央行持續買入黃金！

2025年淨購買了863公噸黃金。世界黃金協會。

儘管低於過去3年的紀錄（-21%），但仍遠高於歷史平均值（473公噸），並且是歷史上第四大年度購買量。

第四季度的購買速度再次加快：+230公噸
最活躍的國家：波蘭、哈薩克斯坦、巴西

中國央行已連續15個月購買，2026年1月又增加了+40,000盎司 → 黃金儲備約為369.6億美元

官方需求儘管價格高企仍然保持強勁。