這位專家表示，小型股今年將跑贏市場——而且還有兩個值得關注的「驚喜」

主要重點

• 如果你相信有關一月是全年指標的市場傳說，2026年初對小型股來說是個好兆頭。
• 根據State Street的Michael Arone，2026年有望出現「正面驚喜」的小型股行情。

一場近十年來的股市驚喜可能在今年到來。

專家們一再預測市值低於20億美元的小型公司股票將跑贏大型公司股票，但過去九年他們都錯了。今年，根據State Street的首席投資策略師Michael Arone，情況可能會改變。

如果真的如此，投資者可能會措手不及：Arone指出，過去一年截至一月末，投資者已從小型股ETF撤出約120億美元。與此同時，反映小型股的Russell 2000指數今年迄今已上漲8%，遠超Russell 1000或標普500。

Arone在最近的一份報告中提出，這是他對2026年的三大預測之一，另外兩個是醫療保健股將跑贏大盤，以及通脹將低於預期。

為何這對你很重要

所謂的「聰明錢」，也就是機構投資者，最近正逐步調整投資組合，遠離美國大型股——這些動作在金融專家呼籲從被低估的市場角落獲取更高回報的背景下，似乎顯得明智。

市場傳說——一月是全年指標——預示著小型股將跑贏大盤，但多種基本面和宏觀經濟因素也可能為小型公司帶來有利條件，包括美元走弱和放鬆管制促進首次公開募股（IPO）活動，Arone本週早些時候寫道。

預期利率下降也對小型股有利，這一點正變得越來越明顯：「小型企業的利息支出一直在下降，隨著聯準會延長降息周期，應該會繼續下降，」他說。

較低的利率將提升小型股的盈利能力，且2026年小型股的盈利預估普遍高於大型股，Arone表示。

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不過，根據CME FedWatch，聯邦公開市場委員會（FOMC）預計今年直到6月才會降息，屆時主席鮑爾的任期將結束，他的繼任者——特朗普提名的Kevin Warsh——將接任。

勞工統計局的消費者物價指數（CPI）報告預計週五將顯示一月的物價漲幅較為溫和。油價上漲，歷史上常與通脹上升同步，可能不會讓投資者太有信心。但Arone預計，主要由地緣政治緊張引發的供應中斷擔憂導致的油價上漲將是「短暫的」。他預測，關稅相關的價格上漲將在年中前後消退，最終「通脹將低於預期」。

另一個可能帶來巨大收益的被低估板塊是醫療保健。Arone表示，截止一月的12個月內，追蹤該行業的ETF淨流入僅為5.37億美元，而工業板塊則有約106億美元的資金流入。這與該行業近期表現平平有關，也使其在標普500中的比重降至40年來的最低點。

過去五年，健康護理類股SPDR ETF（XLV）產生的回報僅次於房地產，為第二低。今年迄今，它處於中等水平。

Arone表示，該行業相對於整體股市的低估值提供了一個「令人信服」的投資機會。投資者似乎偏好所謂的價值股，因為上週的波動促使他們調整投資組合。該行業在中期選舉年通常表現優於大盤，這也為今年的醫療保健板塊帶來利好，他說。