美联储与市场：一个没有人谈论的劳动力供应危机

市场利率预期与美联储立场之间的脱节正达到荒谬的程度。我一直在关注这场火灾，请让我告诉你——一个巨大的错误定价正在酝酿，似乎很少有人理解。

特朗普在大喊要求降息3%，而鲍威尔的团队却在拖延。随着7月份的就业报告显示美国劳动力市场降温，特朗普似乎在这场权力斗争中占了上风。但让我感到疯狂的是——每个人都忽视了这些数字背后的真实故事！

我自己深入研究了数据，我们看到的弱点并不是由于劳动需求下降——而是劳动供应问题！工作增长受到工人可用性的瓶颈限制，而不是缺乏职位。这完全颠覆了传统经济叙事。

想知道还有什么更让人抓狂的吗？降息实际上会使情况变得更糟！这将扩大劳动力需求和供给之间的差距，可能会重新点燃通货膨胀，却不会创造更多的就业机会。这是什么样的经济逻辑？我们简直是在自毁前程。

市场并没有看到我所看到的。大多数交易者都在使用初步数据，而这些数据本质上是有缺陷的——这并不是因为有人在操纵它，而是因为早期发布的数据总是不完整的。一旦你查看修订后的就业数字(，没人愿意去做)，情况就变得清晰明了：就业增长受到可用工人数量的限制，而不是工作机会。

这个劳动力供应瓶颈是关键问题，但金融市场却在像需求疲弱一样定价降息。我正在实时观察美国利率市场上这种错误定价的累积，这将对那些处于这一交易错误一方的人产生严重后果。

失业率并不是因为公司裁员而上升，而是因为新进入市场的工人流动正在放缓。但试着向那些已经为美联储激进宽松调整了投资组合的交易员解释这一点！