比特幣在崩盤後美國需求信號重新閃爍

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比特幣的美國需求信號在崩跌後再次閃爍

Shaurya Malwa

2026年2月10日星期二 上午12:27 GMT+9 1分鐘閱讀

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比特幣(BTC)從上週逼近60,000美元的暴跌中迅速反彈,同時伴隨著一個密切關注的美國需求指標出現微妙但重要的轉變。

Coinbase比特幣溢價指數——追蹤Coinbase交易的比特幣價格與全球市場平均價格之間的差距——已經從深度負值迅速攀升,從拋售高點的約-0.22%升至星期二的約-0.05%。

(Coinglass)

儘管該指數仍低於零,但反彈表明美國投資者在被迫拋售壓力緩解時進場買入。

Coinbase被廣泛視為機構資金和美元資金流動的代理指標。深度負溢價通常表示美國投資者要么在積極拋售,要么完全觀望。回歸中性則顯示部分買家在較低水平找到價值,尤其是在比特幣在2022年FTX崩潰後的最快回撤後穩定下來時。

然而,溢價尚未轉為正值,這一門檻歷來與美國基金的持續累積和風險偏好重拾同步。相反,當前的變動更像是選擇性買入,而非普遍的信心。

市場結構數據支持這一謹慎解讀。根據Kaiko的數據,主要交易所的總交易量仍遠低於2025年底的高點,現貨交易顯示出逐漸減少的跡象,而非需求的明顯激增。

流動性不足意味著一旦拋售耗盡,價格可能會劇烈反彈,但也使市場在買家未能持續跟進時易於再次下行。

比特幣目前在70,000美元以下交易,較日內低點反彈超過15%,但本週仍下跌超過10%。

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