興業研究：2025年四季度量增價穩助銀行淨利潤實現正增長

智通財經APP獲悉，興業研究發布研報稱，2025年銀行業經營呈現積極變化，淨利潤同比實現正增長，扭轉了此前連續四個季度的負增態勢。淨息差連續三個季度持平於1.42%，後續或持續磨底但部分銀行有望企穩；總資產增速整體回升，但結構分化明顯。保險業核心償付能力充足率亦連續兩個季度下降，行業整體仍面臨一定挑戰。

興業研究主要觀點如下：

事件

2026年2月12日，金融監管總局公布2025年四季度銀行業保險業主要監管指標數據情況。

從盈利情況來看

2025年全年，銀行累計實現淨利潤2.38萬億元，同比上升2.33%，扭轉了此前連續四個季度的同比負增長態勢。

從淨息差來看

2025年下半年銀行淨息差環比持續穩定，成為銀行淨利潤實現正增長的重要因素。2025年全年，銀行淨息差為1.42%，淨息差指標已連續三個季度保持不變。後續來看，在社會綜合融資成本低位運行總要求下，雖然我國銀行業淨息差或將持續磨底，但考慮到穩息差工作持續推進，部分銀行淨息差環比企穩的現象將不斷湧現。

從總資產增速來看

2025年末，銀行總資產增速較2025年第三季度末有所回升，亦是支撐銀行淨利潤回升的重要原因。值得注意的是，相較於國有大行和股份行總資產增速有所提升的情況，城商行、農商行的總資產增速則有所下降。其中，農商行總資產增速的放緩或也與其資產投放存在一定困難有著密切的關係。

從資本情況來看

雖然2025年末銀行資本充足率、一级資本充足率、核心一级資本充足率均較2025年第三季度末有所上升，但環比升幅均處於歷史同期的偏低水平。

從資產質量情況來看

2025年末，商業銀行撥備覆蓋率為205.21%，較2025年第三季度末下降1.94個百分點，連續兩個季度環比下降。

同期，2025年末保險公司核心償付能力充足率130.40%，較2025年第三季度末下降3.90個百分點，已連續兩個季度環比下降。