2月13日，A股市場震盪調整。AI應用、太空光伏等前期熱點題材遭遇調整，拖累主要股指普遍走低。截至收盤，上證指數報4082.07點，跌1.26%；深證成指報14100.19點，跌1.28%；創業板指報3275.96點，跌1.57%；科創綜指報1809.18點，跌0.38%。農曆蛇年行情宣告收官。縱觀全年（2025年2月5日至2026年2月13日），市場僅去年4月初遭遇短期波動，隨後一路震盪上行，上證指數累計上漲25.58%，深證成指累計上漲38.84%，創業板指累計上漲58.73%，科創綜指累計上漲64.20%。**資金聚焦年報績優股**昨日盤面延續板塊輪動格局，部分年報績優方向漲勢突出。存儲芯片概念逆勢走強，深科技收獲漲停，微導納米漲超14%，德明利、江波龍、朗科科技、精測電子等漲超3%，行業龍頭中芯國際微漲0.30%。2月12日晚，中芯國際披露投資者關係活動記錄表。在談到2026年行業展望時，中芯國際聯合首席執行官趙海軍表示：“這兩個月，我們與產業鏈夥伴廣泛溝通，我們看到，人工智能對於存儲的強勁需求，擠壓了手機等其他應用領域尤其是中低端領域能拿到的存儲芯片供應，使得這些領域的終端廠商面臨著存儲芯片供應量不足和漲價的壓力。”綜合多方因素，中芯國際給出了2026年業績指引：2026年一季度銷售收入預計環比持平，毛利率預計在18%到20%之間；2026年銷售收入增幅高於可比同業的平均值，資本開支與2025年相比大致持平。東方證券研報認為，中芯國際AI、存儲、中高端應用相關的訂單呈現增加態勢，展望未來，公司有望憑藉在BCD、模擬、存儲、MCU、中高端顯示驅動等細分領域中的技術儲備與領先優勢，在本輪行業發展周期中保持有利位置。另有多家存儲芯片企業2025年業績預喜。根據業績預告，模組龍頭江波龍預計2025年淨利潤為12.5億元至15.5億元，同比增長151%至211%；德明利預計2025年實現淨利潤6.5億元至8億元，同比增長85%至128%。佰維存儲、朗科科技等均預告業績大幅增長或實現扭虧。除存儲芯片外，昨日計算機設備、養殖等2025年業績向好板塊均獲得資金關注，相關龍頭公司股價上揚。展望後市，3月開始上市公司年報進入密集披露期，機構普遍提示聚焦績優方向。中信證券研報表示，根據業績預告，2025年A股上市公司業績預喜比例擴大，科技、金融、周期是最大亮點，整體呈現“科技驅動、外需支撐、金融壓倉”的結構性特徵。其中，基礎化工、電子、醫藥、有色金屬、機械等行業業績超預期個股數量領先，汽車、電力及公用事業行業超預期公司數量與占比排名均較為靠前。**節後科技主線有望回歸**蛇年最後一周，市場仍呈現明顯的板塊輪動特徵，盤面並未形成明確的熱點主線。多家機構認為，春節假期後，從事件催化、日曆效應等角度來看，以AI為代表的科技主線有望回歸。興業證券首席策略分析師張啟尧在研報中表示，2月中旬開始進入宏觀數據的披露窗口，國內物價、社融等數據對於基本面改善的驗證值得期待，美國非農和CPI數據也有望對貨幣政策預期形成校準。此外，國內外AI應用等產業層面的事件催化也有望在春節前後集中演繹。經歷輪動加快、主線降溫的震盪休整後，宏觀和產業層面的催化有望再一次對市場結構形成指引，凝聚主線共識。“從相對勝率看，春節假期後科技製造、資源品與基建鏈有望明顯佔優。”張啟尧判斷，一方面，從歷史情況看，春節假期後市場風險偏好提升，驅動以TMT、先進製造為代表的成長板塊佔優；另一方面，步入“金三銀四”開工旺季，漲價線索可能進一步豐富，對資源品與基建鏈形成提振。中銀證券策略團隊重點回顧了過去三年的春節假期行情，認為不能忽視長假期間AI領域的潛在事件催化。該團隊表示，近三年春節假期窗口期，全球AI產業均有重要事件發酵，並引發春節假期後的科技股上漲行情。例如，2023年春節期間，ChatGPT關注度大幅攀高，帶動節後A股科技股顯著上漲；2024年春節期間，海外AI催化頻出，OpenAI發布視頻模型Sora，谷歌公司發布Gemini 1.5大模型等，使科技映射成為節後A股主要焦點；2025年春節期間，DeepSeek橫空出世引發了全球投資者的高度關注，節後第一周，中國AI資產顯著上漲。綜合來看，在當前時點同樣無法忽視全球AI科技產業的進步速度，以及潛在的事件催化。（資料來源：上海證券報）
滬指蛇年上漲25.58% 機構判斷節後科技主線有望回歸
