Investing.com - 高盛已調整對歐洲化工板塊的評級立場，轉向更看好周期性發展，並宣布對該板塊的七家公司進行評級調整，理由是儘管公司評論中仍存在不確定性，但已出現工業動能改善的早期跡象。該券商在週二發布的一份報告中將Arkema、Evonik和Symrise上調至「買入」，將Lanxess上調至「中性」，同時將Umicore下調至「中性」，將Givaudan和Clariant下調至「賣出」。**實時追蹤市場動向，獲取實時頭條和分析師報告 - 最高可享5折優惠**此次調整是因為宏觀經濟指標，如美國製造業活動、工業生產和化學品鐵路運輸量顯示出穩定跡象，同時歐洲產能關閉速度加快。Arkema、Evonik、Symrise、Lanxess、Umicore、Givaudan和Clariant是受影響的公司。美國東部時間04:58（北京時間17:58），Arkema、Evonik、Symrise和Lanxess的股價上漲了5.3%至9.4%。高盛將這些評級調整描述為經歷長期低迷後的轉折點，該券商指出預計2025財年將出現利潤率觸底，管理層採取包括重組和產能整合在內的行動，以及需求改善的初步跡象。1月份美國製造業PMI升至52.6，受新訂單和生產增加的支持，而美國鐵路化學品裝載量增長超過季節性正常水平。該券商還強調，德國財政基礎設施支出將從2025年的140億歐元增加到2026年的310億歐元，同時中國取消部分化學品的出口退稅，並放寬房地產政策。根據報告中引用的行業數據，歐洲化工生產產能關閉在2025年達到約1700萬噸/年，使得自2022年以來的總關閉量達到產能的約9%。高盛表示，多元化化工公司現在呈現出更有利的風險回報狀況，並指出其2026年調整後EBITDA預估與市場普遍預期基本一致，2027年則高於共識預期2.8%。該券商預計2025財年業績將成為預期的清算事件，並表示多元化化工的估值倍數歷來領先於盈利修正4至8個月。高盛估計，市場共識的未來12個月調整後EBITDA預測可能會在2026年第一季度業績發布時觸底。在整個板塊中，高盛現在預計其12個月目標價平均上漲空間為13%，其中多元化化工顯示18%的潛在上漲空間，相比之下，消費原料為8%，油漆、氣體和特種化學品為11%。相比之下，該券商對消費原料保持更為謹慎的觀點，稱負面的銷量和定價壓力預計將持續，最早的明顯拐點預計將出現在2026年第三季度。高盛對原料的調整後EBITDA預測比2026年市場共識低2.5%，比2027年低3.6%。將Givaudan下調至「賣出」反映了該公司所描述的中期利潤率面臨下行風險，原因是資本密集度增加和產品組合稀釋，而Clariant的下調則與其後周期敞口和有限的近期催化劑有關。Umicore被下調至「中性」，因為高盛表示電池材料的大部分重估已經發生，同時仍存在執行風險。該券商表示，歐洲化工板塊落後於更廣泛的股票市場，SX4P指數在2024年表現落後於SXXP 14%，2025年落後23%，但指出基於企業價值與EBITDA的倍數，一些公司的交易估值接近二十年來的最低水平。雖然產能過剩、中國出口和競爭力壓力等結構性挑戰依然存在，但高盛表示，從2027年開始加速產能合理化和能源成本緩解可能支持中期盈利能力。_本文由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參見我們的使用條款。_
高盛轉向看好化工板塊周期性：七家公司評級調整
Investing.com - 高盛已調整對歐洲化工板塊的評級立場，轉向更看好周期性發展，並宣布對該板塊的七家公司進行評級調整，理由是儘管公司評論中仍存在不確定性，但已出現工業動能改善的早期跡象。
該券商在週二發布的一份報告中將Arkema、Evonik和Symrise上調至「買入」，將Lanxess上調至「中性」，同時將Umicore下調至「中性」，將Givaudan和Clariant下調至「賣出」。
實時追蹤市場動向，獲取實時頭條和分析師報告 - 最高可享5折優惠
此次調整是因為宏觀經濟指標，如美國製造業活動、工業生產和化學品鐵路運輸量顯示出穩定跡象，同時歐洲產能關閉速度加快。
Arkema、Evonik、Symrise、Lanxess、Umicore、Givaudan和Clariant是受影響的公司。
美國東部時間04:58（北京時間17:58），Arkema、Evonik、Symrise和Lanxess的股價上漲了5.3%至9.4%。
高盛將這些評級調整描述為經歷長期低迷後的轉折點，該券商指出預計2025財年將出現利潤率觸底，管理層採取包括重組和產能整合在內的行動，以及需求改善的初步跡象。
1月份美國製造業PMI升至52.6，受新訂單和生產增加的支持，而美國鐵路化學品裝載量增長超過季節性正常水平。
該券商還強調，德國財政基礎設施支出將從2025年的140億歐元增加到2026年的310億歐元，同時中國取消部分化學品的出口退稅，並放寬房地產政策。
根據報告中引用的行業數據，歐洲化工生產產能關閉在2025年達到約1700萬噸/年，使得自2022年以來的總關閉量達到產能的約9%。
高盛表示，多元化化工公司現在呈現出更有利的風險回報狀況，並指出其2026年調整後EBITDA預估與市場普遍預期基本一致，2027年則高於共識預期2.8%。
該券商預計2025財年業績將成為預期的清算事件，並表示多元化化工的估值倍數歷來領先於盈利修正4至8個月。
高盛估計，市場共識的未來12個月調整後EBITDA預測可能會在2026年第一季度業績發布時觸底。在整個板塊中，高盛現在預計其12個月目標價平均上漲空間為13%，其中多元化化工顯示18%的潛在上漲空間，相比之下，消費原料為8%，油漆、氣體和特種化學品為11%。
相比之下，該券商對消費原料保持更為謹慎的觀點，稱負面的銷量和定價壓力預計將持續，最早的明顯拐點預計將出現在2026年第三季度。
高盛對原料的調整後EBITDA預測比2026年市場共識低2.5%，比2027年低3.6%。
將Givaudan下調至「賣出」反映了該公司所描述的中期利潤率面臨下行風險，原因是資本密集度增加和產品組合稀釋，而Clariant的下調則與其後周期敞口和有限的近期催化劑有關。
Umicore被下調至「中性」，因為高盛表示電池材料的大部分重估已經發生，同時仍存在執行風險。
該券商表示，歐洲化工板塊落後於更廣泛的股票市場，SX4P指數在2024年表現落後於SXXP 14%，2025年落後23%，但指出基於企業價值與EBITDA的倍數，一些公司的交易估值接近二十年來的最低水平。
雖然產能過剩、中國出口和競爭力壓力等結構性挑戰依然存在，但高盛表示，從2027年開始加速產能合理化和能源成本緩解可能支持中期盈利能力。
本文由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參見我們的使用條款。