Yusfirah

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Gate Live 2026 海外圆桌会议 #2
回归长远思考
🎙圆桌嘉宾：
鹰眼
Yusfirah
蜻蜓
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当赌场的喧嚣淹没了大教堂的钟声，是否意味着加密货币迷失了方向？
今天 12:00 (UTC)，穿越喧嚣，探索Web3的长远价值。
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#CryptoMarketWatch
近期加密市场的波动凸显出多头信念与防御性谨慎之间日益明显且不断扩大的分歧，而这种分裂本身正成为最值得关注的信号之一。一方面，长期持有者继续有选择地进行增仓，ETF、基础设施和AI驱动的应用场景等叙事依然坚挺，链上数据也显示恐慌性抛售仍相对受控。另一方面，宏观不确定性、地缘政治风险以及流动性收紧使短线交易者保持谨慎，导致市场出现剧烈轮动、假突破和情绪快速转变。
在这个阶段，我倾向于选择性看涨，但战术上保持谨慎。这不是一个奖励盲目乐观或激进杠杆的市场，而是偏向耐心、资本保值和纪律性布局。波动性不再只是噪音——它反映了市场在不同体制之间的过渡，领涨资产轮换迅速，只有具有强大叙事、流动性和真实需求的资产才能保持结构。当多头和空头势均力敌时，往往意味着市场处于盘整状态，而非崩溃。
我关注的关键信号包括流动性趋势、相对强弱以及对坏消息的反应。如果负面新闻未能显著压低价格，通常意味着潜在需求依然存在。我还密切关注比特币主导地位、资金费率以及现货与衍生品的交易量。健康的市场通常表现为现货需求静悄悄地吸收卖压，同时杠杆重置。与此同时，尽管波动，但持续创出更高低点的资产也在揭示聪明资金的早期布局。
从仓位角度来看，我避免极端操作。我保持核心仓位在高信念资产中，减少对过度拥挤交易的暴露，并留有弹药以应对波动带来的错配，而非恐惧。当波动创造出错位时，我更倾向于在确认

#DOGEETFListsonNasdaq
在纳斯达克推出由Dogecoin基金会支持的21Shares现货DOGE ETF，标志着加密市场的一个象征性和结构性里程碑。曾经作为一个梗资产的DOGE，现在已跨越一个关键门槛，进入受监管的金融基础设施，为传统投资者提供了一个合规、熟悉的工具，以无需应对钱包、托管或链上复杂性即可获得DOGE敞口。这一发展本身强化了加密货币演变中的一个更广泛主题：市场的合法性不再仅仅属于“严肃”的Layer 1或蓝筹协议，叙事力量、流动性深度和社区持久性现在同样重要。
在短期内，ETF更像是情绪和可及性的一种催化剂，而不是立即的需求冲击。与比特币ETF不同，DOGE尚未拥有相同的机构配置授权，但现货ETF的存在改变了人们的看法。它减少了声誉摩擦，扩大了潜在投资者基础，并使DOGE能够更直接地参与宏观驱动的资金流。这可以在风险偏好阶段支持价格，特别是当散户和半机构资本寻求高贝塔敞口和知名品牌时。
从长远来看，然而，持续性不仅仅取决于ETF的头条新闻。DOGE的价值主张仍然高度依赖叙事，虽然这种叙事在多个周期中表现出异常的韧性，但它仍然缺乏像比特币或以太坊那样的结构性稀缺性、收益机制或结算主导地位。ETF并未从根本上改变DOGE的实用性，但它延长了其在受监管市场中的生命力和相关性，这本身就是一个有意义的升级。
我认为，DOGE ETF对波动性和周期性上涨是看

#RIVERUp50xinOneMonth
RIVER在短短一个月内从大约$4 飙升至接近$70 ，这是市场中叙事、流动性和仓位快速对齐的典型例子。50倍的涨幅使市值突破$3B ，这不仅仅是散户的炒作，更反映了链条抽象作为热点基础设施叙事的强大结合、资本积极轮动到DeFi推动者，以及早期流动性稀薄放大了上涨势头。RIVER有效地将自己定位于用户体验简化、跨链互操作性和下一代DeFi基础设施的交汇点，这正是投机资本在叙事驱动阶段倾向集中的地方。
然而，这样的价格走势总伴随着结构性风险。当资产涨到如此程度、如此迅速，短期内估值很快就会与基本面脱节。早期进入者持有极端未实现收益，这增加了剧烈回调、波动性激增和分配阶段的可能性，即使长期假设仍然成立。在这个阶段，RIVER不再是“早期发现”的交易，而是一个拥挤的动量资产，这极大地改变了风险轮廓。
在我看来，关键问题不在于RIVER是否是一个好项目，而在于当前价格是否仍提供非对称的回报。对于早期捕捉到涨势的交易者来说，现在的重点应是资金保护、部分获利了结，以及只让自有资金继续参与。对于新进入者来说，在50倍涨幅后追逐抛物线结构风险回报比很差，除非有实质性的盘整、叙事扩展或更广泛的市场有利因素支撑更高估值。从这里实现可持续上涨，可能需要生态系统增长、实际采用指标，以及确认RIVER能捕获持久价值而非仅仅投机流入。
战略上，我会以耐心而非FOM

