a una recesión deflacionaria, seguida de un reinicio de estanflación.

Henrik Zeberg advierte: La recesión económica supera la crisis financiera de 2008

（fuente: Finbold）

El famoso economista Henrik Zeberg dijo en una publicación de Substack el 28 de noviembre que el crecimiento del empleo no agrícola en Estados Unidos se está desacelerando, la producción industrial y las ventas minoristas están disminuyendo, y el crecimiento del empleo anterior ha sido sobreestimado. La acumulación de estas debilidades confirma que la recesión económica, esperada desde hace tiempo, está comenzando. Dijo: “Creo que el colapso económico en el futuro no solo superará la crisis financiera de 2008, sino que incluso podría compararse con la Gran Depresión de la década de 1930.”

La advertencia de Zuckerberg no es infundada, sino que se basa en un deterioro generalizado de múltiples indicadores económicos adelantados y coincidentes. Los indicadores adelantados son aquellos datos que comienzan a disminuir antes de que ocurra una recesión económica, como nuevos pedidos en la manufactura, permisos de construcción y el índice de confianza del consumidor. Los indicadores coincidentes son datos que fluctúan en sincronía con la actividad económica, como la producción industrial, las ventas minoristas y los datos de empleo. Cuando estas dos categorías de indicadores se deterioran simultáneamente, generalmente significa que la recesión económica es inevitable.

En comparación con la crisis financiera de 2008, el entorno económico actual presenta algunas diferencias clave que podrían hacer que la próxima recesión sea más grave. La crisis financiera de 2008 se originó principalmente por el colapso del sistema financiero, especialmente el desplome del mercado de hipotecas subprime. En ese momento, los problemas se centraron en los bancos y las instituciones financieras, mientras que la economía real era relativamente saludable. El gobierno y el banco central pudieron estabilizar rápidamente la situación a través de un amplio estímulo fiscal y políticas de flexibilización monetaria.

Sin embargo, la situación actual es aún más compleja. Las raíces de esta recesión económica no solo radican en el sistema financiero, sino también en la debilidad generalizada de la economía real. Los consumidores, las empresas y el gobierno están cargando con niveles de deuda récord, mientras que las tasas de interés están en niveles máximos en décadas. Esto significa que las herramientas disponibles para los formuladores de políticas serán aún más limitadas al enfrentar la inminente recesión. El espacio para recortes en las tasas de interés es limitado, y el estímulo fiscal está restringido por una enorme deuda pública.

La vulnerabilidad de los consumidores estadounidenses se convierte en el detonante de la recesión

Este destacado economista señala que más señales de colapso provienen de la vulnerabilidad de los consumidores estadounidenses, ya que estos impulsan aproximadamente el 70% del crecimiento del PIB, y ahora están mostrando signos evidentes de debilidad. Para hacer frente a la inflación más alta en los últimos cuarenta años, las familias han agotado los ahorros acumulados durante la pandemia y están cargando con más de un billón de dólares en deudas de tarjetas de crédito, con tasas de interés superiores al 20%.

Cinco señales de advertencia sobre la crisis de los consumidores en Estados Unidos

Ahorros agotados por la pandemia: Los ahorros excedentes acumulados por los planes de estímulo del gobierno de 2020-2021 se han agotado prácticamente.

Explosión de deuda de tarjetas de crédito: más de 1 billón de dólares en deuda y tasas de interés superiores al 20%, alcanzando un máximo histórico

Tasa de incumplimiento en aumento: La tasa de incumplimiento de préstamos automotrices y tarjetas de crédito ha aumentado significativamente.

Aumento de solicitudes de quiebra: El número de solicitudes de quiebra personal y familiar sigue aumentando.

Colapso de la confianza del consumidor: el índice de confianza del consumidor ha caído a niveles similares a los peores momentos de la crisis de 2008-2009.

El aumento de la tasa de incumplimiento en préstamos automotrices y tarjetas de crédito, junto con el incremento en el número de solicitudes de quiebra, indica que los consumidores están reduciendo sus gastos. La confianza del consumidor ha colapsado, cayendo a niveles similares a los peores momentos de la crisis de 2008-2009, lo que ha llevado a una disminución en las ventas de automóviles, renovaciones de viviendas y consumo de bienes no esenciales. Esta contracción del consumo es letal para la economía estadounidense, que depende en gran medida del consumo.

La deuda de tarjetas de crédito supera el billón de dólares y la tasa de interés supera el 20%, esta cifra es extremadamente sorprendente. Durante la crisis financiera de 2008, aunque las tasas de interés de las tarjetas de crédito también eran altas, el monto total de la deuda era relativamente bajo y la tasa de ahorro de los hogares era relativamente saludable. La situación actual es que la deuda ha alcanzado un máximo histórico, las tasas de interés han alcanzado un máximo histórico y el ahorro está casi agotado, esta triple presión deja a los consumidores con casi ningún margen de maniobra para enfrentar el impacto de una recesión económica.

