最近這件事挺典型。一直講“比特幣信仰”的 Nakamoto，在3月賣了284個BTC，套現約2000萬美元，而且還是在低於此前估值近20%的情況下完成。同時，他們還砍掉了虧損中的 Metaplanet 持倉。

很多人會覺得這是市場不行了，但更真實的情況可能是：不是市場變了，是有人開始扛不住了。牛市裡講信仰很容易，因為上漲會掩蓋一切問題。
但一旦進入震盪或下行階段，信仰是需要成本去支撐的，而大多數人並沒有想像中那麼堅定。更關鍵的是，他們開始轉向做生意，收購 BTC Inc.、UTXO，本質是在從“賭價格”轉向“要現金流”。
這也說明一個趨勢：單純靠拿幣等漲，越來越難。接下來能留下來的，要麼有流量，要麼有現金流。剩下的，大概率都會被市場慢慢淘汰。