链上行为的模式识别：看懂玩家与资金的真实意图

为什么要学习链上行为模式识别？

在加密市场中，资讯永远滞后于链上资金。投资者能看到的图表、价格、新闻，都是玩家行为的“结果”，而不是“原因”。

而链上行为模式识别的本质，是提前理解市场参与者的动机，预判未来可能发生的事情。

举三个最典型的场景：

1.某地址连续 3 天小额多次买入一个新币

这是智能资金潜伏式建仓的典型模式。市场还没意识到，而他们已经提前布局。提供早期入场机会。

2.某团队钱包打开 18 个月前部署的合约，突然铸造大量代币并转向 CEX

这是团队开始准备抛售或进行“流动性攻击” 的信号。通常意味着短期风险激增。

3.某 Meme 币出现大量来自新钱包的小金额买单，但都来自一个同一 CEX 提现的母地址

这通常是项目方自己在制造假 FOMO（自刷热度）。不值得 FOMO，避免成为接盘侠。

掌握行为模式识别后，投资者可以识别：

• 哪些资金最聪明？
• 哪些交易是刻意假装？
• 哪些团队行为暗藏风险？
• 哪些币是热度真实，而不是团队刷单？
• 当前市场阶段属于“建仓”“派发”还是“接盘狂欢”？

而这些判断，都可以通过链上行为直接读出来。

四类主要链上参与者画像（可视化角度）

链上世界的玩家，大致可以依类型分为四类，每类都有非常明显的行为特征：

1.Smart Money（聪明钱）

特点：

• 交易频率少但精准
• 提前布局、耐心潜伏
• 入场前会试单
• 一旦确认有价值，会分批建仓
• 高点大额卖出，不贪最后一点利润

可视化特征：

• 买入交易呈“阶梯式累计”
• 资产曲线稳定上升
• 每个周期都有盈利记录

常见例子：

• Lookonchain 常跟踪的钱包
• 机构测试钱包
• 老牌 OG 钱包（Mint 过很多蓝筹）

2.刷单庄家（Fake Volume Makers）

特点：

• 频繁小额交易
• 大批“新钱包”出现但由同一地址充值
• 买单分布异常统一
• 巨鲸为零，只有散乱 fake 钱包

可视化特征：

• 买入曲线“很整齐”
• 钱包之间呈明显“链式结构”
• 活动只集中在一条链、一个 token

判断公式：交易很密集 + 钱包很新 + 来源一致 = 刷单概率高

3.团队钱包（Team Wallet）

特点：

• 铸造、增发、销毁等都由其发起
• 时间点固定（季度发薪、回购等）
• 一旦转向 CEX，通常代表短期风险

识别方式：

• Token mint → Team wallet → CEX
• 合约控制的多签地址
• 曾被官方公开提及

可视化特征：

• 持仓量巨大
• 流动性相关操作密集
• 基本不换其他币

4.情绪型散户（Retail Emotions）

特点：

• FOMO 追涨
• 买高卖低
• 高频小额交易
• 钱包数量巨大但单次金额不高

可视化特征：

• 在涨幅高位突然涌现大量新钱包
• “净买入金额”与价格变化呈高度正相关
• 高点大量小额买入（典型顶）

这些玩家行为组成了链上数据最真实的“市场情绪”。

分析地址行为的 5 个关键维度

无论投资者分析的是巨鲸钱包、团队钱包还是潜伏资金，所有链上行为都可以拆解成以下五个维度：

1.钱包年龄（Wallet Age）

钱包越老：

• 越不可能是临时刷出的
• 越可能是 OG/技术型玩家
• 持币成本可能低，抛压模式不同

钱包越新：

• 可能是 Fake Volume
• 也可能是被用来“悄悄建仓”的新号
• 初期行为更值得跟踪

2.资金来源（Fund Source）

主要确认：

• 资金来自 CEX（散户或庄家？）
• 来自其他链上合约（智能钱？）
• 来自多签（团队？）
• 是否批量出现同源地址（刷单？）

可视化观察方式：

• Arkham / Nansen 的 “Source of Funds”
• Breadcrumbs 钱流图

3.行为节奏（Behavior Rhythm）

观察：

• 分批买？
• 一次性梭哈？
• 是否每天固定时间操作？
• 是否进行测试性交易？

节奏体现“策略成熟度”。有节奏 → 策略性强；没节奏 → 情绪盘

4.交易结构（Transaction Structure）

重点判断：

• 是否有“试单”
• 是否从小额逐步放大
• 买入金额是否和价格同步变化
• 是否在某类项目高度集中

案例：一个钱包连续用 50 美金买 10 个新币，然后对其中涨的 3 个放大 10 倍仓位 → 高概率是猎手型智能钱。

5.退出方式（Exit Pattern）

退出方式往往比入场方式更重要。

三种典型退出模式：

A. 直接卖光（情绪盘 / 小玩家）

• 通常在暴涨或暴跌的极端点
• 不考虑最佳价格
• 一两笔全清仓

B. 分批派发（老练赚钱盘）

• 多次大额卖出
• 价格越高，卖得越多
• 不会砸盘

C. 先转 CEX（隐藏抛压 / 团队行为）

• 不直接卖
• 而是转到 CEX
• 更专业，更危险

可视化投资者会看到：outflow to CEX 突然爆炸，是最强风险信号之一。

典型链上行为模式

以下为投资者总结链上最常见的几种行为模式，并通过可视化工具（Nansen / Arkham / DeBank）解释如何识别：

链上行为模式的核心在于：每一种钱包动向都代表不同类型资金的真实意图。巨鲸建仓通常发生在早期，聪明钱抢跑代表趋势即将开始；大量新钱包与交易笔数暴涨往往是散户 FOMO 的迹象；而稳定币快速流出与高频清算则说明市场进入风险释放阶段。通过识别这些模式，普通用户能够更早发现机会，并在风险来临前及时退出。