黃金價格預測指向關鍵支撐位，XAU/USD 面臨多空因素交織

近期黃金市場受到賣壓，XAU/USD 逐步下滑至約 5,035 美元區域，原因是投資者轉向風險較高的資產。在股市重新布局的情況下——標普500指數逼近歷史新高——部分投資者進行了獲利了結，導致貴金屬市場出現賣壓。然而，結構性需求動能顯示短期內下行空間可能有限。

中央銀行需求為黃金建立價格底部

支撐黃金價格最強的因素仍然是主要中央銀行的持續需求。中國人民銀行（PBOC）已連續第15個月擴大其儲備，持有黃金達到 74.19 百萬盎司。這種持續的央行購買力作為價格穩定器，即使短期風險情緒波動，亦能維持市場穩定。隨著地緣政治緊張局勢可能緩和——伊朗領導層最近表示願意與華盛頓進行談判——傳統避險需求可能會有所波動，但來自全球貨幣當局的結構性需求仍能抑制下行風險。

美國經濟數據將影響黃金價格未來走勢

投資者目前的焦點集中在未來一周，屆時關鍵的美國就業市場和通脹數據將為聯邦儲備政策走向和美元走勢提供指引。就業數據尤為重要，市場預期新增約 7 萬個淨就業崗位，失業率維持在 4.4%。若數據低於預期，可能會削弱美元，並支撐以美元計價的商品如黃金。

同樣，本周稍後公布的消費者物價指數（CPI）數據將在未來數月的黃金價格預測中扮演重要角色。如果通脹數據意外低於預期，市場預期聯儲可能降息，將壓低美元並推升貴金屬估值。反之，通脹持續高企可能延長加息預期，對黃金形成阻力。對交易者而言，黃金價格的走勢取決於經濟數據是否驗證當前市場定價，或引發資產重新定價。