# 量子计算投资风口来了？QTUM ETF值不值得上车
量子计算这波可能真的不一样了。Google Willow芯片能几分钟搞定传统电脑要算几十亿年的问题；IBM最近两年把量子计算性能提升了50倍，某个原来要112小时的实验现在2.2小时就出结果了。
关键是，大佬们都在砸钱：JPMorgan Chase投10亿美元到量子领域，IBM更狠，宣布R&D投入300亿美元，Microsoft也投了超10亿美元。这个节奏和当年AI刚起来时一样——大钱进场就是信号。
想上车但不知道选哪只股票？Defiance Quantum ETF（QTUM）可能是个思路。这只基金覆盖70-80只量子产业链的股票，从硬件到芯片到云计算全覆盖。顶级持仓包括Rigetti Computing、Tower Semiconductor、Micron等，还有Alphabet、AMD、Intel这些大厂。
费率只要0.4%，关键是等权重配置，没有一家公司权重过高，降低了单只股票风暴的风险。对比另一只竞品WisdomTree Quantum ETF把22%压在三家公司身上，QTUM的策略明显更稳健。
说白了，在量子这个还没完全兑现的赛道里，分散投资可能比赌单只股票更明智。

# Waymo的"稳"vs特斯拉的"快"，谁能赢得自动驾驶？
特斯拉这波涨幅很凶（三个月涨28%），但有个问题：Waymo最近动作更狠。
**Waymo这边**：这周宣布进入5个新城市（迈阿密、达拉斯、休斯顿等），现在已覆盖10个城市，已经完成了1000万次真实无人驾驶出行。关键是——他们在2020年就已经移除了安全驾驶员，现在已经是完全自动驾驶运营。
**特斯拉这边**：Austin才运营30台Robotaxi，还需要安全驾驶员跟车，目标年底前达到500台，完全无人驾驶要等到年底才能实现。Phoenix许可刚到手，但进去时Waymo已经有400台车在跑了。
**数据对比**：Waymo已经是10个城市，特斯拉还在追赶；Waymo的技术成熟度领先2-3年。
**但这不是结局**：特斯拉有两个潜在优势——(1)保有量大，现成的车队可改造；(2)纯摄像头方案成本更低。如果能扩大规模，反超也不是没可能。
问题是：PE接近300倍，估值已经定价了"完美未来"。监管不确定性、诉讼风险这些变数，投资者真的要想清楚自己在赌什么。

# 为什么创始人主导的公司值得你的耐心 (以及我为什么在这一家公司上押下大注)
还记得我在一只股票成为14倍收益前就卖掉了吗？是的，那次亚马逊Fire Phone的时刻仍然让我感到痛心。
早在2014年，股票已经翻了三倍，我感觉自己像个天才。所以当贝索斯宣布推出Fire Phone时——我觉得这是个糟糕的主意——我慌忙抛售。结果我对这个产品的垃圾性质判断是正确的，但对创始人的愿景下注却完全错误。尽管Fire Phone失败了，亚马逊仍在不断创新：AWS、Prime、Whole Foods，还有他们的广告帝国。一个糟糕的主意并没有扼杀这个论点。
课题：给创始人主导的公司留出实验的空间。短期损失常常掩盖长期选择的可能性。
我再次通过艰难的方式学到了这一点，**TransMedics (TMDX)**，我在2023年初购买的。这只股票在2023年8月之前一直在飙升，当时他们宣布收购一家航空公司——这一资本密集型的举措似乎使利润扩张受挫。市场将股票削减了一半。
但我没有重蹈亚马逊的覆辙，而是持有并增加了投资。首席执行官瓦利德·哈萨宁勾勒出了一个愿景：建立一个全国性的物流网络，以改善器官利用率。两年后，创始人兑现了承诺——股价从低点上涨了3倍，销售额翻了一番，现在78%的移植手术都使用他们的内部航空服务。
关键点？毛利率几乎没有下降，但自由现金流利润率却激增。最新季度：32%的移植收入增长