我们一直在追求几倍，几十倍的年化收益，记得2021年，我刚接触到头寸套利，量化交易，机构持仓配比，那时候跟他们聊天，我一直保持着听众视角不吱声，他们嘴里预期的年化就是5-20%，我当时听到这些，我其实内心是想嘲讽他们，着尼玛这点收益，有TM客户把钱给你们做，是头猪自己买自己玩也不至于这点收益；

老虎证券的最新一年的财报看明白了，加密转换美股港股成了券商热门增量；
但是；
华人在海外办的港卡炒境外股，也陆续开始封卡了，兄弟们，珍重，大A才是我们最后的避风港；
推荐几只A股，队长跟你们的车；

加密圈接下来唯一2条叙事，BTC炒作加密黄金叙事，稳定币扩张叙事，无他，RAW你们心心念念，实际上2017年就炒作过，胎死腹中，稳定币，谁能蹭上呢，你们帮我分析下；

今天跟北京的一个朋友聊天，他跟我说，如今的加密圈，连量化都没法跑了，1年前我们聊原本一个季度还有5%作业的利润，自今年5月起，连续4个季度开始亏损了，目前还在持续的也就BTC策略还在，资金也抽走了，你们还在指望山寨牛市，反弹，流动性做市商都看不见了，可见加密行业的惨烈；

分享，只适用于同频的人，跨越阶层的分享，纯属扯几把蛋，一个人真能自主支配自己的时间，赞同你的投资思维跟跟随你的投资理念，说明你们同频了，他已经步入财务自由的状态，一个正常积极的人，他自己都知道学习，不需要你教，你教不会，我们不绑架任何人，更不讲财富密码，只做同频分享，适合当下的你我就好了；

你对他说：学习除了过去当下就是最佳时间；
你对他说：巴菲特，段永平的投资思维；
你对他说：要改掉一些XXX不良习惯，开始自律；
你对他说：跌倒了，不要气馁，爬起来再干；
他对你说，老哥，我每天上班10小时，下班还得回家带娃，给媳妇洗衣服做法，完事还得给孩子辅导作业，我知道当下是最佳学习时机，知道巴菲特，段永平的投资思维，知道自律，知道不气馁，但是，我一天就24小时，我........你说的都对；
他说：父母是普通阶层，24岁大学毕业，26岁父母拿出积蓄首付了房子，28岁娶了媳妇，30岁抱上了孩子；
我也想改变，但是，房贷车贷，孩子生活费，父母.....
你说认知是财富的变现，我一直都在提高认知，但是我真TM变不了现金；
别说了，外卖订单超时要扣钱的，如果你在缠着我讲理论，你TM先V我200W，我解决下眼下的问题，我天天听你扯犊子；

金融市场，极少有人不用杠杆，但是大佬们真TM不用杠杆，一个是不知足，一个是随时满足；

马上2025年结束了，加密市场2025年是跌的，而美股仓位至今还有40%的盈利，要是铁头加密，今年年底，今年过年压岁钱都拿不出来了；
哪里有流动性哪里就有机会，不可铁头，都是金融分支，一通百通；

加密市场唯一的硬通货就是BTC，我也不想分析短期BTC走势了，因为就算BTC跌到2万美金，兄弟们也会觉得贵不买，因为你能兑换BTC数量最多的时候，就是刚接触这个行业看到BTC价格的时候，人性只会记住曾经高点，而后来再也买不回来了这个数量，就再也不会买了，而除了BTC的其他，全是狗屎；

中概股里面唯一一只能让你拿三五年，重仓安心睡觉的，除了腾讯，就是阿里，没有其他；（当然介入点位得合适）；
上证里面唯一能让你重仓安心入睡的，除了工农建交四大行的，没有其他；（当然介入点位得合适）；
2年-5年，持续看新高；
这就是村民的核心资产；

今天跟大家分享一个交易变量词语；（结构性溢价）
结构性溢价源于2个方面；
A 市场共识的点位，技术面K线的点位，因为共性所以有反身性，针对这部分的点位预期产生的溢价；
B市场因为FOMO或者过度恐慌，顺势产生的溢价；
无论A还是B，都会超出市场一部分预期就叫结构性溢价，这部分溢价可能是散户情绪导致，也可能是市场因为纯粹为了收割一方筹码；
如果是A，一般都是处于震荡，低流动性的前提，只需要一般小部分资金就可以完成；
如果是B，这个情绪导致的点位，主力也不可控，针点或者坑，一方面情绪一方面清算导致；
如果规避结构性溢价的损失，应对还是仓位配比，同时拉大交易周期，在选定的周期内做确认，2023-2025年这轮牛市，市场经常出现这种情况，首先我们要避免挂单操作（尤其是大资金），其次我们都是以三个交易周期走完来验证是否有效突破或者跌破；
低流动性作恶的资金，如果主导不了市场，比如，定向收购后，往往会在既定周期内拉回去，比如我们经常看到的周末两天，上涨或砸盘为了释放市场二级流动性，周一美方上班前，又拽回去了，别对号入座好，我没有说是交易所哈，是神秘资金；
另外补充一点今天复盘的内容，一个标的筹码结构如果多元化，尤其是机构为主的核心标的，压力位远远不如支撑位更有效，压力位可以说形同虚设，要逐步降低压力位的权重；

9点10分，SPCAE内容；（市场去散户化，加密消失的周期牛）

2024年5月，我第一次提到流动性问题；
2025年11月，我第一次提到去散户化问题；
去散户化问题，不是现在开始的，是我们回头看是这么个情况，已经晚了；
去散户化也是一个成熟的金融分支的表现，A股跟币都在经历去散户化‘

2024年5月，我第一次提到流动性问题；
2025年11月，我第一次提到去散户化问题；

最近一直想寻找美股的板块洼地，跟AI相关的电力，芯片，储存，储能等基本上都是高位，唯一一个赛道2025年表现不佳，就是医药板块，除了强生跟礼来，在持续新高外，其他基本上都跌了一整年了，市盈率基本上都在10-15倍，但是这个行业真看球不懂；
但是这个板块走势让我看明白了一个现象，就是资金退潮的时候，就是一路踩踏，持续阴跌，曾经的龙头陨落也是够痛的；
如果有一天BTC的资金离场，做个参考；