تجاوز Polymarket وKalshi $150B حجم العمر الإجمالي المركب في أبريل

شهد سوقا التنبؤات Polymarket وKalshi انخفاضًا في حجم التداول الشهري المجمّع في أبريل، منهِيَين سلسلة متتالية استمرت سبعة أشهر من مستويات قياسية مرتفعة، وفقًا لبيانات The Block. وتجاوزت الأحجام المجمّعة مدى الحياة لدى المنصّتين 150 مليار دولار في أبريل، لكن النشاط مقارنة بالشهر السابق تراجع لأول مرة منذ بدء تسارع النمو في سبتمبر.

انخفاض حجم التداول الشهري مدفوع بتباطؤ عالمي لدى Polymarket

كان انخفاض أبريل مدفوعًا بشكل أساسي بانخفاض النشاط على منصة Polymarket العالمية، بينما شهدت شركة Polymarket التابعة للولايات المتحدة — التي لا تزال قيد الطرح — وKalshi نموًا، وفقًا لـ The Block. وتُظهر البيانات أن أحجام التداول بالدولار على Polymarket انخفضت بالتزامن مع هبوط مماثل في الحجم الاسمي على كل من Polymarket وKalshi.

تراجع المتداولين النشطين في Polymarket

انخفض عدد المتداولين النشطين في Polymarket إلى نحو 643,000 في أبريل، نزولًا من أكثر من 733,000 في مارس، ليكسر سلسلة نمو امتدت سبعة أشهر أخرى، وفقًا لبيانات The Block. تزامن هذا التراجع في عدد المتداولين النشطين مع انخفاض إجمالي حجم التداول عبر المنصة.

المشهد التنظيمي ووضع السوق

لا يزال كل من Polymarket وKalshi من بين أبرز أسواق التنبؤات في قطاع يكتسب اهتمامًا واسعًا وتدقيقًا تنظيميًا. وتوسّع Kalshi بسرعة في مقامرة الرياضة، ما أثار مخاوف لدى منظمي الولايات والجهات التنظيمية للألعاب.

فازت Kalshi بمعركة قضائية ضد لجنة تداول العقود الآجلة للسلع Commodity Futures Trading Commission في 2024 من أجل تقديم عقود مرتبطة بالانتخابات، ما أتاح لها موطئ قدم في الولايات المتحدة. كما مكّنت هذه الدعوى Polymarket من العودة إلى السوق الأمريكية عبر الاستحواذ على بورصة مشتقات مرخّصة لدى CFTC، بعد أن كانت المنصة قد حُظرت سابقًا لتقديم عقود أحداث غير مسجلة. ويُقال إن Polymarket تسعى إلى إلحاق كامل سوقها العالمي بالولايات المتحدة.

في ظل الإدارة الحالية، انتقلت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع إلى نهج أكثر تقبّلًا لتجارب أسواق التنبؤ، عبر إصدار إرشادات لتعزيز الابتكار وسحب إرشادات أشد صرامة سابقة تخص عقود المقامرة. كما رفعت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع دعاوى قضائية ضد عدة ولايات تحاول حظر أسواق التنبؤ استنادًا إلى النظرية القانونية بأن عقود الأحداث هي مشتقات ثنائية ضمن ولاية قضائية اتحادية.

التمويل ومنع التداول من الداخل

في مارس، جمعت Kalshi تمويلًا بتقييم قدره 22 مليار دولار. وفيما سبق أن كانت Polymarket مدعومة من Intercontinental Exchange، الشركة الأم المدرجة في بورصة نيويورك (NYSE)، يُقال إنها تسعى إلى جمع أموال بتقييم قدره 15 مليار دولار. وتعمل الشركتان بنشاط على تنفيذ إجراءات لمنع التداول من الداخل على منصّتيهما، بما في ذلك قيام Polymarket بالاستعانة بـ Chainalysis للمراقبة وجهود الامتثال.