#BitcoinFallsBehindGold
比特币相对于黄金的表现已达到关键点，BTC/黄金比率从峰值大约下跌了55%，目前已跌破200周移动均线，这一水平在历史上通常标志着重大体制转变，而非短期波动。这一表现落后正值黄金积极重新定价地缘政治风险、央行资产积累以及对法币稳定性信心下降之际，而比特币则更像一种对流动性敏感的宏观资产，反应着金融环境收紧和风险偏好谨慎的变化。跌破200周均线非常重要，因为它不仅反映价格疲软，还代表在当前宏观环境下对传统避险资产的临时偏好转变。
话虽如此，历史表明这些时刻值得关注而非恐惧。以往周期显示，当比特币明显跑输黄金且市场情绪变得防御时，往往伴随着风险偏好逐渐退出的后期阶段，此时杠杆被清理，预期被重置，长期积累的机会悄然形成。在极度不确定时期，比特币往往滞后于黄金，但一旦宏观压力稳定、流动性预期改善，BTC通常会出现强劲的相对反弹。这并不意味着准确把握底部很容易，而是风险/回报动态对耐心的参与者来说正在改善。
在我看来，这不是一个全仓操作的信号，而是一个从保护转向准备的信号。我正以逐步积累的方式应对这一阶段，重点是逐渐增加敞口，而不是对短期疲软做出情绪化反应。关键在于确认：BTC/黄金比率的稳定、抛售压力的减弱，以及宏观恐惧情绪达到顶峰的迹象。盲目低于长期均线买入可能代价高昂，但等待完美的明确信号往往意味着错过最佳入场时机。
战略上，我将比特币

#TrumpWithdrawsEUTariffThreats
前美国总统特朗普决定取消原定于2月1日对几个欧洲国家的关税，这一决定向本已脆弱的全球市场发出了重要的缓和信号。在投资者密切关注贸易政策、通胀走势和地缘政治风险的当下，关税威胁的撤回减少了全球供应链、出口商和跨国公司的一个直接不确定因素。虽然此举并未完全解决美欧贸易紧张局势，但显然降低了短期升级的风险，市场对此通常持欢迎态度。
从宏观角度来看，取消关税有助于缓解通胀预期，特别是在制造业、工业品和消费品等对跨境贸易敏感的行业。关税就像一种隐藏的税收，常常转嫁给消费者，因此取消关税有助于稳定价格并改善跨大西洋企业的利润空间。这一点尤为重要，因为各国央行仍对宣布战胜通胀持谨慎态度，任何成本推动压力的减轻都可能影响未来的货币政策预期。
在市场趋势方面，此举的影响可能偏向支持而非爆发性增长。股市可能会表现积极，尤其是欧洲指数和对欧盟有强烈敞口的美国公司，因为贸易摩擦的减轻改善了盈利预期。若全球风险偏好改善，美元可能会受到温和压力，而商品和风险资产则可能从更稳定的贸易前景中受益。对于加密货币市场而言，这类缓和信号通常有助于营造更广泛的“风险偏好”环境，促使资金在宏观担忧暂时缓解时流向高贝塔资产。
然而，必须认识到，此举是战术性的，而非结构性的。贸易政策仍高度依赖政治动态、选举叙事和谈判杠杆。市场不太可能在没有持续跟进和美欧之间更明确

