2025年，华尔街与比特币的关系将如何变化：五个预测

当Michael Saylor在2020年8月宣布MicroStrategy将25亿美元的资金从赌场债券转换为比特币时，华尔街的分析师们将其视为一次大胆的赌博。“比现金更好”，Saylor在当时宣称比特币，这让传统银行业持怀疑态度。 然而，如今，曾嘲笑比特币应用于企业的银行正竞相参与以比特币作为抵押品的贷款活动，以利用其作为组织级抵押品和产品与市场之间的强大匹配性。 传统的抵押品，如房地产，需要人工评估、主观估值和复杂的法律框架，这些框架因司法管辖区而异。相比之下，比特币通过公共区块链数据提供抵押品的即时验证、24/7 实时结算和清算功能、无论地理位置或交易对手如何的统一质量，以及以程序化方式执行贷款条款的能力。 当贷款方意识到他们可以立即验证并处置比特币抵押资产的能力时，而房地产则需要手工评估、主观估值和可能被驱逐的能力，则将没有回头路。

1. 传统银行屈服于比特币 MicroStrategy（MSTR）的方法从根本上改变了上市公司将比特币视为国债资产的方式。该公司不仅持有比特币，还开创了一种国债模式，利用公开市场来扩大其加密货币地位——发行可转换债券并在市场上发行股票以资助比特币购买。这种策略使MicroStrategy通过利用使传统银行如此强大的相同金融技术，将比特币作为基础资产，而不是传统的金融工具和房地产，大大优于现货比特币ETF。 因此，我对 2025 年的预测之一是 MSTR 将宣布 10：1 的股票拆分以扩大市场份额，因为这将允许更多投资者购买股票和期权。MicroStrategy 的指南展示了比特币对传统企业融资的渗透程度。 我还相信，围绕比特币建立的金融服务将在持有者和新投资者寻求从他们的头寸中获利的努力下迅速普及。我们预计将看到比特币抵押贷款和为全球比特币持有者创造利润的产品快速增长。 更重要的是，对于为什么比特币支持的贷款变得如此受欢迎，有一个近乎诗意的答案——它们是金融包容性的真实代表，麦德林的企业主面临着与马德里企业主相同的抵押贷款和利息要求。每个人的比特币都有相同的特征、验证标准和清算流程。这种正常化消除了以前适用于新兴市场借款人的任意风险溢价。 几十年来，传统银行一直在推销“全球影响力”，同时保持因地区而异的贷款标准。现在，比特币支持的贷款暴露了这种固有的低效率：过时的金融体系的遗留物。
2. 边境将在资金自由流动时崩溃 各国正在进入一个新的比特币商业和资本竞争时代。因此，我们希望在2025年看到新的税收优惠，专门针对比特币投资者和企业。这些优惠将与快速电子货币企业签证计划和旨在吸引比特币公司的法律框架一起实施。#Write2Win # 历史上的国家竞相争夺生产基地或地区总部。现在，他们竞相争夺比特币挖掘、交易所和基础设施运营。 萨尔瓦多的比特币储备的财富地位代表了国家比特币储备的初步测试。尽管这是一个试验性动作，但他们的行动以及美国最近提出的比特币储备战略建议，迫使传统金融中心面对比特币在主权金融中的角色。 其他国家将研究并努力复制这些框架，准备自己的创新以吸引以比特币价值计价的资金流入。
3. 银行与过时赛跑 在债券市场上，需求推动创新。公众公司现在经常利用债券市场和可转债来为与比特币相关的交易提供资金支持。这一事实将比特币从投机资产转变为企业资金管理的基础。 像Marathon Digital Holdings和Semler Scientific这样的公司，在MicroStrategy和市场的引领下取得了成功。这对于财务经理和首席执行官来说是一个重要的信号。比特币现在引起了他们的注意。 与此同时，比特币借贷市场在过去两年里走过了一段漫长的道路。通过清理不必要的东西，严肃的借贷机构现在要求合理抵押资产的分离，透明的安排存款，并以保守价值进行借贷。标准化这些风险管理活动吸引了之前不参与其中的机构投资。 美国颁布更多明确规定将为更多银行参与比特币金融产品打开大门—这将最大程度地使消费者受益，新资金和竞争将压低利率，并使比特币贷款更具吸引力。
4. 比特币和加密货币的并购活动越来越强大 当通过SAB 121决议出现关于电子货币托管的明确规定和其他指导时，银行将不得不面对一个重要选择：建立或收购以进入发展中的比特币市场和贷款。因此，我们预测在未来一年内美国前20大银行中至少有一家将收购一家加密货币企业。 各银行将希望快速行动，并超越竞争时间框架发展电子货币基础设施，而传统公司已经通过经过实际测试的系统处理每月达数十亿美元的交易量。 这些平台代表了多年的专业发展，银行无法快速复制。收购费用相对于错失机会成本而言有所下降。 运营成熟度、监管清晰度和战略必要性的融合为银行业获得加密能力创造了自然条件。这些举措反映了以前的金融科技整合模式，在这种模式中，银行经常使用电子交易平台，而不是建立内部能力。
5. 公开市场验证比特币基础设施 加密货币行业正为公开市场的突破之年做准备。我们预计至少会看到一次突破100亿美元估值的显著加密货币公开销售在美国。大型数字资产公司已建立了精心组织的服务层，这些服务层反映了传统银行的资金流动，每天处理数十亿交易，管理重要的托管活动，并从受严格监管的活动中获得稳定的收入。 因此，金融的下一章将不是由那些反对这种变革的人撰写，而是由那些意识到他们的存在取决于接受变革的人撰写。 注意：本文表达的观点是作者的观点，并不一定反映CoinDesk，Inc.或其所有者和关联公司的观点。 DYOR！Write和赚取$BTC {现货}（BTCUSDT）