Amber Enterprises India Ltd（納斯達克：AMBER）2026年第三季財報電話會議重點：強勁的營收增長…

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2026年2月10日星期二 20:01 GMT+9 4分鐘閱讀

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本文首次刊載於GuruFocus。

**合併營收：** 294.3億印度盧比，同比增長38%。

**營運EBITDA：** 24.7億印度盧比，同比增長53%。

**非經常性項目前的淨利：** 8.4億印度盧比，同比增長128%。

**消費耐用品部門營收：** 197.1億印度盧比，同比增長27%。

**消費耐用品部門EBITDA：** 14.1億印度盧比，同比增長22%。

**電子部門營收：** 84.5億印度盧比，同比增長79%。

**電子部門EBITDA：** 8.8億印度盧比，同比增長157%。

**鐵路子系統與國防營收：** 12.7億印度盧比，同比增長20%。

**鐵路子系統與國防EBITDA：** 1.8億印度盧比，同比增長49%。

**九個月合併營收：** 803.9億印度盧比，同比增長29%。

**九個月營運EBITDA：** 60.8億印度盧比，同比增長26%。

**九個月未計提減值前淨利：** 15.8億印度盧比，同比增長19%。

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發布日期：2026年2月10日

完整財報電話會議記錄請參考全文。

正面亮點

Amber Enterprises India Ltd（納斯達克：AMBER）2026財年第三季合併營收同比增長38%，達到294.3億印度盧比。

公司營運EBITDA同比增長53%，本季為24.7億印度盧比。

電子部門展現顯著成長，營收增幅達79%，主要由印刷電路板組裝業務及電力電子與自動化電子新產品推動。

Amber已獲得未來擴展用地，包括在Jewar機場附近的100英畝土地，用於建設製造設施。

消費耐用品部門錄得27%的營收增長，得益於多元化產品線和擴展的客戶群。

負面亮點

公司因投資Shivalik而認列一次性特殊減值損失，影響盈利能力。

大宗商品成本急劇上升及貨幣貶值引發擔憂，可能影響毛利率。

房間空調行業預計今年將持平，對該細分市場的成長構成挑戰。

PCB業務因CCL和金價飆升面臨毛利壓力，成本傳遞給客戶存在滯後。

財務成本因庫存積累和收購活動增加而上升，影響整體財務表現。

問答重點

問：由於第三季BEE推動和低成本庫存，考慮到通膨和GST變動，我們應如何看待第四季及2026年日曆年的RAC行業？ 答：CEO Jasbir Singh解釋，房間空調行業今年預計持平，但Amber目標為14-15%的成長。行業過去面臨挑戰，但在過去25年中已大幅成長。預計未來4-5年，行業年增長率將達12-15%，隨著人均收入增加，成長潛力可達20-25%。

內容繼續  

問：Mitsubishi Electric在RAC和壓縮機方面的資本支出，是否對Amber存在風險，因為Mitsubishi是主要客戶？ 答：Jasbir Singh保證沒有風險。Amber過去曾通過向設立自有工廠的客戶供應零件來應對類似情況。公司持續向Mitsubishi供應零件，並保持良好合作關係。

問：隨著PLI方案結束，因EMS市場份額增加，Amber的成長是否有望超越行業平均？ 答：Jasbir Singh表示，Amber在過去25年中已適應內部生產與外包的轉變。公司提供全套解決方案，供應整箱和零件，並正擴展商用空調及非房間空調零件，預計能超越行業平均成長。

問：儘管QIP，財務成本為何仍增加？ 答：CFO Sudhir Goyal解釋，財務成本上升主要由於能源標準變更前的庫存積累及收購（包括Shogini和在Unitronics的持股增加）。這些因素導致成本上升，但預計本季度成本將下降。

問：消費耐用品部門為何能實現26%的年增長？ 答：Jasbir Singh指出，這主要得益於客戶的資金佔有率提升、非空調零件的推廣以及新產品類別的引入。團隊擴充了產品線和客戶基礎，促成了強勁表現。

完整財報電話會議記錄請參考全文。

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