巴庫康泰勒瓦多伊斯（XSWX:BCVN）2025全年財報會議重點：導航…

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2026年2月14日星期六 上午10:03 GMT+9 3分鐘閱讀

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本文首次刊載於GuruFocus。

**營收：** 穩定，略微下降0.4%。

**淨利：** 4.3億瑞士法郎，較去年下降2%。

**股息：** 提議為4.40瑞士法郎，與去年持平。

**抵押貸款增長：** 增加5%。

**客戶存款增長：** 增加4%。

**淨利息收入（NII）：** 下降2800萬瑞士法郎。

**佣金收入：** 增加2500萬瑞士法郎。

**交易收入：** 1.95億瑞士法郎，與去年持平。

**總營運費用：** 幾乎持平，從其他營運成本轉向人事成本。

**淨新資金：** 38億瑞士法郎。

**普通股權一级資本充足率（CET1）：** 18%。

**流動性覆蓋率（LCR）：** 處於舒適水平。

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發布日期：2026年2月12日

完整財報會議記錄請參考全文。

正面亮點

巴庫康泰勒瓦多伊斯（XSWX:BCVN）報告淨利為4.3億瑞士法郎，儘管利率環境充滿挑戰，但僅較去年下降2%。

銀行多元化的業務模式幫助抵消了利率收入的下降，並增加了佣金業務。

零售銀行表現強勁，抵押貸款增加5%，客戶存款增加4%。

銀行維持了標普和穆迪的穩定財務評級，並獲得碳披露計劃的ESG評級提升。

財富管理和交易部門表現良好，交易收入穩定，結構性產品快速擴展。

負面亮點

資產負債表管理前的利息收入下降31萬瑞士法郎，顯示淨利息收入受到壓力。

銀行的淨利息收入（NII）下降2800萬瑞士法郎，反映利率環境的挑戰。

由於地緣政治不確定性，貿易融資業務仍處於低水平，僅略微增加8%。

對中小企業的準備金略有增加，但整體違約率仍然較低。

銀行的貸存比逐步上升，如果不加控制，可能帶來風險。

問答重點

問：為何巴庫康泰勒瓦多伊斯未提供未來展望或指引？ 答：CEO Pascal Kiener解釋說，BCV擁有穩定的業務模式，提供具體指引可能會引發不必要的討論，尤其是在結果略有偏差時。銀行偏好不發布指引，以避免發出盈警（無論是正面或負面）。

內容繼續  

問：儘管利潤穩定，為何今年股息保持不變？ 答：CFO Thomas Paulsen指出，去年非凡的業績導致股息較高。今年，決定維持每股4.40瑞士法郎的股息，反映出謹慎的態度，考慮到當前經濟環境。銀行旨在在維持穩定股息與適應經濟條件之間取得平衡。

問：BCV如何管理被視為過高的CET1比率？ 答：Thomas Paulsen表示，銀行認為14-15%的CET1比率是最理想的。目前較高的比率部分是由於有利的監管變革。隨著銀行持續其股息政策和風險加權資產的管理，預計比率會略微下降。

問：BCV對人工智慧（AI）的看法及其實施情況如何？ 答：Pascal Kiener強調，AI被視為未來的重要工具，類似於互聯網。BCV正將AI應用於客戶關係管理的潛在客戶開發和防止詐騙等領域。然而，AI的全部效益需要時間才能實現，短期內預計不會帶來顯著的成本節省或收入增加。

問：貸存比逐步上升是否令BCV擔憂？ 答：Pascal Kiener承認，除了BCV外，其他州立銀行的貸存比也在上升。雖然銀行正在監控這一趨勢，但目前尚未認為是重大問題，但會謹慎維持資金策略的平衡。

完整財報會議記錄請參考全文。

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