中期選舉舉行爆發在即 美銀看好中小盤股成美股新主線

美國銀行策略師團隊表示，隨著美國中期選舉臨近，科技龍頭吸引力消退，美國中小盤股成為當前最佳投資選擇。

由Michael Hartnett領銜的團隊指出，美國總統特朗普為壓低能源、醫療、信貸、住房及電力價格實施的“激進干預”政策，正對能源巨頭、製藥企業、銀行及大型科技等板塊構成壓力。這使得中小盤股成為美國中期選舉預熱階段“行情爆發”的主要受益者。

他們在報告中寫道：“在特朗普支持率因政策轉向民生保障問題而回升前，我們將做多實體經濟板塊，做空華爾街金融板塊。”

近期，出於對人工智能(AI)技術衝擊的擔憂，投資者正加速撤離科技股，轉而尋找能從特朗普政府降低生活成本舉措中獲益的投資標的。與此同時，對經濟增長前景改善較為敏感的各類企業，其表現也普遍優於大盤。

本周納斯達克100指數錄得自4月以來最大三日跌幅，下跌4.6%。此外，今年年初至今，標普500指數表現落後於其等權重指數4.2個百分點。

美銀表示，企業商業模式正從“輕資產”向“重資產”轉型，這一轉變對所謂“七巨頭”科技股的市場主導地位構成“重大威脅”。

該團隊指出，今年大型科技股的AI資本支出預計約為6700億美元，佔其現金流的96%，而2023年這一比例僅為40%。他們稱：“這些企業的資產負債表優勢不再，大規模股票回購時代也已落幕。”

值得一提的是，Hartnett自2024年末起便看好國際股票，這一判斷已被驗證極具前瞻性——此後美股表現持續落後於全球其他市場。