11.15 AI日报 AI产业泡沫风险引发警示，加密市场动荡加剧

一. 头条

1. OpenAI寻求联邦贷款担保引发警讯，AI产业资本循环模式与2008年次贷危机惊人相似

OpenAI向美国政府申请联邦贷款担保的举动引发了行业内外的广泛关注。这家人工智能公司寻求数十亿美元的贷款担保,以支持其耗资高昂的AI模型训练和基础设施建设。然而,这一做法与2008年次贷危机前的做法惊人相似,令人不禁对AI产业的资本循环模式产生疑虑。

当前,AI公司正在大举投资昂贵的模型训练和算力基础设施,试图通过先发优势占据市场制高点。但这种高投入、高风险的商业模式,很容易导致资金链断裂和债务危机。一旦出现系统性风险,整个AI生态或将面临资金枯竭、裁员潮和项目夭折的困境。

与次贷危机时期的住房市场类似,AI产业也存在泡沫化的隐患。投资者对AI前景的乐观情绪可能掩盖了行业内部的脆弱性。如果政府和监管机构未能及时采取行动,AI产业或将重蹈次贷危机的覆辙。

此外,AI技术的快速发展也带来了新的社会伦理挑战。隐私、安全、公平性等问题亟待解决。如果缺乏适当的监管和伦理准则,AI的发展可能会带来难以预料的负面影响。

2. Saylor否认"削减4.7万枚比特币持仓"传闻,Strategy公司继续买入

Strategy公司创始人Michael Saylor在社交媒体上否认了该公司削减比特币持仓的传闻。他表示,本周公司每天都在购买比特币,并未出售任何持仓。

此前有消息称,Strategy公司已出售约4.7万枚比特币,引发市场震动。但Saylor的最新表态打消了这一疑虑。

Strategy公司是知名的比特币持有者和支持者。截至2022年第三季度,该公司持有约13.76万枚比特币,总价值约26亿美元。

Saylor一直是比特币的坚定拥护者。他认为,在当前的宏观经济环境下,比特币是一种优质的价值储备资产。即使在加密货币市场低迷时期,Strategy公司仍在逢低吸纳比特币。

这一做法体现了Saylor对比特币长期前景的信心。他认为,比特币作为一种去中心化的数字资产,在未来的金融体系中将扮演重要角色。

Strategy公司的持续买入行为,也为整个加密货币市场注入了信心。在熊市期间,机构投资者的态度往往会影响散户情绪。Strategy公司的举动或将鼓舞更多投资者保持耐心和信心。

3. 瑞穗证券下调Circle评级至"跑输大盘",目标股价降至70美元

瑞穗证券对Circle Internet Group的股票发表了更为悲观的观点。该投行的分析师将其基准目标价从84美元下调至70美元。Circle股票周五交易价格约为82美元,过去一个月跌幅近40%。

瑞穗分析师表示,Circle的估值未能充分反映其中期盈利面临的关键风险,包括即将到来的降息、相对停滞的USDC流通量、结构上偏高且仍在增长的分销成本,以及稳定币领域日益激烈的竞争。

这一预测与摩根大通分析师此前的观点形成鲜明对比。摩根大通本周将Circle股票评级上调至"增持",并给出新的目标价100美元。

Circle是USDC稳定币的发行方,其业务前景与稳定币市场的发展密切相关。随着加密货币市场的波动,稳定币的需求也可能受到影响。

此外,Circle还面临来自其他稳定币发行商的竞争压力。包括Paxos、等在内的多家公司都在争夺稳定币市场份额。

监管政策的变化也可能对Circle产生影响。美国证券交易委员会正在审查稳定币的监管框架,未来可能出台更严格的规定。

总的来说,Circle所处的环境充满了不确定性。分析师对其中期盈利前景的担忧或许并非空穴来风。Circle需要采取有力措施应对各方面的挑战,才能实现长期可持续发展。

4. 美国首只XRP现货ETF上市次日净流入2.43亿美元,供应大幅减少

美国首只XRP现货ETF上市后,第二天迎来2.43亿美元的净流入。与此同时,交易所XRP供应大幅减少,可用XRP减少到38亿美元。

这一现象引发了分析师的热议。有分析师预测,随着需求增加,XRP价格在2025年有可能冲击5-10美元的高位。

XRP是Ripple公司发行的加密货币,长期卷入与美国证券交易委员会的诉讼纠纷。此次XRP现货ETF的推出,被视为XRP获得监管认可的重要一步。

ETF的推出有望带动机构资金流入XRP市场,从而推高其价格。与此同时,交易所XRP供应的大幅减少也将对价格形成支撑。

不过,也有分析师对XRP现货ETF的影响力持谨慎态度。他们认为,单一ETF产品难以对XRP价格产生决定性影响。XRP的长期前景仍取决于Ripple公司的业务发展和监管纠纷的结果。

