#OilPricesSurge

2026年3月5日，全球石油市場正經歷由中東局勢升級所推動的顯著價格飆升。交易數據顯示，布倫特原油達到每桶84.41美元，西德克薩斯中質原油攀升至每桶77.64美元，兩個基準均連續第五個交易日收漲。這波漲勢在亞洲市場尤為明顯，上海原油期貨漲幅接近14%，觸及日漲停板。

此次價格變動的主要推動力是霍爾木茲海峽的有效封鎖，該海峽每天通過約五分之一的全球石油消費。美以軍與伊朗爆發衝突後，這條海峽已成為極度危險的運輸通道。伊朗軍方多次襲擊水道內外的油輪，並在科威特和阿曼海域附近的船隻報告爆炸事件。英國海事貿易行動部門已確認這些攻擊，Vortexa和Kpler的船舶追蹤數據顯示，約有300艘油輪被困在海峽內，船舶交通幾乎停滯。

供應中斷正引發整個地區的連鎖反應。作為OPEC第二大產油國的伊拉克，由於儲存容量不足和出口路線受阻，已被迫每日減產約150萬桶。伊拉克石油部證實，儘管國內煉油廠仍全力運作以滿足國內需求，但出口能力仍受到嚴重限制。全球最大液化天然氣生產國卡塔爾已宣布其天然氣出口不可抗力，行業消息人士指出，恢復正常產量可能至少需要一個月。

這場危機促使包括NorthStandard、倫敦P&I俱樂部、Gard、Skuld和美國俱樂部在內的主要海事保險公司發布戰爭風險保險取消通知。這一發展幾乎使商業航運陷入癱瘓，因為船舶在沒有充分保險保障的情況下無法通行。IMAEK航運商會主席Tamer Kiran指出，海峽封鎖將對全球通脹、生產成本和國際供應鏈產生連鎖反應，中期影響可能導致全球貿易量下降和經濟放緩。

歐洲能源市場受到嚴重影響，柴油期貨價格升至自2022年10月以來的最高點，每公噸1130美元。荷蘭TTF天然氣價格在卡塔爾停止產量後飆升35.5%，凸顯全球能源供應的相互關聯性。中國已指示最大石油煉油廠暫停出口柴油和汽油，以優先保障國內供應安全，應對不確定性。

華爾街分析師迅速調整預測。高盛將2026年第二季度布倫特原油的基準預測上調至$76 美元/桶，但警告若霍爾木茲海峽長期封鎖，油價可能升至$100 美元/桶。投資銀行估計，這樣的價格飆升將使全球GDP增長率下降0.4個百分點，並推高全球整體通脹0.7個百分點。如果這些通脹壓力持續，央行可能面臨重新收緊貨幣政策的壓力，可能延後先前預期的新興市場降息。

惠譽評級則持較為謹慎的觀點，認為海峽的實質封鎖可能只是暫時的，因為其對出口和進口國的經濟至關重要。該評級機構指出，2026年全球石油市場處於過剩狀態，庫存達到自2021年3月以來的最高水平。全球總庫存約為82億桶，理論上足以支撐超過400天的海峽中斷。此外，沙特阿拉伯維持每天500萬桶的東西向原油管道通往紅海，而阿聯酋則運營一條連接其油田與富查伊拉出口終端的管道，提供替代出口路線，部分緩解中斷。

市場參與者對頭條風險保持高度敏感，交易環境被描述為從頭條到頭條、情報更新到情報更新。衝突沒有緩和跡象，伊朗週四向以色列發射額外的導彈，數百萬居民被迫進入防空洞。同時，一艘美國潛艇在斯里蘭卡附近擊沉了一艘伊朗軍艦，至少造成80人死亡，北約的空防系統攔截了一枚向土耳其發射的伊朗彈道導彈。軍事行動範圍的擴大表明，能源市場在短期內仍將保持波動，價格可能對任何進一步影響供應基礎設施或航運通道的事件作出劇烈反應。