Polymarket 重大逆转！遭 FBI 突袭 5 个月后获美国监管批准

预测市场平台 Polymarket 宣布，已获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的监管批准，可以营运中介交易平台。这项批准出现在 CFTC 和美国司法部结束对 Polymarket 是否接受美国用户交易的调查约五个月后，当时 FBI 曾突袭创办人 Shayne Coplan 的住所并没收其电子设备。

从 FBI 突袭到 CFTC 批准的戏剧性逆转

（来源：Polymarket）

Polymarket 的合法化之路充满戏剧性。约五个月前，联邦调查局（FBI）突袭了创办人 Shayne Coplan 的住所，作为对该预测市场平台是否接受美国用户交易调查的一部分。执法人员没收了 Coplan 的电子设备，这一行动在加密货币和预测市场社群引发轩然大波。当时，市场普遍认为 Polymarket 可能面临严重的监管处罚，甚至被迫关闭在美国的业务。

然而，短短五个月后，局势完全逆转。CFTC 不仅结束了调查，还向 Polymarket 发放了中介交易平台的营运许可。这种从执法突袭到监管批准的转变，反映了川普政府对加密货币和创新金融科技的态度转向。在川普第二任期内，美国监管机构对加密资产和预测市场的立场明显趋于开放，这为 Polymarket 的合法化创造了政策窗口。

Polymarket 创办人兼执行长 Shayne Coplan 表示：「这项批准使我们能够以符合美国监管框架要求的成熟度和透明度的方式运作。」这番表态显示，Polymarket 在调查期间可能与 CFTC 进行了密切沟通，调整了其商业模式和合规架构，以满足美国监管要求。

从时间点来看，这项批准出台在美国参议院预计很快将对 CFTC 主席候选人迈克尔·塞利格（Michael Selig）进行投票之际。塞利格被视为对加密资产和创新金融产品较为友善的监管者，其任命若获确认，将进一步巩固 CFTC 对预测市场的开放态度。

预测市场正式进入美国合规时代

CFTC 发布的修订指定令意味着 Polymarket 现在必须「遵守适用于美国联邦监管交易所的全部要求」。这些要求包括但不限于：严格的 KYC（了解你的客户）和 AML（反洗钱）程序、交易监控和市场操纵防范机制、财务报告和透明度要求、客户资金隔离和保护措施。

这种全面的监管框架既是 Polymarket 的合规成本，也是其竞争优势。作为首家获得 CFTC 批准的预测市场平台，Polymarket 将享有先发优势，能够合法地直接招揽美国经纪商和客户。这种合规身份也将吸引机构投资者和传统金融机构参与预测市场，为该领域带来更大的流动性和资金规模。

预测市场在美国的合法化具有重大意义。预测市场允许用户对未来事件的结果进行交易，包括选举、经济数据、体育赛事等。这种机制不仅提供了一种新的投资和对冲工具，也被学术界视为一种有效的资讯聚合机制。研究显示，预测市场的结果往往比传统民调更准确，因为参与者用真金白银「投票」，这种机制能够更有效地激励人们揭示真实资讯。

Polymarket 合规后的关键变化

合法招揽美国客户：不再需要透过 VPN 或其他灰色地带方式服务美国用户

接入传统金融体系：可与美国银行、支付处理商和经纪商直接合作

机构资金进场：合规身份允许对冲基金、家族办公室等机构参与

产品多元化：可在监管框架内推出更多预测市场品类和衍生品

CFTC 领导层动荡中的政策转向

这项批准是在代理主席卡洛琳·范（Caroline Pham）的领导下发布的。同时，美国参议院预计很快就会就美国证券交易委员会（SEC）官员迈克尔·塞利格（Michael Selig）担任下一任 CFTC 主席的提名进行投票。参议院农业委员会的议员们按党派投票通过了对塞利格的提名，这显示共和党对其支持，而民主党则持保留态度。

塞利格若获任命，将接替范成为 CFTC 的正式主席。塞利格在 SEC 任职期间，被视为对加密资产和创新金融产品持较为开放态度的官员。他曾公开表示，美国需要为加密资产建立清晰的监管框架，而非一味打压。这种立场与川普政府的整体政策方向一致，即透过合理监管而非禁止来促进金融创新。

然而，即使塞利格的任命获得确认，CFTC 仍将有四个委员席位空缺。截至周二，川普尚未宣布任何监管机构领导层的潜在继任者。这种人事空缺可能影响 CFTC 的决策效率，但也给予塞利格更大的政策塑造空间。在委员会席位不满的情况下，主席的影响力往往更大。

一项正在国会审议的市场结构法案也可能扩大 CFTC 对数位资产的监管权限。若该法案通过，CFTC 将获得更明确的授权来监管加密货币衍生品和相关市场，这将进一步巩固其在数位资产领域的监管地位。这种立法动向与 Polymarket 的批准形成互补，共同构建美国数位资产和预测市场的监管框架。

预测市场的全球竞争与美国市场机遇

Polymarket 在获得美国批准之前，主要服务于国际市场。该平台在 2024 年美国总统大选期间因准确预测结果而声名大噪，其交易量和用户数急剧增长。然而，由于监管限制，美国用户只能透过 VPN 等方式变相参与，这限制了平台的成长潜力。

如今获得 CFTC 批准后，Polymarket 将能够合法服务美国这个全球最大的金融市场。美国拥有庞大的零售和机构投资者基础、成熟的金融基础设施和深厚的投资文化。Polymarket 在美国的合法化运营，预计将为其带来数倍于当前的用户和交易量增长。

然而，合规也意味着竞争加剧。随着预测市场在美国的合法化，传统金融机构和其他加密平台可能也会进入这个领域。芝加哥商品交易所（CME）、洲际交易所（ICE）等传统衍生品交易所拥有强大的监管关系和客户基础，若决定推出预测市场产品，将对 Polymarket 构成挑战。此外，Coinbase、Kraken 等大型加密交易所也可能利用其现有用户基础推出类似产品。