تقرير Kaiko: العقود المفتوحة ومعدل التمويل في العملات الخاصة بـRobinhood قفزت بشكل غير طبيعي قبل إدراجها

وفقًا لما ذكرته Cointelegraph في 6 مايو، نشرت جهة بيانات السوق Kaiko تقريرًا يوم الاثنين أشارت فيه إلى أنه قبل إعلان Robinhood إدراج عدة رموز، لوحظت مؤشرات غير اعتيادية في أسواق العقود الآجلة الدائمة من حيث الفتحات المفتوحة ومعدل التمويل وأنماط التداول على السلسلة. وطرح محلل Kaiko Laurens Fraussen في التقرير تساؤلًا عما إذا كانت هذه الظواهر تعكس قيام بعض المتداولين بتجهيز مراكز قبل صدور الإعلان.

أكثر الحالات نموذجية: سجل تهيئة مركز (布倉) للعقدة 0xa1E

(المصدر: Kaiko)

وفقًا لتقرير Kaiko، فإن أبرز حالة تمثلها محفظة العنوان «0xa1E». وذكر Kaiko أن هذا العنوان أنشأ، في 15 يناير 2026 عند 11:05 بالتوقيت العالمي المنسق، مركزًا طويلًا لرمز Lighter (LIT) على منصة Hyperliquid للتبادل اللامركزي، قبل إعلان Robinhood إدراج LIT في نفس اليوم عند 12:12 ظهرًا بنحو ساعة تقريبًا؛ وبعد صدور الإعلان، أغلق العنوان مركزه بعد نحو 50 دقيقة عند الساعة 1:00 ظهرًا.

وبحسب تقرير Kaiko، افتتحت نفس العنوان بعد ذلك في 28 أبريل مركزًا قصيرًا لعقد دائم مرتبطًا بـ HOOD، وبعد مرور عدة ساعات، أعلن Robinhood أن إيرادات الربع الأول جاءت أقل من توقعات المحللين؛ وبعد هبوط سهم HOOD في ذلك اليوم، أغلق العنوان مركزه القصير.

بيانات غير اعتيادية قبل إدراج عدة رموز

(المصدر: Kaiko)

وفقًا لتقرير Kaiko، قبل إعلان Robinhood إدراج الرموز، شهدت عدة رموز ارتفاعًا في الفتحات المفتوحة ومعدلات التمويل، بما في ذلك Zcash (ZEC) وSynthetix (SNX) وNear Protocol (NEAR). وأظهرت الرموز الثلاثة انحرافًا في الأسعار قبل صدور الإعلان، وسجلت متوسط عوائد غير اعتيادية خلال بضع ساعات قبل إعلان الإدراج وبعده.

وبحسب تقرير Kaiko، أشار Fraussen إلى أن بعض المحافظ الأخرى اتبعت أيضًا عمليات تهيئة مراكز مماثلة قبل الإدراج، وتساءل في التقرير: «هل كان هناك أكثر من مشارك يحصل على المعلومات نفسها قبل صدور الإعلان؟»

تفسيران لدى محللي Kaiko

وفقًا لما ذكرته Cointelegraph، قال Fraussen لـ Cointelegraph إن مؤشرات المشتقات تُظهر أن نمط تهيئة المراكز هذا يتسم باتساق إحصائي، وقد تكرر في عدة أحداث لإدراج أصول؛ وأشار إلى أن الظاهرة قد تعكس احتمالين: «حصول بعض الأشخاص على امتيازات وصول إلى مسار إدراج Robinhood»، أو «وجود أساليب موثوقة للغاية للتداول المبكر مبنية على إشارات متاحة للعامة».

وأعرب Fraussen كذلك عن أن بعض المتداولين المخضرمين قد يتهيئون للمراكز أيضًا بالاستناد إلى إشارات سوقية ظاهرة للعامة مثل ارتفاع معدلات التمويل وزيادة أحجام التداول وتضخم الفتحات المفتوحة، بدلًا من الاعتماد على معلومات غير متاحة للعامة.

الأسئلة الشائعة

متى نُشر تقرير Kaiko؟ وما أنواع بيانات التداول التي يشملها؟

وفقًا لتقرير Cointelegraph الصادر في 6 مايو 2026، نُشر تقرير Kaiko يوم الاثنين من هذا الأسبوع، وقدم Fraussen إلى Cointelegraph توضيحات وتحليلات ذات صلة؛ ويتناول التقرير الفتحات المفتوحة ومعدلات التمويل وأنماط التداول على السلسلة في سوق العقود الآجلة الدائمة.

في أي حدثين ظهرت تهيئة مركز غير اعتيادية للعنوان 0xa1E؟

وفقًا لتقرير Kaiko، ظهر العنوان 0xa1E في حدثين: الأول أنه أنشأ مركزًا طويلًا على Hyperliquid قبل إعلان Robinhood إدراج LIT بنحو ساعة تقريبًا؛ والثاني أنه أنشأ مركزًا قصيرًا في عقد دائم مرتبط بـ HOOD قبل ساعات من إعلان Robinhood نتائج الربع الأول بأقل من التوقعات.

كيف فسر محلل Kaiko تهيئة المركز غير الاعتيادية؟

وفقًا لما ذكرته Cointelegraph، أشار Fraussen إلى أن الظاهرة قد تمثل «وصولًا بامتياز» إلى مسار إدراج Robinhood، أو طريقة موثوقة للتداول المبكر مبنية على إشارات متاحة للعامة؛ وفي الوقت نفسه، أشار إلى أن المتداولين المخضرمين قد يتهيئون للمراكز استنادًا إلى إشارات سوقية ظاهرة للعامة مثل ارتفاع معدلات التمويل.