FactSet 将 OptimX 双边流动性集成到 Portware EMS

OptimX Markets与FactSet合作，将其双边流动性网络直接集成到Portware执行管理系统中，据合作公告称，这让机构交易员无需离开现有的执行工作流程，就能获得经纪商驱动的流动性访问。该集成支持自动化和手动交易工作流程，且执行始终被完整归因到经纪商。OptimX于2025年7月完成了首批美国股票实盘交易，随后一直聚焦通过该合作扩大机构覆盖面。

什么是双边流动性？

双边流动性指买方机构与经纪商之间受控、获得许可的交易关系，而不是将订单暴露给诸如交易所或暗池等更广泛的场所。该模式通常用于大型机构交易，因为信息泄露和市场冲击是关键关注点。

通过将OptimX嵌入Portware，合作将双边流动性更贴近交易决策被做出的地方。交易员可以在用于路由与执行策略的同一系统内评估经纪商流动性，从而减少运营摩擦，并消除访问独立平台的需求。

OptimX Markets创始人兼首席执行官David Barnett表示，将该网络嵌入Portware意味着它“直接进入执行层，在交易决策于实时作出之处发挥作用”。

集成如何支持经纪商内化（Internalization）

该集成旨在保持经纪商归因不变，使经纪商在通过OptimX访问额外流动性的同时，能够继续管理客户关系。这一点对于内化至关重要：经纪商会在将订单路由至外部市场之前，在内部匹配客户订单。

当内化以透明方式进行时，它可以提升经纪商与客户的执行效率，但这取决于强有力的工作流程集成与清晰的控制。通过在Portware内运行，OptimX模型使买方机构能够保留对流动性交互的可视性，而经纪商则继续掌握其与客户互动方式的控制权。

Portware的策略与产品管理主管Robert Watts表示，该集成将“差异化的双边流动性来源直接引入EMS”，让交易员在维持执行透明度与控制的同时，更有针对性地与经纪商流动性进行交互。

对执行技术的影响

该合作体现了机构交易技术更广泛的转变：流动性访问正从依附于独立场所，转向进入核心执行系统。对交易员而言，这可能降低路由复杂性，并将合规控制保留在既有工作流程之中。

与OptimX相连的流动性提供方现在可以通过Portware，直接向买方交易台提供高触达与低触达的交易机会。对机构交易员而言，将双边流动性嵌入执行系统，能够在帮助经纪商保留与直接客户关系以及内化经济性的同时，提供对订单暴露程度的更大控制。

FactSet的合作让OptimX得以接入已在Portware上使用的买方交易台，从而减少对新基础设施的需求。该协作是在OptimX此前与PureStream Trading Technologies合作、以改善大宗交易的流动性发现之后展开的，表明随着机构寻求替代碎片化场所与传统暗池的方案，对受控执行通道的需求正在增长。

对FactSet而言，加入OptimX强化了Portware作为流动性与执行工具集中访问枢纽的角色。对OptimX而言，该交易通过一个已建立的机构交易系统提供分发，而无需要求交易员采用单独的平台。