为什么Mobileye可能是人工智能繁荣的真正赢家(而不是你所想的)

每个人都在谈论完全自动驾驶汽车，但事实是：我们距离那还很远。现在实际上发生的事情要无聊得多，而且更有利可图。

Mobileye (NASDAQ: MBLY) 并不制造科幻机器人——他们制造的是已经在你汽车里防止你发生碰撞的东西。车道辅助、自动刹车、当你偏离车道时那令人烦恼的鸣笛——这就是 Mobileye。它在 2022 年销售的新车中占了 42%。

这就是为什么这很重要：汽车制造商意识到ADAS (高级驾驶辅助系统) = 更高的安全评级 + 更高的价格 = 更高的利润。美国新车的平均价格？超过$49K 。人们愿意为能保护他们的技术付费。

真实的增长故事

0级和1级ADAS已经无处不在——2023年在美国的渗透率超过80%。但这都是低利润的业务。真正的利润在于2级及以上的系统(免手动、注视驾驶)，而不到4%的汽车拥有它。

这是一个转折点。随着奢华功能成为标准，汽车制造商将开始在复杂的东西上大肆挥霍。Mobileye 已经有 $17 亿的积压订单，直到 2030 年，包括他们已经在中国电动车上部署的高端 Mobileye SuperVision。

然后将电动车加入其中。预计到2030年，将以22.5%的年均增长率增长，而它们的成本远高于传统汽车。更贵的车辆 = 更大的空间用于昂贵的ADAS功能。

三个要关注的事项

1. Float 故事 - Mobileye 在他们的 2022 年 10 月 IPO 中仅释放了 ~5% 的股份(，典型的是 10-20%)。紧张的供应 + 14% 的空头利息 = 股票可能因炒作而剧烈波动。

2. 会议聊天 - 作为一家新上市公司，华尔街对该公司还不太了解。Mobileye 本周参加两场重要会议 (Citi 工业科技会议于 2 月 22 日，Barclays 工业精选会议于 2 月 24)。预计会有指导下降和可能的股价上涨。

3. 汽车销售 - 这是真正的风险。Mobileye 的整个论点依赖于人们购买新车。如果经济衰退的恐惧导致汽车销售暴跌，那么这个故事就会破灭。

底线

Mobileye股票今年迄今上涨了23%，得益于人工智能浪潮，但真正的催化剂并不是炒作——而是来自于Level 2+ ADAS采纳的巨大利润扩张。这是一个3-5年的投资机会，可能会非常重要。但估值很重要，如果汽车销售遇到困难，华尔街对一家无利润公司的耐心会迅速消失。

这只股票可能有效，但这不是魔法。这是数学。