香港第三批代币化债券或将「首次」支持央行数字货币认购，开创全球先例

香港金融科技创新再下一城！据最新消息，香港特区政府计划发行的第三批代币化债券不仅将延续资产端代币化，更将首次尝试资金端代币化，有望接入央行数字货币（CBDC）认购通道，这一举措或将开创全球金融市场先例，进一步巩固香港作为国际金融科技中心的地位。

香港代币化债券发展进入新阶段

香港金管局助理总裁（外事）许怀志近日披露，香港特区政府自 2019 年起已通过「政府可持续债券计划」与「基础建设债券计划」发行总值约 3860 亿港元的多币种债券，涵盖人民币、港元、欧元和美元。其中，2023 年 2 月及 2024 年 2 月成功发行的两批代币化绿色债券，规模分别为 1 亿美元和 7.5 亿美元，标志着香港在金融科技创新领域的重要进展。

与前两批代币化债券不同，即将推出的第三批代币化债券将实现双端代币化突破。许怀志表示，新一批债券不仅将延续资产端代币化，更将首次尝试资金端的代币化。鉴于香港资金端代币化发展较早且成熟度最高的是央行数字货币（CBDC），这批代币化债券的资金端很可能接入 CBDC 认购渠道。

固定收益及货币市场发展路线图：四大支柱引领未来

这一创新举措与香港证监会和金管局于 9 月 25 日联合发布的《固定收益及货币市场发展路线图》高度契合。该路线图围绕四大支柱提出 10 项关键措施，旨在巩固香港现有优势，同时抓住数字化与人民币国际化趋势带来的新机遇。

四大支柱具体包括：

1、促进一级市场的发行

2、提升二级市场的流动性

3、扩展离岸人民币业务

4、发展新世代金融基建

这份路线图是香港两大金融监管机构于 2024 年 10 月共同成立的固定收益及货币专责小组，经过与市场参与者广泛沟通后形成的。证监会主席黄天祐表示，《路线图》将为市场参与者带来长远裨益；金管局总裁余伟文则强调，香港将抓住人民币国际化及市场数码化的机遇，推动创新与发展。

香港数字资产生态系统持续完善

值得注意的是，香港金融市场对数字资产的接纳度正在显著提升。9 月 27 日，港股上市公司智云国际披露，其全资附属公司智云旷士有限公司已在香港一家受监管的虚拟资产交易平台完成比特币帐户开立，并通过集团内部资源购入超过一枚比特币，平均购买价格约为 118,000 美元（相当于约 918,000 港币）。

这一动向反映了香港上市公司对数字资产的积极态度，也从侧面印证了香港在建设完善的数字资产生态系统方面的决心。随着监管框架的逐步完善，越来越多的机构投资者可能会跟进，进一步推动香港数字资产市场的发展。

代币化债券与 CBDC 结合的意义

香港第三批代币化债券若能成功接入 CBDC 认购，将具有多重战略意义：

· 全球金融创新的示范效应

这将是全球首个将代币化债券与央行数字货币结合的重要实践，为其他金融中心提供可借鉴的经验。通过这一创新，香港有望在全球金融科技竞争中抢占先机，进一步巩固其国际金融中心地位。

· 加速数字人民币国际化进程

如果此次接入的是数字人民币，这将成为数字人民币在境外的重要应用场景，有助于推动人民币国际化进程。通过债券市场这一重要金融渠道，数字人民币的国际影响力将得到显著提升。

· 提升市场效率与降低成本

代币化债券结合 CBDC 可实现更高效的发行、交易和结算流程，降低市场摩擦成本，提升整体市场效率。这种创新模式有望吸引更多国际投资者参与香港债券市场。

· 促进跨境金融合作

这一举措也将促进香港与内地在金融科技领域的深度合作，为粤港澳大湾区金融互联互通提供新的途径和模式，进一步强化香港作为连接中国内地与国际市场的独特桥梁作用。

未来展望：香港数字金融的新篇章

随着第三批代币化债券的创新尝试，香港在数字金融领域的布局正在加速推进。未来，我们可能会看到更多创新金融产品在香港诞生，包括但不限于：

· 更多元化的代币化金融产品，如代币化股票、基金等

· 基于区块链技术的跨境支付与结算解决方案

· 数字资产与传统金融深度融合的创新应用

· 更完善的数字金融监管框架与基础设施

香港金管局与证监会的积极推动，加上市场参与者的热情响应，正共同绘制香港数字金融的美好蓝图。第三批代币化债券与 CBDC 的结合，无疑将成为这一蓝图中的重要一笔。