#GrowthPointsDrawRound16
成长积分抽奖第16轮正式开启，本轮为活跃参与者带来更多的激励、奖励和福利。此举旨在表彰持续的参与、贡献，将日常活动转化为真实、 tangible的奖励。包括最新的iPhone 17、独家新年周边以及其他高价值惊喜在内的豪华奖品，使得保持活跃和参与成为一个强有力的理由。
使成长积分抽奖第16轮尤为吸引人的是，它奖励长期参与而非一次性行为。每一分积分都反映了你的持续投入，参与越稳定，获奖几率越高。这种结构鼓励用户保持活跃，探索功能，并随着时间积累动力，而非仅依赖运气。这是一种将日常活动与有意义激励相结合的聪明方式。
在我看来，这次抽奖不仅仅是关于奖品，更是关于最大化你已在进行的行动的价值。无论你是定期参与、贡献内容，还是在生态系统中保持活跃，你的参与现在都具有额外的潜在收益。这类奖励计划最有效的方式是策略性对待：保持一致，了解积分的累积方式，避免错过关键的参与窗口。
随着新年的深入，像成长积分抽奖第16轮这样的举措凸显了参与度与奖励的紧密联系。用户不再是被动参与，而是被鼓励保持参与、养成习惯，并从结构化的激励系统中获益。这不仅提升了用户体验，也打造了一个更强大、更活跃的社区。
如果你已经在参与，现在正是保持一致、让每一次行动都发挥作用的最佳时机。如果你还没有加入，第16轮提供了一个绝佳的机会，让你在争取顶级奖励的同时积极参与。奖品固然

#VanEckLaunchesAVAXSpotETF
VanEck推出的首个美国现货AVAX ETF不仅是对Avalanche的重大里程碑，也标志着加密货币在传统金融中的更广泛演变，因为它为机构提供了直接、受监管的AVAX敞口，以及质押奖励，这在以前难以大规模获取；这一发展表明机构对比特币和以太坊之外的Layer-1资产的接受度不断提高，也使Avalanche稳稳进入了长期资本配置者的视野，这些投资者优先考虑收益、合规性和基础设施级区块链。从结构上看，这只ETF改变了AVAX的需求格局，引入了粘性、长远的资本，这通常会随着时间推移减少波动性，并通过持续的资金流入支持价格发现，而非短期投机。Avalanche的优势包括高吞吐量、用于定制区块链部署的子网，以及强大的企业和DeFi集成，这些都与机构偏好高度契合，使得这只ETF不仅仅是一个新闻事件；它为养老金、资产管理者和保守型投资者打开了一扇门，他们之前由于托管或监管限制而被排除在外。
然而，重要的是要区分短期市场反应与长期影响。虽然ETF的推出常常会带来即时的炒作，但真正的看涨催化剂在于逐步采用、资产管理规模的增长以及持续的质押参与。AVAX的代币经济学直接受益于质押需求，随着锁定供应的增加，流通流动性可能会随着时间收紧，从而在更广泛的市场下跌时支持价格。话虽如此，ETF并非神奇的开关，资金流入往往不均，价格仍可能经历波动，尤其是在

#AIBotClawdbotGoesViral
本地AI工具Clawdbot已成为病毒式传播的热点，引发了一波散户热情和社交媒体关注，推动相关的梗币如CLAWD大幅上涨，再次点燃了类似GOAT和ACT早期病毒式周期的FOMO，在这些周期中，快速的叙事驱动反弹主导了短期市场行为；此次涨势凸显了新兴AI技术炒作与投机性加密资本的交汇，展示了强烈的病毒叙事如何动员流动性穿越交易所、加快链上轮动，并制造极端的短期波动，往往对传统基本面估值几乎不予理会，同时也为投机交易者提供了在时机把握和风险管理得当的情况下获得超额收益的潜力；CLAWD的突破在多个关键方面与GOAT和ACT相似，包括散户的快速采纳、社交互动和梗驱动营销放大价格变动，以及早期参与者获得巨大利润而后期入场者在初期狂热减退后面临剧烈修正的趋势，强调这些反弹高度依赖动量且具有周期性，因此需要纪律性的方法、明确的进出点，以及对链上指标如交易量、活跃钱包和流动性深度的细致监控，以避免在突发反转中陷入被动；从战略角度来看，参与CLAWD反弹需要双层次的策略：短线交易者可以通过在波动阈值内逐步建仓和减仓来利用病毒式涨幅，而长期持有者应评估该代币是否具有实际的AI开发、生态系统整合或社区主导的项目，能在初期热潮过后持续吸引关注，因为没有这些元素的项目在投机热情消退后往往会迅速回撤；此外，将CLAWD与GOAT和ACT进行比较还能提供模式识

