標普因高槓桿率將Lucky Strike Entertainment展望調整為負面

Investing.com – 標普全球評級（S&P Global Ratings）已將Lucky Strike Entertainment Corp.的展望修改為負面，同時確認其「B」級評級，理由是對該公司高槓桿率的擔憂。

評級機構的展望變更反映了其基本情景的下行風險，指出Lucky Strike在實施成本削減的同時可能難以提高可比銷售額。激進的成本削減措施可能會降低可比增長並損害整體盈利能力。

標普還指出了客流持續疲軟的風險。雖然其基本情景假設客流量將隨著時間的推移因品牌重塑努力、行銷投資以及從價格較高的娛樂選擇中獲得的交易而穩定，但消費者的自由支配支出仍面臨壓力。

評級機構預計標普全球評級調整後的2026財年EBITDA利潤率將同比下降200個基點。在財年上半年，調整後的EBITDA利潤率已經同比下降了360個基點，其中財年第二季度佔全部下降幅度。

標普的基本情景預測2026財年的槓桿率為8.1倍，到2027財年將降至8.0倍以下。他們預計2026財年自由運營現金流（FOCF）將保持正值，並在2027年提高到約4000萬美元。

2026財年的資本支出預計為1.1億美元，大部分資金將用於完成剩餘Bowlero場所以向Lucky Strike品牌的轉換。品牌重塑已顯示出早期積極成果，財年第二季度可比銷售額同比增長30個基點，較財年第一季度40個基點的下降有所改善。

標普預計Lucky Strike將繼續支付3000萬至3500萬美元的年度股息，股份回購主要限於抵消基於股份的薪酬帶來的稀釋效應。

評級機構表示，如果Lucky Strike的調整後槓桿率持續保持在8.0倍以上，且調整後的FOCF降至債務的約2.5%以下，可能會降低其評級。相反，如果槓桿率保持在8.0倍以下，且調整後的FOCF超過債務的約2.5%，展望可能會恢復為穩定。

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