每位Centrus Energy投資者必須了解的2件事

Centrus Energy（LEU 20.56%）是一家總部位於美國的鈾濃縮商和核燃料供應商。

該公司通過供應鈾燃料以及執行合同工作來賺取收益，例如最近為能源部（DOE）展示的高濃度、低濃縮鈾（HALEU）。

如果這聽起來不夠刺激，請考慮這一點：隨著美國試圖減少對俄羅斯核燃料的依賴，Centrus 已從一個較為默默無聞的核燃料供應商，變成核供應鏈中的關鍵組成部分。

還不夠刺激？那麼這個：截至目前，該股今年已漲超過218%。在十月中旬的一段時間內，股價曾一度五倍於年初，之後隨著核能股整體下跌而回落。

如果這激起了你的興趣，以下是投資者應該知道的另外兩件事。

1. Centrus是美國政府的戰略資產

Centrus最大的優勢在於其獨特性。它是美國少數由美國擁有、公開交易的鈾濃縮商之一。它也是第一家持有生產HALEU許可證的美國公司，這種高濃度核燃料預計將被多數下一代反應堆使用。

這個細節很重要。多年的時間裡，全球大部分濃縮能力都掌握在少數幾個國家手中，俄羅斯是其中最具主導地位的國家。如果未來美國的能源結構中加入先進反應堆，包括作為可靠電力來源供數據中心使用，建立一條HALEU供應鏈將成為優先事項。

圖片來源：Centrus Energy。

事實上，能源部已經與Centrus密切合作，幫助擴展其HALEU產能。簡單來說，能源部支付Centrus在俄亥俄州皮克頓進行HALEU生產示範，並向政府交付HALEU。Centrus已在該協議下取得一個重要里程碑，交付了900公斤HALEU，能源部也已將合同延長至2026年，增加另外900公斤。

2. 財務狀況強勁，但不要期待每個季度都平順

Centrus已經盈利，這使它與其他投機性核能股如Oklo和Nano Nuclear Energy區別開來。

在2025年第三季度，Centrus的淨收入約為400萬美元，營收約為7500萬美元。

這兩個數字都低於第二季度，當時淨收入約為2900萬美元，營收約為1.55億美元。同時，Centrus的合同並不產生穩定的季度收入，盈利也會根據客戶交付時的價格波動。

LEU收入（季度）數據來源：YCharts

Centrus的資產負債表也很強勁。在8月通過可轉換票據融資約8.05億美元後，公司在第三季度末擁有約16億美元的無限制現金。這為其擴建皮克頓濃縮工廠提供了極大的彈性，尤其是在準備擴展產能之際。

不過，這些票據未來可能轉換成新股，從而稀釋現有股東的持股。

Centrus值得買入嗎？

Centrus適合能夠承受波動、相信核能長期復興的耐心投資者。它並不是一隻穩定、安全的股票。對於追求更可預測性的投資者，核能相關的交易所交易基金（ETF）可能更合適。