頂級人工智慧股票舒適系統由一支焊工大軍提供動力

Comfort Systems USA（修正）提供管道工、焊工、技術人員和專案經理的團隊，協助AI資料中心的建設與運營。

需求激增意味著工作量超過人力，因此休斯頓本地的暖通空調（供暖、通風與空調）及電氣承包商的投資案例中，關鍵的一部分是其持續擴展產能的能力——以及其利潤率——以把握來自Google母公司Alphabet（GOOGL）、Meta Platforms（META）等的激增需求。

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「對任何承包商來說，追求的終極目標是需求超過供應，」Thompson Davis & Co.研究總監Adam Thalhimer對《投資者商業日報》表示。Thompson Davis是一家獨立資產管理公司。「承包商通常沒有議價能力，但如果需求超過供應足夠長的時間，最終就會反映在價格上。」

他補充說：「這顯然已經持續了兩三年，不僅僅是對Comfort而言，而是對整個所謂的‘挖掘與鋸木’供應商群體——即為人工智能資料中心建設提供設備的供應商——來說都是如此。」

Google、Meta資本支出

Comfort Systems的股價今年初大幅上漲，「因為Meta、Google和亞馬遜（AMZN）都給出了非常高的資本支出（指導預測），顯示它們明確投入這些大型項目，」Thalhimer說。

根據William Blair分析師Tim Mulrooney於2月6日的報告，這三家公司——加上微軟（MSFT）、甲骨文（ORCL）和CoreWeave（CRWV）——計劃將2026年的資本支出從2025年的3930億美元提升至6560億美元。該集團預計2027年和2028年的資本支出將分別再增加11%和5.5%。

所有Comfort Systems的終端市場都呈現增長，包括醫療設施和半導體及製藥工廠。然而，資料中心是「主要的增長動力」，使得超大型雲端服務商的資本支出「對Comfort Systems的投資論點來說至關重要」，Mulrooney告訴《投資者商業日報》。

電工短缺

「國內電工、管道工、焊工、機械工和管道工的短缺非常嚴重，」Mulrooney說。「供應有限，而需求卻在不斷增加——你可以從那個資本支出圖表中看到，預算已經大幅調升。在這種情況下，唯一的出路就是價格。」

這對Comfort Systems的營運利潤率產生了巨大影響，從過去的6%至7%的範圍提升到2023年的8%、2024年的10.7%，預計2025年將達到13.5%，Thalhimer說。

新建資料中心的密度比舊資料中心更高，Comfort的首席營運官Trent McKenna在12月的Sidoti會議上表示。他估計新資料中心每平方英尺所需的管道和電氣設備是舊資料中心的三到四倍。

根據FactSet，Comfort Systems預計2月19日公布第四季度業績。在第三季度，科技行業的收入（主要來自資料中心）較去年同期激增82%，佔總銷售的46%。訂單積壓金額達到93.77億美元，比第二季度增加15%，較去年同期增長65%。

預期將會很高。星期三，提供資料中心電力與冷卻系統的Vertiv（VRT）表示其訂單積壓較去年同期激增109%，達到150億美元，股價因此受到提振。

Comfort Systems的成長策略

Comfort Systems長期採用多元化成長策略，以應對需求上升。Thompson Davis的Thalhimer表示：「公司如此快速的成長不是偶然的。」他指出，受到貿易摩擦升高和疫情擾亂供應鏈的影響，他們預見到「美國重型建設超級周期」，並提前做好規劃。

通過收購與有機成長，Comfort Systems已將員工數從2023年底的15,800人擴展到21,000人。公司約85%的員工「手持工具」，從事機械與電氣安裝工作，Sidoti會議上，資深副總裁兼首席會計官Julie Shaeff表示。

Shaeff解釋說，Comfort Systems「相對資本輕盈」，資本支出佔營收的2%。這留下了充裕的現金流，其中75%用於收購，其餘則分配給股東。

其中一項重要收購是在2022年1月宣布的Kodiak Labor Solutions人力資源公司，該公司已成為一個約有35,000名合約工人的資料庫，能處理距離Comfort本地辦公室超過100英里的工作。

模組化建設

Comfort Systems也以其模組化建設能力著稱，這種方式是在專門設計的工廠內製造系統，然後運送到施工現場進行安裝。

D.A. Davidson分析師Brent Thielman對《投資者商業日報》表示：「這減少了對勞動力的需求。對某些資料中心客戶來說，這是一個非常有吸引力的解決方案，因為可以加快施工速度。」

Thielman在12月19日的報告中提到，Comfort Systems正安裝或擴大專業焊接及其他先進自動化工具的使用，這將加快施工速度並降低勞動需求，讓焊工能在場外工作。同時也在擴展模組化工廠的面積。

在2025年前九個月，模組化收入佔總收入的17%，較去年同期增長超過30%，Thielman表示。

Comfort Systems股價

Comfort Systems的IBD綜合評分高達99分，這個單一評分結合了基本面與技術面因素。根據IBD Stock Checkup，該股在建築、空調與暖氣產品行業中領先。

Comfort Systems與Vertiv的股票都列入IBD的旗艦50強成長股名單。

1月2日，Comfort Systems的股價開始突破50日移動平均線的支撐，並在週四突破該技術關鍵點25%。

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