#SolanaMemeHypeReturns
索拉纳的表情包币生态在2026年初迎来强劲复苏，受到零售活跃度回升、病毒式叙事和链上资金快速轮动的推动，PENGUIN曾短暂突破$100 百万市值，吸引了行业对高贝塔潜力的关注，凸显了索拉纳超快、低手续费网络环境下投机行为的快速加剧；此次反弹并非局限于单一代币，而是反映出多个项目的更广泛复苏，包括像BONK和PENGU这样的知名项目，它们拥有深厚的流动性和活跃的社区，以及中端和新兴的表情包币，这些币种正受益于病毒式社交互动、表情包文化和投资者的FOMO，营造出资金在数小时内跨币流动的环境，放大了上涨潜力和下行风险，同时也使得时机把握和纪律性变得尤为关键；虽然市场热情高涨，交易者和投资者仍需区分短期炒作与结构性机会，因为在这个高度周期性的行业中，剧烈回调很常见，持续的盈利更偏向于具有活跃开发、强劲代币经济、稳定社交互动和明显社区增长的代币，而非一时的投机性飙升，一旦动能转移，这些飙升很快会消退；从战略角度来看，参与者应采取有选择的敞口，设定明确的入场和退出点，并严格风险管理，利用链上指标如钱包活跃度、交易量和持币增长来判断持续兴趣的真实性，同时避免盲目追逐每一次头条驱动的涨势，因为索拉纳表情包币的速度和波动性极高，容易在数小时内逆转收益；我认为，目前的反弹表明索拉纳表情包空间正在苏醒，但机会是细腻的，奖励那些结合实时监控、耐心和谨慎选择

#FedRateDecisionApproaches
随着美联储下一次利率决策的临近，市场正为美国货币政策走向发出关键信号做准备。虽然预计此次会议不会降息，但投资者更关注语调而非标题——美联储主席鲍威尔倾向鹰派还是鸽派，可能不仅影响股市和债市，还会波及比特币和更广泛的加密市场。历史上，比特币对风险情绪的变化反应敏感：鹰派言论倾向于收紧流动性，压低高贝塔资产，而鸽派或谨慎的措辞则可能引发短期反弹，市场参与者预期持续宽松的政策环境。
鲍威尔的沟通策略可能仍将保持微妙。美联储多次强调其控制通胀的决心，同时暗示未来的行动将依赖数据而非日历。这形成了一种微妙的平衡：过于鹰派，市场可能会大幅抛售；过于鸽派，则可能削弱美联储的信誉。对于比特币而言，这种微妙性尤为重要。BTC越来越表现出风险敏感的宏观资产特征，反应的不仅是实际收益率、流动性状况和更广泛的风险偏好，而非纯粹的加密特定基本面。
在我看来，这次会议应被视为一个信号测试事件，而非激进仓位的催化剂。交易者应密切关注鲍威尔关于通胀、终端利率以及美联储对经济放缓的容忍度的措辞。即使是微妙的语调变化，也可能引发短期加密市场的快速再定价。例如，鸽派措辞结合放缓加息的迹象，可能为比特币提供短期的助推力，而任何关于持续收紧的确认都可能增加波动性并引发战术性回调。
我的建议是在决策前保持适度敞口，特别是如果你的配置对宏观经济敏感。避免过度杠杆或仅凭预期

#ContentMiningRevampPublicBeta
Gate Square 推出内容挖掘重塑公共测试版，标志着加密平台内价值创造与奖励方式的重大演变。此次更新将内容从简单的曝光指标提升到直接关联洞察、互动和真实交易行为。通过让创作者获得高达60%的交易手续费返利，Gate 实际上将高质量的市场评论转变为一种复利收入来源，而非一次性的互动提升。
这次重塑的重要之处在于其对经济相关性的强调。在过去的内容模型中，曝光度往往比准确性或实用性更重要。而在这里，内容表现与实际用户行为挂钩——交易执行、流动性生成和持续互动。这鼓励创作者慎重考虑发布内容：分析需要及时，解释必须清晰，观点应以逻辑而非情绪支撑。随着时间推移，这种结构自然偏向于保持一致性、增强可信度和培养纪律性思维。
从战略角度来看，这是交易者和分析师记录真实过程的良机。系统不仅奖励分享结果，更鼓励解释交易策略、风险框架、宏观背景和交易后反思。教育性话题、市场结构分析和场景预判往往表现更佳，因为它们在短期价格波动消退后仍然具有相关性。帮助他人理解市场为何如此行事的内容，能够建立信任，而信任又推动长期参与。
我对参与此次公共测试版的建议是，将内容视为投资组合，而非信息流。多样化你的发布内容：结合宏观洞察、技术结构、情绪分析和风险管理视角。避免追逐每个头条，而应专注于随着时间发展而形成的主题，比如流动性周期、机构行为或制度变迁

