#CryptoMarketPullback #CryptoMarketPullback 这次调整从来不是关于恐惧,而是过度自信被逐步抹去。将此次回调称为“市场疲软”是懒惰的分析。实际上发生的是结构性且可预见的事情。价格停滞,杠杆扩大,资金保持正面,交易者误将停滞视为吸筹。这种组合的结局总是一样:被迫平仓。流动性在价格下跌之前出现。衍生品领涨,现货跟随。这仅仅说明这不是有机的恐慌,而是杠杆受到惩罚。真正的资金没有蜂拥而出,弱势仓位才在撤退。
比特币清楚地讲述了这个故事。BTC没有突破趋势线,而是拒绝扩张。未平仓合约增加,但上涨动能减弱。这不是强势,而是失衡。BTC不需要坏消息就会下跌,只要太多人朝同一个方向倾斜。当BTC失去短期结构时,清算带来了抛售。不是信念的退出,也不是长期持有者,而是数学作用。此次回调是受控的,没有恐慌性成交,没有杂乱的长影线。翻译:风险重置,而非趋势失败。BTC惩罚的是拥挤,而不是方向。如果BTC在杠杆冷却后重新夺回关键水平,继续上涨是可能的。如果资金再次在弱反弹中升温,另一轮清洗就成为必要,而不是风险。
以太坊放大了这个错误。ETH没有领涨,而是夸大了。更高的贝塔值,更快的杠杆流入,更快的清算级联。ETH跌得更狠,是因为它更拥挤,而不是基本面突然崩溃。在回调期间,ETH表现逊于BTC,这表明是仓位的解除,而非崩盘。ETH是交易者表达杠杆的地方。当BTC暂停,