تتوقع Barclays أن يكون سوق اليابان «أفضل قيمة في مجال الذكاء الاصطناعي» مقارنةً بأسواق كوريا وتايوان

أوصى محلل لدى Barclays، آجاى راجادهياكشا، اليابان بوصفها فرصة استثمارية في مجال الذكاء الاصطناعي في مذكرة حديثة، مشيراً إلى أن السوق اليابانية تمنح تعرضاً لعدة أجزاء من سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي. وقد صعد مؤشر Nikkei 225 بنحو 32% هذا العام، مع استحواذ أكبر 10 أسهم على حوالي 45% من المؤشر. ونقل راجادهياكشا عن مزايا التنويع مقابل كوريا الجنوبية وتايوان، حيث تشكل Samsung Electronics وSK Hynix أكثر من نصف مؤشر Kospi، بينما تشكل Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. نحو 40% من مؤشر Taiex. ويخلق هذا التركّز في كوريا وتايوان حالة ضعف أمام تقلبات دورات التكنولوجيا، وفقاً لـBarclays. استفادت أسواق الأسهم في كوريا الجنوبية وتايوان من طفرة أشباه الموصلات التي تقودها تطبيقات الذكاء الاصطناعي في آسيا، لكن ارتفاع تركّز المستثمرين في شركات تصنيع الرقائق رفع مستويات المخاطر.

Nikkei 225 Offers Broader Sector Diversification Than Korea and Taiwan Indexes

ارتفع مؤشر Nikkei 225 بنحو 32% هذا العام، متخلفاً عن كوريا وتايوان، لكنه يتيح تنويعاً قطاعياً أوسع، وفقاً لـBarclays. وتُعد شركات مرتبطة بأشباه الموصلات مثل Advantest وTokyo Electron من بين أكبر مكونات المؤشر القياسي، بينما تمتد استثماراته الرئيسية الأخرى إلى قطاعات التجزئة والاتصالات والأدوية والكيماويات. ويمثل أكبر 10 أسهم حوالي 45% من المؤشر، وهو أقل بكثير من مستويات التركّز التي شوهدت في تايوان وكوريا الجنوبية.

وتشكل Samsung Electronics وSK Hynix أكثر من نصف مؤشر Kospi، في حين تمثل Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. نحو 40% من مؤشر Taiex. وكتب راجادهياكشا: "لقد قدّم Kospi وTaiex عوائد أفضل". وأضاف: "من المرجح أن يقدم Nikkei توازناً أفضل بين العائد والمخاطر الآن".

Japanese Companies Occupy Critical Semiconductor Value Chain Positions

تشغل الشركات اليابانية مواقع حاسمة عبر سلسلة القيمة لأشباه الموصلات، بدءاً من معدات التصنيع والمواد المتخصصة وصولاً إلى إنتاج ذاكرة فلاش NAND، وفقاً لـBarclays. وقال Chetan Seth، محلل أسهم لدى Nomura: "يميل Nikkei إلى أن يكون مليئاً بالأسهم المرتبطة برهان الذكاء الاصطناعي، أو هي أسهم ذات رافعة مرتبطة بهذا الموضوع. لذا فإن جزءاً من سبب ظهور حركة كبيرة في Nikkei هو أن أسهم الذكاء الاصطناعي حققت أداءً جيداً". وتابع: "وعندما تنظر إلى أكبر سهم حالياً، ستجد أنه SoftBank".

وقال Seth لـCNBC خلال منتدى Nomura للاستثمار Asia: "لا تزال مسيرة الصعود لتقنيات الذكاء الاصطناعي قائمة، وأعتقد أن اليابان ينبغي أن تستفيد أيضاً".

Governance Reforms and Inflation Return Support Japanese Corporate Sector

بالإضافة إلى الذكاء الاصطناعي، يرى Barclays دعماً من تحوّل أوسع في اقتصاد اليابان وقطاع الشركات. وتساعد إصلاحات الحوكمة، وارتفاع عوائد المساهمين، وتسارع عمليات إعادة شراء الأسهم، وفك التشابك في الاستثمارات المتبادلة بين الشركات على تحسين كفاءة رأس المال، كما أن عودة التضخم بعد عقود من الركود تعزز نمو الأرباح الاسمية.

FAQ

ماذا قال Barclays بشأن فرصة استثمار الذكاء الاصطناعي في اليابان؟ ذكر محلل Barclays، آجاى راجادهياكشا، في مذكرة حديثة أن "أفضل قيمة في مجال الذكاء الاصطناعي قد تكون مخبأة في طوكيو"، مشيراً إلى أن السوق اليابانية توفر تعرضاً لعدة أجزاء من سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي دون الاعتماد على شريحة واحدة مثل رقائق الذاكرة أو خدمات صانعي الرقائق.

كيف يقارن تركّز Nikkei 225 بمؤشرات كوريا وتايوان؟ تمثل أكبر 10 أسهم نحو 45% من Nikkei 225، وهو أقل بكثير من مستويات التركّز في كوريا الجنوبية وتايوان. وتستحوذ Samsung Electronics وSK Hynix على أكثر من نصف Kospi، في حين تشكل Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. نحو 40% من Taiex.

ما العوامل الهيكلية التي تدعم قطاع الشركات في اليابان وفقاً لـBarclays؟ استشهد Barclays بإصلاحات الحوكمة، وارتفاع عوائد المساهمين، وتسارع عمليات إعادة شراء الأسهم، وفك تشابك الاستثمارات المتبادلة بما يحسن كفاءة رأس المال، إضافة إلى عودة التضخم بعد عقود من الركود التي تعزز نمو الأرباح الاسمية.