债券已成为一种频繁交易的资产类别，而非以前的对冲工具：

在COVID之前，股票与债券的相关性大多为负，低于0。意味着：
- 当股市崩盘时 -> 资金流入债券
- 60/40投资组合在多元化方面变得有效
自COVID之后，出现了IMF定义的“2020年后结构性转变”。股票和债券通常同步变动 -> 传统的基金组合不再有效。
货币政策和通胀使债券不再是安全的避风港。风险平价和多元化的60/40基金失去效果。这可能是沃伦·巴菲特自2022年以来持续持现金的原因。