¿Si en diciembre no hay datos, la Reserva Federal (FED) solo podrá "bajar las tasas a ciegas"?

El cierre del gobierno de EE.UU. sumerge a la Fed en un “vacío de datos” o se ve obligada a tomar decisiones sobre las tasas de interés en diciembre ante la ausencia de información sobre empleos clave e inflación. Este artículo se basa en un artículo escrito por Foresight News y compilado y contribuido por Foresight News. (Sinopsis: Advertencia de la caja de resonancia de la Fed: el cierre del gobierno dificulta la toma de decisiones de la Fed, ¿fin de año para recortar las tasas de interés o cancelar? (Antecedentes añadidos: QCP Capital: Recorte de tipos de la Fed y compras institucionales, o empujar al bitcoin para marcar el comienzo de un nuevo repunte) El actual cierre del gobierno de EE.UU. está empujando a la Fed a una situación excepcionalmente difícil. Si siguen faltando datos clave sobre el empleo y la inflación antes de la reunión de diciembre, los responsables de la política monetaria podrían verse obligados a tomar decisiones clave sobre los tipos de interés en un “vacío” de información, lo que aumentaría en gran medida la probabilidad de que “recorten los tipos con los ojos cerrados” en línea con la senda de paloma establecida. Según un informe publicado por Bank of America el 28 de octubre, el escenario de “ojos morados” de la Fed en la reunión de diciembre se está volviendo cada vez más realista, según un informe publicado por Bank of America el 28 de octubre. No solo no hay avances para poner fin al cierre, sino que incluso si el gobierno vuelve a abrir, podrían pasar meses antes de que los flujos de datos vuelvan a la normalidad, según el informe. Esta falta de datos exacerba las divisiones preexistentes dentro del FOMC. Un bando de palomas, que probablemente incluya al presidente Jerome Powell, puede apegarse a la senda de recortes de tasas insinuada en su “diagrama de puntos” de tasas de interés de septiembre. Sin embargo, es probable que los miembros más agresivos del comité se opongan a un tercer recorte de tasas este año en ausencia de nuevas pruebas de debilidad económica. Para los inversores, esta incertidumbre sin precedentes aumenta drásticamente el riesgo de la reunión de diciembre. Es posible que la decisión final de política monetaria ya no dependa de los últimos indicadores económicos, sino más bien de un comité dividido que sopesa las viejas expectativas y los nuevos riesgos, lo que podría llevar a una situación en la que tanto los halcones como las palomas voten en contra, lo que generaría más incertidumbre en las expectativas del mercado. Falta de datos o exacerbación de las divisiones internas El análisis de Bank of America cree que la reunión del FOMC de septiembre ha expuesto profundas divisiones entre los responsables de la política monetaria a la hora de evaluar los riesgos a la baja para el mercado laboral. En ese momento, una escasa mayoría creía que estos riesgos eran suficientes para respaldar al menos un recorte de tasas de 75 puntos básicos durante el año. En ausencia de nuevos datos, es probable que el grupo paloma presione para cumplir con las expectativas de mapas de bits de septiembre. Algunas palomas incluso pueden argumentar que el prolongado cierre del gobierno en sí mismo amplifica los riesgos a la baja para la actividad económica como otra razón para apoyar un recorte de tasas, según el informe. Sin embargo, no se puede ignorar a las fuerzas de línea dura en el comité. El gráfico de puntos de septiembre muestra que siete participantes del FOMC apoyan solo un recorte de tipos durante el año. Bank of America cree que este grupo incluye a Barr, Goolsbee, Musalem y Schmid. Si bien no se espera que impugnen el recorte de tasas en la reunión de esta semana, presionar por un tercer recorte de tasas en diciembre puede ser “demasiado” para ellos, especialmente porque las solicitudes de desempleo reportadas a nivel estatal se mantienen en un rango estable. Esto aumenta el riesgo de que al menos un voto negativo de línea dura en la reunión de diciembre, y Miran, miembro de la paloma, también puede votar en contra. El tiempo de recuperación de datos determina la trayectoria de la política La decisión final de la Fed en diciembre dependerá en gran medida de cuándo termine el cierre y de qué tan bien se pongan al día los datos económicos. Bank of America ha creado varios escenarios para esto. Escenario 1: Obtener un informe de empleo de septiembre “desactualizado” para fines de noviembre. Si el gobierno reabre a finales de noviembre, el mercado debería poder ver el informe de empleo de septiembre antes de la reunión de diciembre. Unos datos débiles reducirán el riesgo de una votación a la baja de línea dura, pero es poco probable que incluso unos datos sólidos convenzan a Powell de hacer una pausa en los recortes de tasas porque el informe se considerará “anticuado”. Escenario 2: Dos informes de empleo para septiembre y octubre a principios de noviembre. La situación se complicará aún más si el cierre termina a principios de noviembre, lo que le da a la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) la oportunidad de publicar dos informes antes de la reunión de diciembre. En este caso, si la tasa de desempleo se mantiene estable en el 4,3% y los datos de actividad económica de septiembre-octubre son lo suficientemente sólidos, entonces una “pausa en los recortes de tasas” en diciembre sería una opción posible. Escenario tres: Los datos se ponen al día por completo, con tres informes de trabajos. Lo ideal sería que el gobierno pusiera fin al cierre pronto y que la Oficina de Estadísticas Laborales realizara encuestas en octubre y noviembre para publicar los tres informes de empleo de septiembre, octubre y noviembre antes de la reunión de diciembre. En este contexto, Bank of America propuso una regla general para la toma de decisiones: una tasa de desempleo del 4,3% en noviembre permitiría a la Fed mantener los tipos de interés sin cambios en diciembre; Una tasa de desempleo superior o igual al 4,5% (en línea con las expectativas del Resumen de Previsiones Económicas de la Fed) provocará un recorte de tipos. Si la tasa de desempleo cae en torno al 4,4%, la decisión de diciembre será una “decisión ajustada” y dependerá de un flujo de datos más amplio, incluida la inflación. Informes relacionados Fed Ball se zambulló: Reducción del balance de la Fed hasta el final, el recorte de la tasa de interés de septiembre es muy razonable, bitcoin, Ethereum ¡trastorno a corto plazo! Las pequeñas nóminas no agrícolas de EE.UU. “cayeron en 32.000” en septiembre, el mayor descenso en dos años y medio, y la probabilidad de que la Fed recorte los tipos de interés en octubre aumentó al 99%, ¡el oro rompió un máximo histórico de 3.840 dólares! La crisis del cierre del gobierno de EE.UU. + las expectativas de recorte de tasas de interés impulsan la demanda de refugio seguro (si no hay datos para diciembre, ¿entonces la Fed solo puede “cerrar los ojos y recortar las tasas de interés”? Este artículo se publicó por primera vez en “Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media” de BlockTempo.