隨著Palantir在2026年預計實現61%的營收增長，你是否應該購買Palantir股票？

由Poetra_RH透過Shutterstock展示的辦公大樓上的Palantir標誌

Omor Ibne Ehsan

2026年2月10日星期二 上午7:09（GMT+9） 讀取時間約4分鐘

在本文中：

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  PLTR
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Palantir（PLTR）近期公布了2025年第四季度的業績，遠超分析師預期。營收增長70%，達到14.1億美元，而調整後每股盈餘為0.25美元，超出預期的0.23美元。全年營收為44.8億美元，管理層預計2026年營收將達到71.9億美元，同比增長61%。這比之前市場普遍預估的數字多出近10億美元。

如預期，PLTR股價在公布業績後大幅上漲，但這漲勢並未持久。過去五天股價下跌了3%，市場的反應充分反映了Palantir在投資者心中的位置。這支股票因其基本面受到喜愛，但因估值而令人畏懼。

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你應該追高買入股票以獲取折扣，還是PLTR股價還會更低？讓我們來看看近期的動態。

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Palantir打破分析師預期

美國商業營收在第四季度激增137%同比，達到5.07億美元，而美國總營收同比增長93%，達到10.8億美元。全年來看，美國商業營收更是翻倍，增長109%，達到14.7億美元。這些數字真正令人驚訝的原因在於背後的客戶行為。Palantir的客戶數量同比增長34%，達到954個。

不僅如此，公司在第四季度僅一季就簽訂了42.6億美元的合同，同比增長138%。現有客戶的承諾金額是四倍甚至五倍的擴大。這證明一旦Palantir打入市場，就能迅速接管企業和政府機構的運營。這對Palantir及其客戶來說都是雙贏，一家造船廠將其規劃時間從160小時縮短到10分鐘。這樣的增長使得客戶關係非常穩固，也為未來的合作打開了大門。

此外，第四季度調整後自由現金流達到7.91億美元，毛利率56%。全年則達到22.7億美元，毛利率51%。這些數字即使對於軟件公司來說也令人難以置信。

為什麼市場仍然對PLTR股票說不

Palantir的估值是問題的主要所在。公司擁有無可挑剔的業績記錄，但華爾街已不再願意為此支付高額溢價。這很大程度上與整體市場進入“避險”模式有關，投資者拋售投機性資產，轉而投資較安全的資產。

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以標普500軟件與服務選擇行業指數（XSW）為例。

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像Palantir這樣的公司這次不會逆勢而行，因為股價早已過度反彈。如果說有什麼不同，那就是Palantir的賣壓是一個健康的調整，讓基本面能趕上高企的估值。

PLTR股票現在值得買入嗎？

儘管PLTR股價較52周高點下跌了31%，但仍然相當昂貴。PLTR的市盈率約為123倍，預估明年盈利約為90倍。Palantir的管理層傾向於低估預測，因此你可以合理假設實際支付的價格略低於這些數字，但這些數字仍高於行業平均水平。

請記住，整個軟件行業正處於下行趨勢，投資者對英偉達（NVDA）等股票的市盈率僅為24倍。將Palantir的估值與去年相比，似乎便宜，但與其歷史估值和同行相比仍然非常高。前瞻性投資者會意識到，隨著AI新奇感的消退，投資者變得越來越挑剔。你不應再期待Palantir以2025年的溢價交易。

分析師的情緒仍然分歧。首次出現的是，華爾街在這次盈利超預期後，竟然做出了與預期相反的反應。

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在我看來，投資者應該花點時間消化這些不祥的跡象，只買入那些股價便宜的軟件股。如果行業持續下跌，PLTR的底部會更低。

與微軟（MSFT）相比，你會發現，當股價跌破20倍預期市盈率時，散戶會加大買入力度。PLTR的股價還需要進一步下跌，才會有人認為它是便宜貨。

_ 在本文發布當日，Omor Ibne Ehsan未持有本文提及的任何證券的直接或間接持倉。本文所有資訊和數據僅供參考。本文最初刊載於Barchart.com _