USD/CHF 在政策不確定性和技術面強勁之下企圖反彈

政治緊張局勢與政策擔憂本週持續影響貨幣市場動態。在特朗普總統於達沃斯世界經濟論壇上就格陵蘭問題發表言論後——澄清不會採取軍事行動——風險情緒短暫升溫。此番聲明暫時緩解了部分壓力傳導至瑞士法郎（CHF）等傳統避險資產的焦慮。然而，更廣泛的擔憂仍然存在，尤其是特朗普的保護主義貿易議程以及與歐盟在關稅措施上的持續爭端，這些都持續削弱對美國金融市場的信心並限制USD/CHF的漲幅。

技術面支撐USD/CHF反彈

USD/CHF貨幣對已開始從三天的下跌中回升，美元在0.7940附近重新獲得動能。此次反彈主要歸因於技術因素，特別是交易者在近期下跌後平倉空頭並實現利潤。美元的反彈反映了經過持續賣壓後的市場機制，儘管此輪反彈可能會受到更廣宏觀經濟擔憂的阻力。

貿易緊張與政治風險影響情緒

貿易爭端環境仍是美元走強的關鍵限制因素。特朗普試圖加強經濟控制的行動——包括其關稅威脅和監管策略——持續引發全球市場的“賣美”情緒。這一情緒被特朗普重新批評聯邦儲備委員會主席鮑爾，指責其對利率調整過於謹慎，並暗示聯儲阻礙經濟進展，進一步加劇了不確定性。他表示近期將任命新一任聯儲主席，為政策帶來更多變數。市場焦點轉向華盛頓，預計美國最高法院將於格林威治標準時間15:00審理一宗涉及特朗普試圖罷免聯儲理事Lisa Cook的案件——此事凸顯了貨幣政策周圍的政治摩擦。

瑞士國家銀行（SNB）維持鴿派立場，儘管通縮前景存在

在瑞士，瑞士國家銀行（SNB）主席馬丁·施列格爾在達沃斯發表重要指導意見。他指出，瑞士的通脹率可能在2026年短暫陷入通縮區域數個月。然而，施列格爾強調，這種情況對SNB來說並不構成重大挑戰，因為該行仍專注於中期內維持物價穩定。這一鴿派言論暗示短期內SNB政策轉變的壓力有限，間接支持USD/CHF，因為瑞士法郎將保持相對穩定。

USD/CHF十字路口：經濟數據與政策明確性待揭

展望未來，市場參與者正為週四即將公布的關鍵經濟數據做準備。推遲的個人消費支出（PCE）通脹數據和第三季度國內生產總值（GDP）數據將提供關鍵洞察，影響美元走勢，並可能顯著左右USD/CHF匯率走向。在這些數據公布並釐清聯儲政策方向之前，貨幣對可能仍將波動，投資者將等待新的動力來推動方向性變化。