慕信軒：黃金反彈暗藏玄機，是抄底的機會嗎？

黃金和白銀現貨市場強勁反彈，金價大幅上揚，白銀現貨日內漲幅一度超過7%-8%，從隔夜低點大幅拉升，擺脫前期重挫陰影。上漲主要受逢低買盤湧入、美元小幅走軟以及市場對美伊在阿曼舉行的核談判帶來地緣風險緩和預期的推動。黃金有望實現周線上漲；白銀則從一個半月低點強勁回升。

避險需求上升：全球市場的不確定性加劇，尤其是地緣政治緊張局勢和美國的外交談判，引發了市場的避險情緒。這種情緒推動了對貴金屬的需求，尤其是白銀作為避險資產的吸引力增強。投資者在風險厭惡情緒中將資金配置到黃金和白銀等貴金屬，以對沖市場動盪。降息預期：美國勞動力市場的疲軟信號以及經濟數據的相對疲弱加劇了市場對美聯儲降息的預期。

這種預期支撐了無收益資產如白銀的價格，因為降息通常會降低持有貴金屬的機會成本。隨著更多投資者希望將投資組合多樣化，白銀作為黃金的替代品，吸引了越來越多的資金流入。白銀供應與需求：近期，有報導稱COMEX可能面臨白銀交割危機，預計最早可能在3月出現交割壓力。

COMEX註冊白銀儲備已經降至1.03億盎司，而市場的未平倉合約量卻高達4.29億盎司。如果其中25%的合約要求實物交割，COMEX可能面臨交割違約的風險。即便順利度過3月，這種交割壓力仍可能在5月或7月再度加劇，這無疑將对白銀價格產生強烈的上行推動作用。

在老慕看来，黃金牛市將帶來蝴蝶效應，傳導至白銀進而推動基本金屬價格上漲，直至擾動全球經濟新舊動能轉換格局，推升傳統能源價格。就中國而言，能源成本上升或將加大貿易平衡壓力，並進一步加劇工業企業盈利挑戰。在當前的國際局勢下，大宗商品價格波動的影響已遠超經濟金融意義，大宗商品價格周期性特徵被削弱，價格韌性持續增強。大宗商品對於國家戰略安全的重要性將提升至前所未有的高度。

後續操作建議：

趨勢上，2月6日的美伊會談似乎沒有什麼實質性的進展！加上歐洲的問題，中東的問題，亞太的問題，南美的問題，美債的問題，美元的問題，這些問題目前是沒有實質性進展，難以一口氣解決的！長期的基本面暫時還是利多為主；但是從這些基本面來串聯看，更像是一場美國堅壁清野，圍剿環宇的策略；個人看壓力和機會並存【在美洲抓緊篱笆，西進的突破口，東出的唯一口，暫時都被壓制，所以個人感覺表面美國說的是戰略收縮，實際上連續組合拳的後手，更像是一場長期預謀的壓制性政策！】

從黃金日K表現來看，價格重啟反彈，基本符合我們短空長多的交易思路，周五收線的日K的中軌上方，下周可以依托中軌上方去做切入計劃，支撐位關注4870附近，上方壓制位關注5100，重點壓制關注0.618附近5160附近，具體行情怎麼演變，關注後續走向。 老慕認為，下周初先看4小時的震蕩區間5095-4720的區間；其次看日K的震蕩上升趨勢；看本次回升，次高點在哪裡，是承壓還是後續持續破位；最後就是基本面的各種危險並未完全解除，不排除中後期基本面失控，導致避險更進一步加劇市場變化，推高黃金避險破位5600。

市場沒有永恆的單邊盛宴，只有永恆的周期輪回。看透表象下的階段博弈，才能在漲跌間保持清醒，在波動中捕捉真正的機會。 希望你走出慣性思維的桎梏，拆掉思維的牆，我是慕信軒，佛度有緣人，我只度有心人。