🚨這是加密貨幣市場將觸底的時候

現在大多數人認為比特幣已在60K美元見底。

但他們是錯的。

那很可能只是局部底部，而非最終的周期低點。

讓我們拆解一下在真正的底部形成之前，實際需要發生的事情。

流動性：最大的推動力

歷史上每一次主要的加密貨幣底部都發生在美國流動性開始再次擴張的時候。現在情況正好相反。

美國的年度流動性增長仍然是負數。這意味著資金正從系統中抽離，而非注入。

當流動性在下降時：

加密貨幣首先拋售。
股票也跟著拋售。
風險資產保持疲弱。

我們現在正看到這一切。

聯準會提供的流動性遠遠不足以讓市場重新轉為看漲。

這也是為什麼：

- 企業破產數量上升。
- 消費者拖欠債務。
- 經濟壓力在增加。

直到流動性轉為正面，全面的市場底部非常不可能出現。

MAYER MULTIPLE：尚未達到底部水平

Mayer Multiple顯示比特幣相較於長期平均值是否過度買入或賣出。在前幾個周期的底部，這個指標每次都跌破0.6。目前約在0.67左右。

這意味著：市場已經超賣……但尚未達到歷史底部的極限。所以再次強調，更像是暫時的底部，而非最終的底部。

長期持有者實現價格

這是最可靠的底部指標之一。它顯示長期持有者買入比特幣的平均價格。

歷史上，比特幣周期底部都非常接近這個水平。目前約在41K美元左右，而比特幣遠未接近。

這給我們一個非常重要的線索：

真正的底部區域很可能在長期持有者的成本基礎附近。

挖礦電力成本

挖礦成本就像熊市的底部支撐。目前，電力生產成本約為57.5K美元。

但在熊市階段，這個成本通常會下降15–20%。

如果再次發生：

電力成本將降至大約45K–46K美元。

當多個底部指標在同一區域匯聚時，該區域變得極其重要。

技術 + 機構需求區域

從純市場結構角度來看，這一周期最大的需求區域是$45K 到50K美元。

為什麼這個區域很重要：

- 這裡獲批了ETF。
- 2024年8月的崩盤底部在這裡形成。
- 機構大量積累。
- 大戶買入最為強烈。

這是大玩家最可能捍衛的價格範圍。

這一周期並未正常展開

與過去4年周期相比，有重大結構性差異：比特幣在減半前創出新高(從未發生過)。

減半後的第四季度，通常是看漲的，但這次卻是負面的。

比特幣比預期更早開始下跌。許多山寨幣在比特幣的高點之前就已達到頂峰。

這告訴我們一件事：

這個周期是在提前預測預期。因此，底部的時間點也可能比人們預期的更早到來。

那麼，底部何時可能形成？

大多數人都在等待經典的第四季度底部。但根據目前的結構，底部可能會提前形成。預估窗口→8月至9月

市場往往會提前預測共識時間表。因此，價格和時間都可能比大多數人預期的更早見底。

心理學在底部

如果比特幣進入45K–48K美元，你會開始聽到30K、25K甚至20K的呼聲。

就像2022年11月：當BTC跌至16K時，人們預測10K……8K……5K。

這些水平都從未實現。市場會陷阱雙方。

所以完整的情況是：

流動性尚未轉為正面。鏈上底部信號尚未完全達成。挖礦成本底部較低。機構需求較低。周期結構在提前預演。

這意味著：

$60K 的動作很可能只是局部底部。

真正的周期底部更可能在$50K 區域以下，可能在夏末到秋初形成，屆時流動性條件終於改善。

那是市場在下一次重大擴張階段之前完全重置的窗口期。