La capitalización de mercado de la moneda estable supera los 300 mil millones de dólares, un vistazo a las cuatro principales áreas clave.

El mercado global de monedas estables experimentará un crecimiento explosivo entre 2024 y 2025, con una capitalización de mercado que ya ha superado los 300 mil millones de USD y una tasa de crecimiento anual del 82.9%. Este crecimiento se debe a los avances regulatorios históricos de la ley GENIUS de EE. UU. y la regulación MiCA de la UE. La estructura del mercado se está diversificando, y la cuota de mercado de USDT y USDC ha caído al 83.6%, mientras que proyectos emergentes como USDe de Ethena están surgiendo. Las cuatro principales áreas del revolución de infraestructura de monedas estables son las cadenas de bloques públicas específicas para monedas estables (como Plasma, Stable, Arc), las monedas estables generadoras de intereses (como USDe), la infraestructura de pago de nivel empresarial y los protocolos de pago orientados a agentes de IA.

Crecimiento histórico: Los avances regulatorios impulsan las monedas estables a convertirse en infraestructura financiera mainstream

El capitalización de mercado de las monedas estables se disparó de 166,3 mil millones de USD a más de 300 mil millones de USD en octubre de 2025, con una tasa de crecimiento anual del 82,9%, lo que marca su transformación de herramienta especulativa a infraestructura financiera mainstream.

• Marco regulador establecido: en julio de 2025, la firma de la ley GENIUS en Estados Unidos estableció el primer marco de pagos de moneda estable a nivel federal; en diciembre de 2024, la regulación MiCA de la Unión Europea entró en vigor, proporcionando una base normativa para la industria.
• Diversificación de la cuota de mercado: aunque USDT y USDC siguen dominando, su cuota de mercado ha disminuido del 91.6% al 83.6%, dejando espacio para el desarrollo de nuevas monedas estables.
• Surgimiento de gigantes emergentes: la capitalización de mercado de USDe de Ethena ha alcanzado los 11,000 millones de USD; la capitalización de mercado de PYUSD de PayPal ha superado los 2,760 millones de USD; el tamaño del mercado de monedas estables respaldadas por RWA (activos del mundo real) ha alcanzado los 35,000 millones de USD, con un crecimiento anual del 46%.

(Participación de mercado de las monedas estables | Fuente: Artemis)

Revolución de la infraestructura: Las cadenas públicas dedicadas a las stablecoins remodelan la experiencia de pago

Las cadenas de bloques tradicionales presentan puntos débiles como altos costos, confirmaciones lentas y volatilidad en el comercio de monedas estables, lo que ha dado lugar a una nueva generación de cadenas de bloques de monedas estables dedicadas, que logran un salto cualitativo en el rendimiento de pagos a través de la innovación tecnológica.

• Salto de rendimiento: Estas cadenas de bloques públicas especializadas generalmente ofrecen más de 1,000 TPS de alta capacidad de procesamiento, tarifas cero o muy bajas y confirmación de transacciones en menos de un segundo.
• Gas token nativizado: al diseñar la moneda estable como un token de Gas nativo, se elimina por completo el impacto de la volatilidad de precios de las criptomonedas en la experiencia de transacción del usuario.

• Estructura del mercado: Plasma ocupa una posición de liderazgo gracias al ecosistema de Tether y un TVL (valor total bloqueado) de 5.3 mil millones de dólares; Stable forma una competencia diferenciada gracias a su respaldo institucional y la colaboración con PayPal; Arc, por su parte, se afianza en el mercado gracias a las ventajas de cumplimiento de Circle y el ecosistema de USDC.

Innovación en ingresos: estrategia Delta neutral de monedas estables que generan intereses

Las monedas estables de rendimiento integran directamente los ingresos en el token, ofreciendo a los usuarios un potencial de retorno superior al de los depósitos bancarios tradicionales, lo que representa una gran dirección innovadora en la aplicación de monedas estables.