总的来说,XRP现货ETF的推出无疑是XRP发展历程中的一个重要里程碑。但其对XRP价格的实际影响,还有待未来一段时间的市场检验。

5. 加密货币市值回吐年内涨幅,与宏观风险关联度或将持续居高

数据显示,比特币市场深度较今年高点下降约30%,意味着市场流动性大幅萎缩。与此同时,加密货币总市值也回吐了年内大部分涨幅。

这一现象反映出,加密货币市场与宏观经济风险的关联度可能将持续居高不下。

富兰克林邓普顿高管Max Gokhman表示,在机构更深入参与加密货币市场之前,加密货币与宏观风险的关联度或将持续居高。当前,机构投资者对加密货币的配置仍以比特币和以太坊为主。

与传统金融市场相比,加密货币市场的投机属性更强,对宏观经济的敏感度也更高。一旦宏观环境发生变化,加密货币市场往往会成为首当其冲的"调节池"。

不过,Max Gokhman认为,随着机构投资者对加密货币资产的投资标的日益多元化,这种关联度有望在未来得到缓解。

与此同时,加密货币本身的应用场景拓展,也将有助于其摆脱对宏观环境的过度依赖。只有加密货币生态系统日益完善和成熟,它才能真正实现与传统金融市场的"脱钩"。

总的来说,加密货币市场与宏观风险的高度关联暴露出了该领域仍处于发展的初级阶段。只有通过持续创新和发展,加密货币才能彰显其独特价值,真正成为一种可信赖的另类资产。

二. 行业要闻

1. 比特币跌破10万美元关口，市场情绪转向谨慎

比特币在周五多次跌破95000美元，周内下跌了7.5%。分析师表示，这次抛售似乎是一个中期修正，而不是全面熊市的开始，因为损失尚未达到投降水平。但加密情绪分析平台Santiment指出，当众多分析师和交易员齐声判断市场见底时，真正的底部往往不会在此刻形成。

比特币跌破10万的原因是降息预期减弱、ETF大规模流出以及流动性减弱。超过6亿美元的多头清算和持续的交易所担忧加剧了卖压，强化了当前的调整。期权市场上，交易员正越来越多地押注波动性，勒式期权和跨式期权等中性策略的需求不断上升，反映出市场情绪转向谨慎。

富兰克林邓普顿高管Max Gokhman表示，在机构更深入地参与加密货币市场，且投资标的不再局限于比特币和以太坊之前，加密货币与宏观风险的关联度或将持续居高不下。

2. 隐私币板块出现普涨行情，ZEC涨幅超38%

在加密货币市场普遍下跌的背景下，隐私币板块出现普涨行情。其中，ZEC短时触及743美元，24小时涨幅高达38.47%；DASH现报90.32美元，24小时涨幅41.6%；STRK、ZEN、MANTA等隐私币涨幅也在10%以上。

隐私币的强劲表现或许反映出投资者对隐私保护和匿名性的需求。随着监管日益严格，隐私币或将成为投资者规避监管的一种选择。但也有分析师认为，隐私币的涨势可能只是短期的技术性反弹，长期来看仍面临监管风险。

总的来说，隐私币板块的走强引发了市场的广泛关注。投资者需要密切关注监管动向，并评估隐私币的长期发展前景和风险。

3. Solana生态持续受到资金青睐，但SOL币种下跌超34%

尽管整体市场下滑以及比特币和以太ETF的大量资金外流，Solana ETF继续吸引机构投资者的关注，保持13天的资金流入纪录。但与此同时，SOL的价格已下跌超过34%，接近关键支撑位。

Solana生态的持续受捧或许源于其强大的技术实力和活跃的社区。但SOL币种的下跌也反映出投资者对整体市场的谨慎情绪。分析师指出，如果SOL无法在关键支撑位企稳，可能会引发进一步抛售。

投资者需要密切关注Solana生态的发展动向，评估其长期价值。同时也要注意风险管理，防范市场波动带来的潜在损失。

三. 项目要闻

1. Aptos：新兴区块链生态系统的崭露头角

Aptos是一个新兴的区块链生态系统，由前Meta员工创建。该项目旨在打造一个高性能、可扩展且安全的区块链平台。Aptos采用Move编程语言和全新的共识机制，在保证去中心化的同时实现高吞吐量。

最新动态：Aptos于2022年10月正式上线主网，并在11月推出了首个代币空投活动。该项目近期发布了多项技术更新，包括引入新的治理模块、优化共识算法等。此外，Aptos生态系统正在快速发展，已吸引了多个DeFi、NFT和GameFi项目入驻。

