美國鷹牌（American Eagle）憑藉名人合作贏得「消費者的關注」

Yahoo 財經影片 和 Julie Hyman

2025年12月4日

在這段影片中：

AEO

+3.83%

美國鷹牌服飾（AEO）股價週三大幅上漲，因為其第三季度的營收和盈利均超出預期，同時該零售品牌也上調了第四季度的預測。

BTIG 消費者零售與生活品牌分析師兼董事總經理 Janine Stichter 與 Julie Hyman 討論美國鷹牌各品牌的銷售數據，這得益於與 Sydney Sweeney、Travis Kelce 和 Martha Stewart 的名人合作推廣。

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影片文字稿

00:00 講者 A

美國鷹牌股價在超越華爾街預期並上調預測後大幅上漲。美國鷹牌預計第四季度銷售將增長8%至9%，遠高於預期的約2%。儘管如此，我的下一位嘉賓重申對該股的中性評級。讓我們來談談原因以及公司接下來的展望。Janine Stichter 是 BTIG 消費者零售與生活品牌分析師兼董事總經理。非常感謝您的到來。那麼，從宏觀角度來看，您怎麼看美國鷹牌這個季度的表現？

00:46 講者 Janine Stichter

我認為他們在營收增長方面的加速是一個非常積極的驚喜。根據我們從行業內聽到的消息，黑色星期五和假日季的開端都表現良好，但他們實際上看到了市場的加速。公司預計同期比較增長將在高個位數，這遠高於我們預期的低個位數增長，趨勢比預期更好。因此，我認為這一切都是積極的動能。問題在於，這股動能的持久性和可持續性究竟有多大。

01:21 講者 A

顯然，美國鷹牌也在試圖以各種方式捕捉時代潮流，與名人合作推廣，對吧？我們有 Travis Kelce、Sydney Sweeney 和 Martha Stewart。你認為這些合作在多大程度上推動了品牌銷售？

01:43 講者 Janine Stichter

是的，我認為這正是投資者和市場目前試圖分析的內容。他們年初遇到了一些困難，但到了第二季度末和第三季度初，情況開始好轉，這與 Sydney Sweeney 的推廣活動密切相關。Travis Kelce 緊接著出現，現在又有 Martha Stewart 幫助他們開啟假日季。所以，很難區分品牌的熱度和一些非常高調的活動（這與他們過去的做法截然不同）帶來的效果，以及更好的產品和執行力帶來的改善。看起來，他們吸引了大量新客戶，尤其是線上客戶，但未來的問題是，這些消費者是否真的會持續留在品牌，並繼續在美國鷹牌購物？

02:37 講者 A

這很大程度上取決於產品的品類、質量等等。

02:46 講者 Janine Stichter

沒錯，正是如此。從現在開始，他們已經贏得了消費者的注意力，這也是這些行銷活動的目標。現在，重點在於他們是否能持續在產品上執行。

03:00 講者 A

Janine，這些新客戶是誰？

03:05 講者 Janine Stichter

範圍很廣。Sydney Sweeney 的特別之處在於，雖然她是一位女性名人，但我認為她也有一些男性粉絲。她的粉絲群體確實促使男裝業務在第三季度加速增長。這其中可能也有 Travis Kelce 的影響。至於 Martha Stewart 的推廣活動，雖然相對較新，但有趣的是，你可能不會認為她能與年輕消費者產生共鳴，但事實上，她確實在吸引 Z 世代，因為她在過去幾年中逐漸重塑自己，成為一位具有一定 Z 世代號召力的名人。

03:52 講者 A

我在2000年的賓果卡上都沒想到會有這樣的情況。聽起來你有點謹慎，儘管今年股價已經漲了45%，甚至包括今天的行情。看來你希望在決定買入之前，這些問題能得到解答。

04:22 講者 Janine Stichter

沒錯，我認為正是如此。他們確實已經擺脫了上半年產品問題的陰影，從行銷和產品角度來看，有很多積極的變化。但當我們看到股價在第二季度大幅上漲後，又在第三季度後迎來另一波漲勢，市盈率已經處於歷史高位，超過許多同行公司，我覺得預估數字今天也沒有太大變化，合理但可能沒有太多上行空間。因此，我們需要觀察這種動能的可持續性，才能在這些估值水平上感到興奮。

05:03 講者 A

我還注意到，這些與美國鷹牌本身和牛仔布相關的名人活動很吸引人，但 Aerie 品牌的表現更是亮眼。那裡的同期比較增長達到11%。如果我沒記錯，這一直是他們相對穩定的領域，對吧？

05:33 講者 Janine Stichter

大致如此。唯一失誤的地方是，與美國鷹牌品牌類似，今年年初他們在產品執行方面出現了一些失誤，導致該品牌首次出現負增長，但看起來這些問題已經解決。而且，我認為他們為美國鷹牌所做的行銷活動，對 Aerie 品牌也產生了一定的正面影響，因為從增長潛力來看，美國鷹牌確實有所改善，但實際上很多增長來自 Aerie，根據目前季度數據，增長可能在20%左右。

06:17 講者 A

當你看美國鷹牌的直接競爭對手時，我主要想到 Abercrombie，雖然我相信還有很多線上品牌也在直接競爭。你認為這些品牌目前更具吸引力嗎？

06:33 講者 Janine Stichter

我們認為 Abercrombie 更具吸引力，我們給予買入評級，主要是因為估值更合理。美國鷹牌的市盈率約13到14倍，而 Abercrombie 大約是8到9倍。我認為，Abercrombie 在今年初遭遇困難後，潛在改善空間仍然很大，尤其是 Hollister，我們認為那裡的增長被低估了。因此，從股票角度來看，Abercrombie 有更多的機會。當然，這兩家公司目前都在良好執行。