• Ethena USDe: la capitalización de mercado pasó de 86 millones de USD en enero de 2024 a 11.04 mil millones de USD en octubre de 2025, con un aumento del 13,750%, convirtiéndose en la tercera moneda estable más grande del mundo.
  • Núcleo técnico: utiliza una estrategia delta neutral (apostar ETH/WBTC y cubrir posiciones de futuros) para mantener la estabilidad.
  • Modo de ingresos: sUSDe ofrece a los poseedores un rendimiento anual de entre 2.56% y 3.72%, derivado de las recompensas de staking de Ethereum y las tarifas de financiamiento de contratos perpetuos.
• Ecosistema Sky (anteriormente MakerDAO): la moneda estable de recompensa USDS tiene una capitalización de mercado de 8 mil millones de dólares, ofreciendo un rendimiento anual del 4.75% a través del mecanismo de tasa de ahorro Sky (SSR), cuyo ingreso proviene de los excedentes del protocolo (ingresos por préstamos y liquidaciones).

Expansión de aplicaciones: la combinación de pagos con moneda estable y la economía de agentes de IA

Las monedas estables están remodelando la infraestructura de pagos global, al mismo tiempo que dan origen a la próxima generación de protocolos de pago orientados a transacciones autónomas de agentes de IA.

• Reestructuración de pagos globales: En 2025, el volumen de procesamiento de pagos transfronterizos con moneda estable alcanzará los 46 billones de dólares, lo que equivale a más del 50% del volumen de Visa. Las monedas estables reducirán el costo de los pagos transfronterizos del 2% al 7% al 0.5% al 2%, y el tiempo de liquidación se acortará de 3 a 5 días hábiles a menos de 3 minutos.
• El auge de BVNK: BVNK procesa más de 20 mil millones de dólares en transacciones al año y ha recibido una inversión estratégica de Citi Ventures. Los principales CEX y Mastercard están negociando para adquirir BVNK con una valoración de entre 1.5 y 2.5 mil millones de dólares, lo que destaca su posición central en los pagos con moneda estable a nivel empresarial.
• Pago por medio de AI: KITE AI se dedica a construir la primera blockchain Layer-1 optimizada para la economía de agentes AI, cuyo sistema de identidad de agente criptográfico (AIR) resuelve los problemas de confianza y pago entre los agentes AI.
• Protocolo x402: Impulsado por los principales CEX, Google, Cloudflare, etc., redefine el estándar de pago HTTP y permite transacciones autónomas sin confianza y de muy bajo costo entre máquinas.

Perspectivas de inversión y riesgos: infraestructura y cumplimiento como foco

El subcampo de las monedas estables ha pasado de la especulación conceptual a la aplicación práctica. En las cuatro grandes áreas de cadenas de bloques dedicadas, pagos empresariales, modelos de ganancias y aplicaciones de IA, las cadenas de bloques de monedas estables dedicadas han demostrado el mayor potencial de valoración premium.

• Enfoque de inversión: Plasma merece atención por su ventaja tecnológica y apoyo ecológico; la alta valoración de BVNK valida el enorme valor de las soluciones de pago empresariales; las aplicaciones integradas de IA, aunque en una etapa temprana, están creciendo más de lo esperado, adecuadas para inversores con alta aversión al riesgo.
• Riesgo principal: el riesgo regulatorio sigue siendo el mayor factor variable, los detalles de implementación y los estándares de aplicación de la ley de la ley GENIUS y la regulación MiCA aún están en evolución. Además, las estrategias de empresas tradicionales de finanzas como Stripe, Visa y Mastercard intensificarán la competencia en el mercado.

Conclusión

La ruptura de la capitalización de mercado de 300 mil millones de dólares de la moneda estable es un hito en la modernización de la infraestructura financiera global. Las cadenas de bloques especializadas han resuelto los puntos críticos de eficiencia, y las monedas estables que generan intereses ofrecen nuevos modelos de ingresos, mientras que la fusión de pagos empresariales y la economía de agentes de IA abre escenarios de aplicación en billones. Con el madurar del marco regulatorio y el lanzamiento continuo de la infraestructura central, las monedas estables están remodelando el panorama de pagos global a una velocidad sin precedentes, ofreciendo enormes oportunidades de inversión a los primeros participantes.