賽峰集團上調2028年展望，半年業績符合預期

Investing.com - Safran（賽峰集團）公布的2025年下半年業績基本符合預期，同時大幅上調了2028年財務展望。公司報告2025年下半年調整後收入約為166億歐元，同比增長16%。根據加拿大皇家銀行資本市場的數據，該數字比市場共識預期低約1%。

調整後的息稅前利潤（EBIT）約為27億歐元，利潤率為16.2%，同樣比預期低約1%。每股攤薄收益為3.80歐元，低於市場共識預期的4.23歐元，而自由現金流（FCF）約為21億歐元，超過市場預期的18億歐元，加拿大皇家銀行表示。

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對於2026年，公司發布的初步展望略高於預期。預計收入增長將達到低至中雙位數，經常性息稅前利潤為61億至62億歐元，意味著利潤率在低至中17%範圍內，自由現金流為44億至46億歐元。相比之下，市場共識預期收入增長12.6%，調整後息稅前利潤約為61億歐元，自由現金流約為42億歐元。

LEAP引擎交付量預計同比增長15%，與GE在1月份公布的第四季度和全年業績時傳達的指引一致。備件收入預計將實現中雙位數增長，而服務業務預計增長約20%。

Safran（賽峰集團）還上調了2028年目標。現在預計2024年至2028年期間收入將以約10%的複合年增長率增長，而此前預期為高個位數增長。

經常性營業收入預計將達到70億至75億歐元，高於此前的60億至65億歐元。2024年至2028年期間的自由現金流現在預計約為210億歐元，而此前預期範圍為150億至170億歐元，經常性息稅前利潤轉換率約為70%。

公司將2028年經常性息稅前利潤目標提高至70億至75億歐元，並預計2028年LEAP引擎交付量約為2,600台，高於此前的2,500台。

儘管業績基本符合預期，但加拿大皇家銀行分析師肯·赫伯特強調了2025年自由現金流超出預期14%以及“2028年展望的顯著提升”。

“雖然我們認為中期展望的提升應該對市場情緒產生積極影響，但我們注意到市場共識預期已經處於上調範圍的上端，”他們指出。

另外，杰富瑞分析師克洛伊·勒馬里表示：“更新後的2028年展望現在將共識預期置於營業收入區間上限略高的位置，這在預期之內，但自由現金流顯示與共識預期一致的210億歐元在我們看來是出乎意料的，這是一個積極信號。”

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