市场影响：作为一个全新的区块链生态系统，Aptos有望为行业带来新的活力。其高性能和可扩展性有望解决当前区块链面临的一些痛点。同时，Aptos的出现也将加剧区块链领域的竞争格局。

行业反馈：分析人士认为，Aptos具有巨大的发展潜力，但也面临着诸多挑战。一些投资者对Aptos的代币经济模型和治理结构表示担忧。不过，也有专家认为Aptos的技术创新值得关注。总的来说，业内对Aptos存在不同声音。

2. Sui：Move语言驱动的新一代区块链

Sui是一个基于Move语言构建的新型区块链项目，由前Meta员工发起。该项目旨在打造一个高度可组合、可扩展且安全的区块链平台。Sui采用了创新的并行执行模型和新型共识机制。

最新动态：Sui于2022年5月公布了其技术路线图，并在10月正式上线主网。近期，Sui生态系统发展迅速，已吸引了多个DeFi、NFT和GameFi项目加入。此外，Sui还推出了代币空投活动，以激励社区建设者。

市场影响：作为一个全新的区块链生态系统，Sui有望为行业带来新的创新动力。其高度可组合性和并行执行模型有望解决当前区块链面临的一些痛点。同时，Sui的出现也将加剧区块链领域的竞争格局。

行业反馈：分析人士认为，Sui具有巨大的发展潜力，但也面临着诸多挑战。一些投资者对Sui的代币经济模型和治理结构表示担忧。不过，也有专家认为Sui的技术创新值得关注。总的来说，业内对Sui存在不同声音。

3. Gensyn：AI驱动的We计算平台

Gensyn是一个基于人工智能的We计算平台,旨在为区块链生态系统提供强大的计算能力。该项目结合了AI和区块链技术,为去中心化应用程序提供高效、可扩展的计算资源。

最新动态：Gensyn最近完成了数百万美元的融资,并发布了其技术路线图。该项目计划在2023年推出测试网,并逐步开放其AI驱动的计算服务。此外,Gensyn还与多个区块链项目达成合作,为其提供计算支持。

市场影响：作为一个创新的We计算平台,Gensyn有望为区块链生态系统带来全新的发展动力。其AI驱动的计算能力可以显著提高去中心化应用的性能和效率,从而推动整个行业的进步。

行业反馈：业内人士对Gensyn寄予厚望,认为其有望解决区块链计算能力不足的痛点。不过,也有人担心Gensyn的去中心化程度以及其与传统云计算平台的竞争力。总的来说,Gensyn受到了业内的广泛关注。

4. Hyperbolic:革命性的We计算基础设施

Hyperbolic是一个旨在构建We计算基础设施的项目。它结合了分布式系统、密码学和人工智能等多种技术,为区块链生态系统提供高性能、安全且可扩展的计算资源。

最新动态：Hyperbolic最近完成了数百万美元的融资,并发布了技术路线图。该项目计划在2023年推出测试网,逐步开放其分布式计算服务。此外,Hyperbolic还与多家区块链公司达成合作,为其提供计算支持。

市场影响：作为一个创新的We计算基础设施项目,Hyperbolic有望为区块链生态系统带来全新的发展动力。其分布式计算能力可以显著提高去中心化应用的性能和效率,推动整个行业进步。

行业反馈：业内人士对Hyperbolic寄予厚望,认为其有望解决区块链计算能力不足的痛点。不过,也有人担心Hyperbolic的去中心化程度以及其与传统云计算平台的竞争力。总的来说,Hyperbolic受到了业内的广泛关注。

四. 经济动态

1. 美联储官员释放鹰鸽混合信号，通胀前景存在不确定性

经济背景：美国经济在2025年经历了缓慢复苏,GDP增速维持在2%左右的温和水平。通胀率在年初时曾一度超过5%,但随后逐步回落至3%左右。就业市场保持相对稳健,失业率在4.5%左右徘徊。然而,通胀前景仍存在不确定性,美联储一直在努力实现通胀目标。

重要事件：美联储官员近期发表的讲话释放出鹰鸽混合信号。亚特兰大联储行长博斯蒂克表示,尚未决定是否赞同12月降息,因为在就业和通胀方面都未朝着目标前进。与此同时,理事米兰则认为,近期数据支持美联储降息,自9月会议以来"所有数据都指向鸽派"。

市场反应：投资者对美联储12月政策会议的预期出现分歧。期货市场定价显示,投资者认为12月再次降息25个基点的概率略低于50%。美元指数小幅下滑,反映市场对降息预期有所增强。债券收益率小幅上扬,显示投资者对通胀前景的担忧有所升温。

