分布式交易的中央控制

美国商品期货交易委员会(CFTC)宣布将允许其管辖范围内的交易所进行现货加密资产交易。该公告是与证券交易委员会(SEC)协调发布的。

那这意味着什么？

到目前为止，美国的现货加密交易是通过在不确定或零散的监管框架下运营的州许可交易所和平台进行的。简而言之，情况因州而异。

美国商品期货交易委员会(CFTC)虽然长期以来对比特币永续合约和期权等加密衍生品市场行使权力，但对于数字商品的现货市场并没有明确的权威。然而，这种情况发生了变化。

今天的情况如何？

与CFTC注册的永续合约中介机构和授权合约市场，现在可以提供以比特币和以太坊为首的数字商品的现货交易。这些交易领域必须满足联邦标准，以进行市场监督、保管、资本要求、客户保护原则和反欺诈合规。相关机构还可以通过为支持数字资产交易的清算组织铺平道路，从而潜在地扩大流动性和机构参与。

这样，分散的监管和管理结束了，出现了中央管理和实施。CLARITY和GENIUS法案已经是这种中心化的标志。

目的是什么？

美国商品期货交易委员会(CFTC)旨在现代化美国证券法和市场结构，以适应区块链基础资产。这个目标已经是一个众所周知的大型加密项目的一部分。

证券交易委员会(SEC)掌握着数字资产证券和代币化金融工具的监管权，而美国商品期货交易委员会(CFTC)将对数字商品和现货市场进行监管。同时，这两个机构将通过共同制定规则来解决资产分类、保管和市场运营中的灰色区域。因此，这两个机构的工作和流程中也不会出现冲突。

此外，现货交易在联邦法律下得到了合规化，从而建立了一个一致、可靠和可扩展的监管框架。

权限变更或集中化将带来什么？

随着机构采用速度的提高，消费者保护也将更加有效。预计另一个好处是市场整体性的增强。

交易所可能需要重新构建其运营流程，以遵守CFTC和SEC的规则。代币项目，特别是在最近的诉讼和CLARITY法案下发展起来的分类标准的背景下，需要重新评估资产是否被归类为商品或证券。

尽管在应用、范围和州监管机构协调方面仍然存在问题，但这一行动表明数字资产已经不再处于传统市场基础设施之外。

发布于： 2025年8月20日 18:59