La disminución en las ventas de automóviles, la remodelación de viviendas y el consumo de bienes no esenciales son señales claras de que los consumidores están comenzando a apretarse el cinturón. En economía, esto se conoce como “consumo elástico”; cuando la presión financiera de los hogares aumenta, estos gastos son los primeros en ser recortados. Una vez que esta tendencia comienza, se forma un ciclo vicioso: la disminución del consumo lleva a una reducción de los ingresos de las empresas, el despido de empleados por parte de las empresas lleva a un aumento de la tasa de desempleo, y el aumento de la tasa de desempleo suprime aún más el consumo.

Las grietas en el mercado laboral presagian la llegada de una ola de desempleo

A pesar de que el mercado laboral parece ser resistente, Zuckerberg señala que los datos de empleo son indicadores rezagados y que las grietas comienzan a aparecer. La cantidad de vacantes laborales está disminuyendo, los planes de contratación se están recortando, y los sectores de tecnología, bienes raíces, finanzas y retail han comenzado a despedir y congelar contrataciones. Al mismo tiempo, la revisión de los datos de empleo mensuales muestra que la velocidad de crecimiento es más lenta de lo que se informó inicialmente, y el empleo temporal, que es un indicador adelantado del mercado laboral, también está disminuyendo.

Zuckerberg predice que, una vez que la recesión económica se desarrolle por completo, la tasa de desempleo podría aumentar del actual 3-4% a un 6-8%. Esta velocidad y magnitud del aumento en la tasa de desempleo será similar e incluso superará la situación durante la crisis financiera de 2008. Durante el período de 2008-2009, la tasa de desempleo en Estados Unidos se disparó de aproximadamente el 5% al 10%, lo que llevó a millones de familias a perder sus fuentes de ingresos.

La naturaleza de los datos de empleo como un indicador rezagado significa que, cuando la tasa de desempleo comienza a aumentar significativamente, la recesión económica ya ha entrado en una etapa profunda. Las empresas, cuando la economía comienza a deteriorarse, primero tomarán medidas como reducir el gasto de capital y congelar contrataciones, y solo comenzarán a despedir empleados cuando la situación continúe empeorando. Por lo tanto, cuando la tasa de desempleo comienza a aumentar, a menudo ya es demasiado tarde y la intervención política es difícil de revertir rápidamente.

La disminución del empleo temporal es un indicador adelantado que merece especial atención. Las empresas suelen reducir primero a los trabajadores temporales y contratados, y solo luego a los empleados permanentes. Cuando el empleo temporal sigue disminuyendo, generalmente presagia una oleada de despidos de empleados permanentes. La actual tendencia de disminución del empleo temporal ha continuado durante meses, lo que refuerza la predicción de Zuckberg sobre la inminente ola de desempleo.

Deflación y la doble amenaza de la recesión y la estanflación

En general, Zuckerberg indicó que Estados Unidos podría enfrentarse primero a una recesión deflacionaria, seguida de un restablecimiento de estanflación, lo que no solo significaría el fin del ciclo comercial, sino también podría significar el final de la actual era monetaria. La recesión deflacionaria se refiere a un estado en el que los precios caen de manera generalizada y la actividad económica se contrae drásticamente, una situación que se experimentó durante la Gran Depresión de la década de 1930. La estanflación es un estado en el que coexisten alta inflación y estancamiento económico, una dolorosa combinación que se vivió en la década de 1970.

El escenario de crisis de dos etapas pronosticado por Zuckerberg es extremadamente raro y peligroso. Primero, la fase de recesión deflacionaria será provocada por un colapso en la demanda, con consumidores y empresas recortando gastos simultáneamente, lo que llevará a una caída de precios, quiebras empresariales y un aumento en la tasa de desempleo. Esta fase es similar a los primeros momentos tras la crisis financiera de 2008, pero la magnitud podría ser mayor. Luego, para hacer frente a la deflación, el gobierno y el banco central se verán obligados a implementar estímulos fiscales y monetarios extremos, lo que podría desencadenar una segunda fase de crisis de estanflación.

Esta situación de doble amenaza hace que la respuesta política sea extremadamente difícil. Abordar la deflación requiere políticas expansivas, mientras que combatir la inflación exige políticas restrictivas, lo cual es contradictorio. Si los formuladores de políticas estimulan en exceso la economía durante la fase de deflación, podrían sembrar las semillas de una posterior hiperinflación. Pero si la estimulación es insuficiente, la economía podría caer en una depresión prolongada.

De hecho, este economista ha estado advirtiendo sobre la situación económica, afirmando que la mayoría de los activos de inversión podrían colapsar. Sin embargo, antes de que los activos como las acciones y las criptomonedas se desplomen, los inversionistas deberían anticipar que el mercado experimentará un periodo de euforia, que podría impulsar puntos máximos récord, seguido de una gran caída del mercado. Este fenómeno de “fiesta antes del colapso” se ha visto a menudo en la historia, apareciendo antes de la ruptura de la burbuja de Internet en 2000 y antes de la crisis financiera de 2008.