专家观点:高盛和摩根士丹利分析师预计,就业增长放缓可能影响美联储的降息决策,特别是失业率和经济状况的变化将成为关键指标。富兰克林邓普顿高管Max Gokhman表示,在机构更深入参与加密货币市场之前,加密货币与宏观风险的关联度或将持续居高不下。

总的来说,美联储官员对通胀前景的看法存在分歧,投资者对12月政策走向的预期也出现分化。通胀和就业数据将成为影响美联储决策的关键因素,市场参与者需密切关注相关指标的变化。

五. 监管&政策

1. 美国司法部打击朝鲜利用虚拟货币融资网络

美国司法部宣布在全国范围内采取系列行动，针对朝鲜政府通过远程工作和虚假身份获取资金的行为。这一行动旨在打击朝鲜利用虚拟货币和假身份融资网络的违法活动。

背景介绍:朝鲜长期受到国际社会的经济制裁,被指利用网络攻击和加密货币勒索等手段规避制裁。美国司法部此次行动针对朝鲜政权通过虚假身份和远程工作获取资金的行为,体现了美国政府打击朝鲜非法融资活动的决心。

政策内容:美国司法部指控多名协助者帮助朝鲜人员通过虚假手段在美国企业获取远程IT工作。这些协助者提供虚假身份,并将笔记本电脑放置在全美各地私人住宅,制造朝鲜工作者在美国境内工作的假象。该行动影响136家美国企业,为朝鲜政权创造超过220万美元收入,并导致18人以上身份被盗用。

市场反应:此次行动加大了对朝鲜利用虚拟货币进行非法融资活动的打压力度,有助于维护金融体系的完整性和安全。但也可能引发朝鲜采取更隐蔽的手段规避监管,给执法部门带来新的挑战。

专家分析:前美国财政部特勤局探员JonathanLee表示,此次行动旨在切断朝鲜获取资金的渠道,但朝鲜仍可能利用加密货币勒索等手段获取资金。他强调需要加强国际合作,共同打击朝鲜的网络犯罪活动。

2. 香港证监会允许虚拟资产交易平台共享全球订单簿

香港证监会发布通函,首次允许持牌虚拟资产交易平台与海外合规平台共享全球订单簿,极大提升了市场流动性。这一举措被视为香港推进数字资产发展的重要一步。

背景介绍:香港特区政府于2025年发布《数字资产发展政策宣言2.0》,提出优化法律与监管、扩展代币化产品等发展路线图。此次证监会通函正是落实该政策的具体措施。

政策内容:通函规定,持牌虚拟资产交易平台可与已获认可的海外平台共享全球订单簿,允许投资者在香港平台下单后直接在海外平台执行。这有助于提高订单流动性和交易效率。同时,通函也明确了相关风险披露、投资者保护等监管要求。新政策将于2026年1月1日生效。

市场反应:业内人士普遍对此表示欢迎,认为这将进一步提升香港作为国际虚拟资产枢纽的地位。但也有声音担心,共享订单簿可能加剧市场波动性,需要相关监管配套跟进。

专家观点:香港中文大学金融科技研究中心主任陈家骅表示,此举有利于吸引更多国际投资者和交易所进驻香港,但同时也需要加强投资者教育,提高风险意识。他认为,香港应在监管和创新之间寻求平衡,为数字资产发展营造良好环境。

3. 美国CFTC或主导加密货币监管,引发行业关注

随着美国加密货币监管法案的推进,业内人士认为美国商品期货交易委员会(CFTC)可能会比证券交易委员会(SEC)在加密货币监管方面扮演更重要角色,引发行业关注。

背景介绍:美国国会正在审议《2025年负责任的金融创新法案》,旨在为加密货币市场建立全面的监管框架。该法案赋予CFTC对现货加密货币市场的监管权力,而SEC则负责监管证券型加密资产。

政策内容:根据法案内容,CFTC将负责监管现货加密货币交易所、做市商和衍生品市场。同时,CFTC也将制定加密货币反洗钱和反恐融资规则。法案还要求CFTC与SEC等机构建立协调机制。

市场反应:加密货币行业对CFTC主导监管持开放态度。ProCap BTC首席投资官杰夫·帕克表示,CFTC监管范围更广,符合行业对资本效率和创新的需求。但也有人担心CFTC缺乏监管经验。

专家分析:前CFTC主席蒂姆·马西认为,CFTC在监管衍生品和现货市场方面经验丰富,有能力制定全面的加密货币监管框架。但他也指出,CFTC需要获得足够资源,并与SEC等机构密切合作。