#GoldBreaksAbove$5,200
1月29日，现货黄金首次突破历史性里程碑，价格一度突破每盎司5200美元，单月涨幅超过880美元。这一走势使黄金成为2026年初表现最强的全球资产之一，远不止一次简单的价格突破。它反映出市场对传统金融稳定信心的逐步丧失，以及资本向硬通货、非主权储值资产的果断转移。
推动此次反弹的宏观背景异常强劲。全球债务水平持续以不可持续的速度扩大，而主要经济体的财政赤字没有明显的收缩路径。同时，地缘政治紧张局势在多个地区持续升温，风险溢价居高不下，投资者情绪脆弱。货币政策的不确定性，尤其是未来利率调整的时机和规模，压缩了实际收益率，历史上这是黄金最有利的环境之一。简而言之，黄金正应对一个系统性风险而非周期性风险的世界。
此次突破尤为引人注目的是其背后的市场结构。黄金并非冲动性飙升，而是在前期阻力区附近长时间盘整，吸收供应并建立更高的基础，然后才加速上涨。这一行为强烈暗示机构的逐步建仓，而非投机过度。尤其是在亚洲和中东地区，央行持续增持黄金作为长期多元化、减少美元敞口的一部分。这种稳健、价格不敏感的需求为市场提供了结构性底部。
从资金流动的角度来看，黄金正受益于广泛的轮动。股市估值仍然偏高，债券市场面临波动性和久期风险，货币市场日益政治化。在这种环境下，黄金的中立性成为其最大优势。它没有对手方风险，没有盈利假设，也不依赖政策的可信度。这正是大型基金和

#TrumpWithdrawsEUTariffThreats
特朗普撤回对欧盟的关税威胁：评估市场影响、贸易动态与投资者情绪
前总统特朗普取消对几个欧洲国家的关税的决定，原定于2月1日生效，标志着国际贸易紧张局势的一个显著转变。这一举措是在美国与欧洲贸易关系持续不确定的背景下作出的，过去几年中，这一直是全球市场波动的一个源头。即使关税预期已久，也往往会增加股票和商品的风险溢价，因为投资者会权衡供应链、定价和企业盈利潜在中断的可能性。通过取消这些计划中的关税，政府释放出缓和紧张局势的信号，这可能缓解一些对特定行业的地缘政治不确定性压力，特别是出口商、工业企业以及对欧洲市场有重大敞口的跨国公司。
从市场角度来看，这一公告既有直接影响，也有间接影响。直接而言，依赖从欧洲进口或向欧洲出口的美国公司可能受益于成本压力的减轻和利润的改善，短期内股市可能因此受到提振。拥有复杂供应链的跨国公司可能会看到运营不确定性降低，这也可能改善投资者情绪。间接而言，缓和贸易紧张局势可以影响更广泛的宏观经济指标，如外商直接投资流、货币稳定性和投资者风险偏好。例如，欧元和其他欧洲货币可能会对美元出现适度升值，反映出关税引发的贸易中断风险减小，而两地区的股市也可能对冲突升级可能性降低作出积极反应。
然而，影响可能较为细腻。虽然关税的取消消除了一个潜在的冲击，但美国与欧洲之间的根本性贸易紧张和结构性分歧仍未解决。投

#CryptoRegulationNewProgress
美国加密货币监管显示出进展迹象：评估立法动力、行业影响及潜在通过挑战
据报道，美国加密货币立法的谈判已重新回到谈判桌上，民主党人表示将重新致力于推动一项可能解决行业长期监管不确定性的全面法案。讨论的恢复是在数月的政治僵局、管辖权辩论以及对投资者保护、税收和数字资产对金融稳定性更广泛影响的担忧之后。一个明确的立法框架将是美国加密生态系统的重要发展，为市场参与者、机构投资者和创业公司提供更清晰的合规义务、允许的活动以及激励创新的潜在措施。历史上，监管不确定性一直是美国加密市场波动的主要源头，影响着散户投资者情绪和机构参与度。当规则模糊时，企业常常推迟产品发布、融资或合作策略，而投资者则面临法律和操作风险，可能限制其敞口。
据报道，潜在的立法旨在澄清数字资产的分类、托管要求、稳定币监管以及反洗钱条款等方面。从行业角度来看，这些澄清可以减少摩擦、增强合法性，并吸引机构资金流入，因为受监管的框架会增加大型金融参与者的信心。如果通过，该法案还可能为全球监管方法树立先例，鉴于美国对国际金融市场和数字资产政策的影响。明确的规则可能鼓励DeFi、代币化证券和基于区块链的金融服务等领域的创新，同时保护消费者和投资者免受欺诈或系统性风险的影响。
尽管取得了进展，但立法通过不太可能完全顺利。美国的加密立法本质上复杂，因为监管机构和政治派别之间存在