2月13日，A股市場震盪調整。AI應用、太空光伏等前期熱點題材遭遇調整，拖累主要股指普遍走低。截至收盤，上證指數報4082.07點，跌1.26%；深證成指報14100.19點，跌1.28%；創業板指報3275.96點，跌1.57%；科創綜指報1809.18點，跌0.38%。
農曆蛇年行情宣告收官。縱觀全年（2025年2月5日至2026年2月13日），市場僅去年4月初遭遇短期波動，隨後一路震盪上行，上證指數累計上漲25.58%，深證成指累計上漲38.84%，創業板指累計上漲58.73%，科創綜指累計上漲64.20%。
資金聚焦年報績優股
昨日盤面延續板塊輪動格局，部分年報績優方向漲勢突出。存儲芯片概念逆勢走強，深科技收獲漲停，微導納米漲超14%，德明利、江波龍、朗科科技、精測電子等漲超3%，行業龍頭中芯國際微漲0.30%。
2月12日晚，中芯國際披露投資者關係活動記錄表。在談到2026年行業展望時，中芯國際聯合首席執行官趙海軍表示：“這兩個月，我們與產業鏈夥伴廣泛溝通，我們看到，人工智能對於存儲的強勁需求，擠壓了手機等其他應用領域尤其是中低端領域能拿到的存儲芯片供應，使得這些領域的終端廠商面臨著存儲芯片供應量不足和漲價的壓力。”
綜合多方因素，中芯國際給出了2026年業績指引：2026年一季度銷售收入預計環比持平，毛利率預計在18%到20%之間；2026年銷售收入增幅高於可比同業的平均值，資本開支與2025年相比大致持平。
東方證券研報認為，中芯國際AI、存儲、中高端應用相關的訂單呈現增加態勢，展望未來，公司有望憑藉在BCD、模擬、存儲、MCU、中高端顯示驅動等細分領域中的技術儲備與領先優勢，在本輪行業發展周期中保持有利位置。
另有多家存儲芯片企業2025年業績預喜。根據業績預告，模組龍頭江波龍預計2025年淨利潤為12.5億元至15.5億元，同比增長151%至211%；德明利預計2025年實現淨利潤6.5億元至8億元，同比增長85%至128%。佰維存儲、朗科科技等均預告業績大幅增長或實現扭虧。
除存儲芯片外，昨日計算機設備、養殖等2025年業績向好板塊均獲得資金關注，相關龍頭公司股價上揚。展望後市，3月開始上市公司年報進入密集披露期，機構普遍提示聚焦績優方向。
中信證券研報表示，根據業績預告，2025年A股上市公司業績預喜比例擴大，科技、金融、周期是最大亮點，整體呈現“科技驅動、外需支撐、金融壓倉”的結構性特徵。其中，基礎化工、電子、醫藥、有色金屬、機械等行業業績超預期個股數量領先，汽車、電力及公用事業行業超預期公司數量與占比排名均較為靠前。
節後科技主線有望回歸
蛇年最後一周，市場仍呈現明顯的板塊輪動特徵，盤面並未形成明確的熱點主線。多家機構認為，春節假期後，從事件催化、日曆效應等角度來看，以AI為代表的科技主線有望回歸。
興業證券首席策略分析師張啟尧在研報中表示，2月中旬開始進入宏觀數據的披露窗口，國內物價、社融等數據對於基本面改善的驗證值得期待，美國非農和CPI數據也有望對貨幣政策預期形成校準。此外，國內外AI應用等產業層面的事件催化也有望在春節前後集中演繹。經歷輪動加快、主線降溫的震盪休整後，宏觀和產業層面的催化有望再一次對市場結構形成指引，凝聚主線共識。
“從相對勝率看，春節假期後科技製造、資源品與基建鏈有望明顯佔優。”張啟尧判斷，一方面，從歷史情況看，春節假期後市場風險偏好提升，驅動以TMT、先進製造為代表的成長板塊佔優；另一方面，步入“金三銀四”開工旺季，漲價線索可能進一步豐富，對資源品與基建鏈形成提振。
中銀證券策略團隊重點回顧了過去三年的春節假期行情，認為不能忽視長假期間AI領域的潛在事件催化。
該團隊表示，近三年春節假期窗口期，全球AI產業均有重要事件發酵，並引發春節假期後的科技股上漲行情。例如，2023年春節期間，ChatGPT關注度大幅攀高，帶動節後A股科技股顯著上漲；2024年春節期間，海外AI催化頻出，OpenAI發布視頻模型Sora，谷歌公司發布Gemini 1.5大模型等，使科技映射成為節後A股主要焦點；2025年春節期間，DeepSeek橫空出世引發了全球投資者的高度關注，節後第一周，中國AI資產顯著上漲。綜合來看，在當前時點同樣無法忽視全球AI科技產業的進步速度，以及潛在的事件催化。
（資料來源：上海證券報）