比特币期货显示零售激增尽管ETF增长

散户交易者使比特币波动性加大，使用杠杆大量涌入期货，而ETF则缓慢建立持久的机构需求。

数据显示，在接近高点时零售投资者涌入，甚至在下行时也保持活跃，这证明情绪往往主导比特币的期货市场。

中心化交易所的日交易量仍然领先，达到158亿美元，而ETF仅为17亿美元，这使得零售活动成为市场波动的核心。

比特币的期货市场正在发出紧迫信号，因为零售交易者的参与度增加，尽管ETF在机构中获得了关注。根据CryptoBusy的数据，集中交易所仍然主导市场，日交易量接近158亿美元，而现货ETF仅有17亿美元。这种10:1的比例突显出短期波动仍来自交易所，而ETF在其下方建立了一个更为平静的机构需求基础。

CryptoBusy分享的图表进一步显示了零售交易如何塑造比特币在2019年至2025年之间的路径。零售活动在主要价格波动期间急剧上升，揭示了明显的热情和冒险周期。因此，比特币最新的上涨趋势朝着$100,000继续吸引零售杠杆，尽管机构采用了更稳定的ETF流入。

零售周期推动比特币期货

在2019年，比特币的价格在$4,000和$14,000之间波动，零售期货参与有限。商家之间几乎没有兴奋感，价格保持稳定。但一切在2020-2021年的牛市中发生了变化。比特币的价值从$10,000上涨至$60,000，零售活动也随之增加。在图表上，接近历史最高点的大额交易用绿色标记表示。

资料来源：CryptoBusy

此外，在2021–2022年的修复期内，零售交易的不足之处暴露无遗。尽管比特币从$60,000下跌至$15,000，零售交易者仍然处于亏损状态。许多人持有的时间远远超过机构投资者，这表明情绪交易常常影响判断。

2023–2025年零售势头回升

比特币在2023年的恢复重新吸引了零售投资者，因为价格反弹至$30,000。此外，随着比特币从$25,000飙升至$100,000，零售参与在2024-2025年再次激增。

绿色和红色标记挤满了$60,000–$100,000的范围，反映了高峰的热情。此外，收益和修正都吸引了零售杠杆，证明波动性仍然是主要吸引力。

CryptoBusy 强调，“ETF 需求上升，但交易所的比特币交易量仍然占主导地位。”因此，期货市场仍然是零售投资者参与的主要场所。数据显示，零售投资者始终在追逐牛市和下跌，并使用杠杆策略。

零售参与持续放大比特币的波动周期。ETF可能会影响长期的采用，但交易所仍然是价格波动的核心。

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