超越定存：理解固定收益並探索更佳選擇

談到建立穩定收入，許多投資者會選擇定存證明（CDs）。它們具有可預測性，由聯邦存款保險公司（FDIC）保障，且決策負擔較輕。但你究竟用什麼來換取那份安心呢？全國平均的CD利率約在1.5%到1.6%，讓許多儲戶開始思考是否有更好的選擇。

進入固定收益投資的世界。與熟悉的CD模式不同，固定收益涵蓋更廣泛的投資工具，能提供較佳的收益率，同時不一定犧牲安全性。了解什麼是固定收益，以及如何進入這個市場，能有效改變你產生被動收入的策略。

什麼是固定收益投資的定義？

固定收益指的是任何在一定時間內支付預定回報率的投資。債券、國債和結構性產品都屬於這一範疇。其主要特點是可預測性：你事先就知道預期的收入來源。

探索傳統儲蓄工具之外的固定收益選項的優點在於，它們通常提供較高的收益，同時保持較強的安全性。許多固定收益工具由政府支持或具有高信用評級，且流動性高，意味著你可以在需要時隨時取用資金——這是CD常有限制的罰款條款所不具備的。

不過，固定收益投資缺乏FDIC保險，且根據不同工具，可能會有輕微的股價波動。但這些波動通常很小，且經常被投資產生的收益所抵銷。

以國債為基礎的固定收益：最安全的方式

如果你追求最保守的固定收益配置，國債相關的ETF是一個值得考慮的選擇。這些基金投資於由美國政府全額背書的債務——幾乎是投資界最安全的資產。

iShares 0-1年期國債ETF（NASDAQ：SHV）

此基金純粹投資於短期國債，幾乎沒有信用風險。安全性來自美國政府的背書，收益率約為3.5%。歷史上，該基金展現出驚人的穩定性。即使在2021-2022年激烈升息周期中，它也僅下跌了0.4%，這樣的跌幅很快就被收益彌補。

對於剛進入固定收益市場的投資者來說，這個以國債為核心的工具是理想的入門選擇。它的收益率是一般CD的兩倍多，同時保持相似的安全性。

WisdomTree 浮動利率國債ETF（NYSEMKT：USFR）

另一個國債相關的固定收益方案是投資於浮動利率票據，而非固定利率國債。這個差異很重要。浮動利率工具的利息支付會定期調整——通常每週——根據當前的國債利率。這個特性幾乎消除了利率敏感性。由於利率會自動重設，基金的股價在整體利率環境變動時保持穩定。

這個固定收益ETF的當前收益率約為3.6%，比傳統國債略高，安全性幾乎相同。

透過結構性固定收益產品獲取更高收益

對於願意承擔稍高風險的投資者，擔保貸款義務（CLOs）代表一個值得了解的高階固定收益類別。

Janus Henderson AAA CLO ETF（NYSEMKT：JAAA）

這個基金與傳統債券工具有根本差異。它不投資於債券，而是投資於銀行向企業借款的貸款組合。這些貸款根據信用品質進行分層，讓投資者可以選擇特定的風險層級。這個ETF限制在最高評級AAA層級，基本上消除了信用風險。

CLOs是浮動利率工具，與國債類似，幾乎沒有利率敏感性。不同之處在於收益率：該基金目前的年化分配約為4.8%，明顯高於國債。

為什麼像CLO這樣的結構性固定收益能提供更高的收益？答案在於流動性。雖然國債在龐大的市場中交易便利，但CLO的交易頻率較低。這種流動性較差的情況會增加對額外收益的需求。投資者因此要求更高的回報，以彌補在市場壓力下可能難以快速出售的風險。

評估你的固定收益選擇

每種固定收益投資方式都適合不同的目標：

• 國債為核心的固定收益（SHV、USFR）：最大安全性，適中收益（3.5-3.6%），流動性佳
• 結構性固定收益（JAAA）：若評級為AAA，安全性高，收益較高（4.8%），流動性較低
• 傳統CD：操作簡單，收益較低（1.5-1.6%），由FDIC保障

這三者的收益都遠超CD。國債工具的收益幾乎是一般CD的兩倍，且由政府背書。結構性CLO的收益甚至可以是CD的三倍，但在市場動盪時，股價可能會面臨短暫壓力。

如何做出你的固定收益決策

固定收益投資不必複雜。如果你優先考慮消除複雜性並鎖定可預測的收入，國債ETF能同時達成這兩個目標，並大幅超越CD的收益。持有政府背書的證券的簡單性，對於追求穩健收入的保守型投資者具有很大吸引力。

如果你願意接受較為複雜的固定收益結構，AAA級CLO能顯著提升回報。在投資前，理解流動性風險——在極端市場條件下可能面臨的延遲出售——是非常重要的。

總結來說，超越CD，投資於更廣泛的固定收益市場，能在幾乎不增加風險的情況下，獲得更高的收益。固定收益ETF市場已經讓原本只對機構投資者開放的資產變得普及，讓你更容易建立符合收入目標的投資組合。