聯邦儲備的美元/日元策略推動黃金價格突破每盎司5,000美元

美國聯邦儲備局在一月下旬採取的穩定日圓措施，已成為推動黃金價格創下歷史新高的關鍵催化劑，突破每盎司5000美元的里程碑。這一協調的貨幣干預信號著全球貨幣動態和投資者風險情緒的更廣泛轉變。

利率檢查：理解聯儲局的市場信號

一月二十三日，紐約聯邦儲備局與主要貨幣交易商進行所謂的「利率檢查」，詢問美元/日元匯率的當前市場報價。這一技術程序——中央銀行評估實時貨幣市場狀況——通常預示著即將進行的外匯市場干預。此舉反映出在主要經濟體貨幣政策分歧背景下，對日圓穩定性的日益擔憂。

日圓壓力升高與美元的影響

由於日本銀行與其他主要央行之間的利率差異，加上日本龐大的公共債務負擔引發的財政擔憂，日本貨幣持續走弱。日圓走弱對美國國債收益率形成上行壓力，促使聯儲局探索穩定措施。2025年九月，兩國發布聯合聲明，重申共同管理貨幣市場波動的承諾。

美元疲軟推動黃金避險吸引力

預期聯儲局將支持日圓穩定，交易者開始大規模拋售美元，導致美元價值急劇下跌。新加坡花旗集團資深策略師David Forrester指出：「這裡可能有更大的因素在起作用。干預威脅反映出投資者擔心日本和美國當局偏好美元走弱。加上政策信號難以預測和貿易緊張局勢，這正在削弱對美元資產的信心。」

美元貶值通常會提升黃金作為避險資產的吸引力。Pepperstone研究主管Chris Weston表示，投資者在地緣政治和經濟不確定時期，越來越多地尋求安全資產避險。

聯儲局下一步決策的意義

聯邦儲備局預定於一月二十八日公布利率決策，對市場參與者來說意義重大。多數分析師預計，央行將維持現有利率，同時美元/日元動態仍在發展中。這一政策立場可能進一步加大美元的下行壓力，並在短期內持續推動黃金的上行動能。

貨幣市場干預、貨幣政策分歧與地緣政治不確定性交織，凸顯了為何黃金——長期被視為對抗系統性破壞的避險工具——已突破心理價格關卡，而美元/日元匯率仍受到關注。